Os mercados de previsão estão abrindo um mundo em que as notícias se degradam em apostas

• Plataformas de mercado de previsão como a Polymarket estão se combinando com as notícias, e se espalha uma estrutura em que é possível apostar dinheiro em quase todo tipo de evento, de política, economia e entretenimento a praticamente qualquer assunto
• Grandes empresas de mídia estão firmando parcerias com Kalshi e Polymarket, integrando probabilidades de aposta a transmissões e reportagens da CNN, Dow Jones, CNBC e outras
• Esses mercados não são necessariamente ferramentas confiáveis de previsão e podem ser manipulados, além de trazerem o risco de influenciar a opinião pública real ou eleições
• Como no caso da Intrade no passado, grandes quantias de dinheiro podem distorcer a opinião pública por meio das apostas, e algo semelhante pode ocorrer nas próximas eleições presidenciais
• Se as notícias virarem jogo de azar, a confiança pública e a objetividade da informação podem ser corroídas, e a própria ideia de “transformar toda divergência de opinião em um ativo negociável” é perigosa

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A união entre mercados de previsão e mídia

• Um analista de dados da CNN apresentou na TV dados de aposta como a probabilidade de 36% de Donald Trump anexar a Groenlândia
  • Em sites como Kalshi e Polymarket, usuários apostam dinheiro real e negociam a probabilidade de um evento acontecer
  • A CNN passou a incluir em sua programação dados de probabilidade sobre eleições, juros e o presidente do Fed por meio de uma parceria com a Kalshi
• A Dow Jones está trabalhando com a Polymarket para integrar probabilidades de aposta em veículos do grupo, como o Wall Street Journal
  • CNBC, Yahoo Finance, Sports Illustrated e Time também fecharam parcerias semelhantes
  • As previsões da Polymarket também apareceram durante a transmissão do prêmio Golden Globes
• Em meio à queda de receita, o setor de mídia está usando os mercados de previsão como uma nova fonte de dados
  • A CNN disse que isso “não afeta decisões editoriais”, e a Kalshi afirmou que o objetivo é “fornecer informação pública”

A expansão dos mercados de previsão e seus problemas

• Os mercados de previsão transformam em ativos negociáveis quase todo tema, incluindo política, guerra, entretenimento e acontecimentos pessoais
  • Ex.: o nascimento de um filho de Elon Musk, a segunda vinda de Jesus, ou se Israel vai bombardear Gaza
• Quando esses mercados se combinam com o noticiário, há o risco de se formar uma cultura jornalística centrada em apostas
  • Um movimento parecido já ocorreu nas transmissões esportivas, onde o vocabulário de apostas se tornou cotidiano
• A taxa de acerto da Polymarket no Golden Globes (26 de 28) foi alta, mas há pesquisas indicando que as previsões eleitorais de 2024 foram apenas probabilidades, não previsões precisas

Possibilidade de manipulação e uso político indevido

• Em 2012, na Intrade, houve um caso em que um investidor comprou em massa apostas na vitória de Mitt Romney e distorceu a opinião pública
  • Pesquisadores sugeriram que a operação poderia ter como objetivo estimular doações ou elevar o moral da campanha
  • O investidor perdeu mais de US$ 4 milhões, mas conseguiu atrair atenção da mídia
• Também é possível manipular a imagem usando apostas na Polymarket
  • Ex.: um candidato pode apostar pesado em si mesmo para elevar artificialmente sua probabilidade de vitória
• Andrew Hall, de Stanford, apresentou o cenário de que uma alta repentina nas apostas na eleição presidencial de 2028 pode ser amplificada pela cobertura da imprensa e gerar confusão
  • A Trump Media está preparando sua própria plataforma, a Truth Predict, e Donald Trump Jr. atua como conselheiro tanto da Kalshi quanto da Polymarket

Erosão da confiança e problema de informação privilegiada

• Na Polymarket, foi identificado um caso em que alguém lucrou US$ 400 mil com apostas pouco antes da prisão de Nicolás Maduro, na Venezuela
  • Levantou-se a possibilidade de uso de informação privilegiada, embora isso não tenha sido confirmado
• Um briefing da porta-voz da Casa Branca terminou 65 minutos antes do previsto, causando perdas em apostas, e alguns usuários levantaram suspeitas de manipulação
  • A Casa Branca rebateu dizendo que era “fake news 100%”
• Esses casos mostram a quebra de confiança que ocorre quando as notícias passam a ser tratadas como objeto de negociação

O risco de querer “financeirizar todas as opiniões”

• O CEO da Kalshi, Tarek Mansour, disse que, no longo prazo, quer “transformar toda divergência de opinião em um ativo negociável”
  • Kalshi significa “tudo” em árabe
• Online, circula até a piada de que “se estourar uma guerra mundial, eu ganho US$ 390”, mostrando como eventos reais estão sendo rebaixados a objeto de aposta
• Os mercados de previsão estão deixando de ser uma ferramenta para prever informação e se transformando em uma estrutura que desmonta a confiança social

[GN⁺]

Comentários do Hacker News

• É possível ver o texto original no link do archive.is

• Quero dizer que isso não é um problema só dos EUA, mas um fenômeno global
  No mercado de ações, existem mecanismos para impedir insider trading ou manipulação de preços, mas em mercados de previsão isso é quase impossível
  Principalmente quando se combina com cripto, fica mais difícil rastrear, a jurisdição se torna ambígua e o processo de prova se complica
  Se eu decidi por livre-arbítrio qual ação vou tomar, e alguém apostou uma grande quantia nessa ação, é difícil provar se isso é ou não insider trading
  No fim, colocaram o nome de “previsão”, mas na essência isso é aposta. Só recebeu uma embalagem de “investidores inteligentes e bem informados”

  • É preciso distinguir mercado de previsão de aposta. Algumas negociações com informação interna até cumprem um papel positivo de monetizar vazamento de informação
    Mas é perigoso quando essa informação se torna um incentivo à ação, como em mercados onde se aposta na data da morte de uma pessoa específica
    Na prática, esses mercados não são diferentes de um mercado de assassinato (Assassination Market)
  • A fronteira entre aposta e previsão depende de ser possível ou não mudar o resultado a seu favor por habilidade
    Apostar no resultado de uma partida de xadrez não seria aposta porque há intervenção de habilidade, mas algo como roleta, que depende de probabilidade pura, é aposta
    Legalmente, isso varia conforme a definição adotada por cada jurisdição
  • A função econômica do mercado de ações é importante para a sociedade como um todo, mas enganar viciados em jogo não tem um efeito social tão amplo

• Em 2012, houve um caso na Intrade em que um investidor apostou uma grande quantia em Mitt Romney para tentar manipular a opinião pública
  Pesquisadores analisaram que ele buscava mais manipular a percepção da mídia do que obter lucro financeiro
  Assim como no ensaio ‘Submarine’, de Paul Graham, isso parece um tipo de estratégia de PR para atribuir credibilidade de forma artificial

  • O setor de PR já está acostumado a fazer manipulação de opinião usando blogueiros e mídia online dessa forma
  • Mas acho irrealista que alguém tentasse manipular a imprensa aceitando perder US$ 4 milhões

• Manipulação de resultados esportivos é claramente crime
  Se um jogador aposta na derrota do próprio time, ele pode manipular diretamente o resultado
  Assim como incendiar o próprio carro para aplicar golpe no seguro, em mercados de previsão também deveria ser ilegal criar diretamente o resultado

  • Mas há quem diga que “esportes não têm relação com a discussão sobre mercados de previsão”
    Como esse mercado envolve dinheiro em temas graves como eleições ou guerra, seu impacto é muito mais sério

• Os problemas morais dos mercados de previsão claramente existem
  Eles podem criar incentivos para insiders induzirem maus resultados ou agravar o vício em jogo
  Mas é uma pena que o artigo tenha focado mais em criticar o valor epistemológico do que esses problemas práticos

• Também existe a possibilidade de mercados de previsão serem abusados como plataformas de crowdsourcing para crimes
  A estrutura seria alguém apostar que certo evento não vai acontecer, e outras pessoas provocarem esse evento de fato para ganhar dinheiro
  Se isso já está sendo usado assim, é muito perigoso

• Acho que o caso do salto repentino nas apostas pouco antes da prisão de Nicolás Maduro na Polymarket mostra justamente o propósito original dos mercados de previsão
  Isso porque seria um mecanismo em que alguém com informação interna revela o futuro por meio da aposta
  Se alguém estivesse planejando meu assassinato, uma oscilação brusca nesse mercado poderia até ser um sinal de alerta

  • Mas esse mercado também pode funcionar de fato como uma estrutura de recompensa que incentiva o homicídio
    Ou seja, em vez de previsão, vira uma plataforma de assassinato por encomenda
  • A mídia está acostumada à narrativa de que “tecnologia é ruim”, então não analisa adequadamente a função de extração de informação dos mercados de previsão
    O fato de empresas como Kalshi e Polymarket terem adotado um marketing centrado em apostas também amplia o mal-entendido
  • O problema é quando o mercado deixa de observar a realidade e passa a criar a realidade
    No caso de Maduro, o incentivo financeiro era pequeno, mas em um mercado de assassinato isso seria motivação suficiente
  • O assassino pode carregar a arma e, ao mesmo tempo, fazer a aposta
    Nesse caso, a previsão deixa de ser um alerta e se torna um sinal imediato de execução

• O meme da Polymarket de “eu ganho dinheiro se a Terceira Guerra Mundial acontecer” mostra um aspecto cínico da natureza humana

  • Mas, à medida que desaparecem as gerações que viveram a guerra diretamente, esse tipo de insensibilidade parece estar aumentando

• Algumas pessoas acham exagerada a expressão do artigo de que “os EUA estão caminhando para um desastre”
  Reconhecem os problemas de confiabilidade e possibilidade de manipulação da Polymarket, mas não a ponto de chamar isso de desastre

  • Mas outros alertam que a manipulação de apostas geopolíticas é muito mais perigosa
    Se surgir uma estrutura em que insiders transformem decisões políticas em fonte de lucro, a sociedade inteira fica em risco
  • Outro ponto de vista é que o núcleo do problema está em “as pessoas confundirem dados de mercado de previsão com insight sério”
  • Há quem diga que “os jornalistas simplesmente parecem não gostar de mercados”
  • Outro ainda aponta que a mídia carece de pensamento probabilístico e capacidade de análise quantitativa
    Mercados de previsão são sistemas complexos, mas a imprensa os trata apenas com narrativas simples para gerar cliques
    Se quisermos análise séria, será preciso construir um novo sistema de análise

• Mercados de previsão são um sinal negativo de confiança social enfraquecida
  Mas, por outro lado, podem também formar pessoas menos suscetíveis a fake news
  Ainda assim, apostas ligadas a interesses políticos trazem grande risco de aprofundar uma polarização extrema

  • Um bom apostador é habilidoso em ler a intenção dos outros mais do que a verdade. Por isso, isso não tem relação com a busca da verdade
  • Basta passar alguns minutos lendo os comentários da Polymarket para perceber que há muitos usuários vulneráveis a fake news
  • Eu já administrei um serviço de apostas em corridas virtuais e, embora os resultados fossem totalmente aleatórios, os clientes analisavam a “forma de cada cavalo”
    O ser humano tem o instinto de procurar padrões até no aleatório
  • No fim, mercados de previsão podem se tornar uma ferramenta para cristalizar ainda mais os conflitos
  • De fato, muitos apostadores online passam muito tempo no X (Twitter) e tendem a ficar ainda mais vulneráveis a fake news