Os GLP-1 estão desestruturando o setor de seguros de vida

• A disseminação dos medicamentos para perda de peso da classe GLP-1 está aumentando o risco de prejuízo para as seguradoras de vida, que já não conseguem aplicar corretamente seus modelos tradicionais de avaliação de risco
• Usuários de GLP-1 apresentam, em pouco tempo, melhora em indicadores-chave de saúde como IMC, pressão arterial, glicemia e colesterol, o que leva a um número crescente de casos em que, ao contratar um seguro, são classificados como de baixo risco por aparentarem estar mais saudáveis do que realmente estão
• Cerca de 65% interrompem o uso de GLP-1 em até 1 ano, e a maioria volta ao peso e aos indicadores de saúde anteriores, agravando o problema de "mortality slippage" (subestimação do risco)
• As seguradoras estão reagindo com perguntas mais rígidas sobre histórico de saúde, exigência de comprovação de manutenção da perda de peso no longo prazo e ajustes no IMC, mas há limites para resolver o problema de forma estrutural
• As empresas que conseguirem avançar em uso prolongado e gestão da adesão ao tratamento (adherence) devem conquistar grandes parcerias com seguradoras, e soluções práticas como prescrição por períodos de 3 meses e facilidade para retomar o tratamento serão fundamentais

---

O clima na conferência e a preocupação central

• No HLTH Amsterdam, aumentaram fortemente as discussões sobre os medicamentos GLP-1 e seu impacto no setor de seguros
• Entre profissionais do setor, se espalha a preocupação fundamental: "como responder à disseminação desses medicamentos?"

A estrutura de avaliação de risco das seguradoras de vida

• As seguradoras de vida se baseiam em décadas de dados acumulados de mortalidade, e a precisão no cálculo de prêmios anuais e previsão de resultados chega a 98%
• No processo de underwriting de seguros, o risco é avaliado por meio de indicadores centrais de saúde como HbA1c, colesterol, pressão arterial e IMC
• Esses quatro indicadores são justamente os que os medicamentos GLP-1 melhoram mais rapidamente, a ponto de o perfil de risco poder mudar completamente em até 6 meses de uso

A "ilusão de saúde" criada pelo GLP-1 e o risco para as seguradoras

• Exemplo: um candidato de 42 anos com IMC 25 (normal), check-up normal e sem registro de receita → a seguradora o classifica como de baixo risco
  • Na realidade, 1 ano antes ele tinha IMC 32 (obesidade), perdeu 14 kg com um medicamento GLP-1 e tinha síndrome metabólica de base
• Mais de 65% interrompem o uso em até 1 ano → a maioria volta ao peso e aos indicadores de saúde anteriores
  • Em até 2 anos, a maior parte dos números de IMC, pressão arterial, glicemia e colesterol retorna aos níveis anteriores
• O resultado é que a seguradora acaba vendendo uma apólice de baixo risco por 30 anos para um cliente que na prática é de alto risco
• No setor de seguros, isso é chamado de "mortality slippage"
  • Desde 2019, a taxa de mortality slippage saltou de 5,8% para 15,3% (cerca de 1 precificação errada a cada 6 casos)

Estratégias de resposta das seguradoras

• Mudança na forma de perguntar:
  • Antes: "Houve mudança de peso nos últimos 12 meses?" →
    "Nos últimos 12 meses, seu peso mudou mais de 10 kg por causa de medicamentos para perda de peso?"
  • O uso de um valor específico (10 kg) induz respostas mais precisas
• Dependendo da resposta, a seguradora pode:
  • Recusar a contratação
  • Exigir comprovação de manutenção do peso por pelo menos 1 ano
  • Fazer ajuste de risco (somando 2 a 3 pontos ao IMC)
• Mesmo assim, essa abordagem não passa de uma medida temporária, e não de uma solução estrutural

Oportunidade de negócio em seguros e adesão ao tratamento

• Hoje, as seguradoras ainda veem o GLP-1 como ferramenta de emagrecimento de curto prazo
• Na prática, já existem dados sólidos mostrando que o uso de longo prazo melhora obesidade, doenças cardiovasculares e mortalidade
• Empresas que tiverem sucesso em gerenciar a adesão ao tratamento (por exemplo, promovendo uso prolongado e reduzindo abandono) devem conquistar um mercado de milhões de dólares por meio de grandes parcerias com seguradoras
  • Com queda de preços dos medicamentos e chegada de genéricos, no futuro será possível captar clientes na casa das centenas de milhares

Wrap-around Care e soluções práticas

• As seguradoras depositam expectativa em "wrap-around care" (serviços personalizados de gestão da saúde), mas ainda faltam casos práticos comprovados e dados consistentes
• Referência ao caso anterior das prescrições de estatinas:
  • Quando o modelo foi simplificado de prescrição para 30 dias para prescrição para 90 dias, a adesão disparou
  • Intervenções comportamentais simples, como prescrição trimestral, retomada facilitada após interrupção do tratamento e lembretes por mensagem, são custo-efetivas e funcionam

Conclusão

• As seguradoras enfrentam um risco crescente de perdas por causa da "ilusão de saúde" criada pelos medicamentos GLP-1
• Empresas que conseguirem melhorar a adesão ao tratamento e a conveniência, gerando melhora real de saúde, poderão ocupar um espaço em que seguradoras, pacientes e empresas saem ganhando
• As seguradoras também estão adotando perguntas cada vez mais rigorosas e sistemas de detecção de risco, e as empresas que agirem antes de isso virar padrão de mercado tendem a conquistar uma posição dominante

[GN⁺]

Comentários no Hacker News

• Então... existe um remédio milagroso que reduz fortemente a mortalidade geral das pessoas, mas os planos de saúde e os seguros de vida têm horizontes temporais diferentes, então, do ponto de vista das seguradoras de vida, o fato de as pessoas pararem e recomeçarem esse remédio dificulta prever a mortalidade. Pela minha experiência pessoal, a diferença no prêmio é de algumas centenas de dólares por ano por cliente, enquanto o remédio custa milhares de dólares. (Em 2025, isso ainda deve ser verdade no curto prazo, embora provavelmente fique mais barato em breve.) No fim, isso é um desdobramento muito bom para todos nós.
  • Durante a fase de manutenção não é tão difícil, só é caro. O desconforto é mais quando a dose aumenta; depois que estabiliza, quase nem se nota.
  • Pode explicar o que exatamente é difícil em tomar um remédio prescrito?
  • Você disse que, no longo prazo, a diferença no prêmio não é tão grande a ponto de a seguradora bancar diretamente, mas aí fico me perguntando por que as seguradoras de vida não investem mais em pesquisas adicionais sobre remédios com muitos dados acumulados, como metformin. Veja o estudo TAME
  • Posso ter lido o artigo errado, mas o meu resumo foi que os GLP-1 não mudam a mortalidade real, só reduzem indicadores associados à mortalidade. (A maioria dos usuários volta ao ponto de partida em até 2 anos.)
  • Muita gente parece achar, como você disse, que a experiência de uso não é tão difícil; o problema é mais o preço.
• A obesidade tem uma característica de forte associação com outras doenças, como câncer, diabetes e doenças cardíacas. Fico pensando em que momento, para as operadoras de saúde, subsidiar GLP-1 ou até oferecê-lo gratuitamente sairia mais barato do que pagar por medicamentos especializados. Por exemplo, o meu plano oferece vacina da gripe de graça todo ano, provavelmente porque isso custa menos do que o aumento de internações.
  • Acho que você está sendo otimista demais sobre os incentivos do sistema de saúde dos EUA. O seguro é atrelado ao emprego e muda a cada poucos anos, e a maioria das pessoas morre já coberta pelo Medicare. Mesmo que um tratamento preventivo faça diferença só décadas depois, a seguradora tende a não se importar.
  • Acho que os GLP-1 não são tão caros assim, então seria bom se fossem facilmente acessíveis. Antigamente Rogaine/Minoxidil também exigia prescrição, mas hoje você compra no caixa de autoatendimento do mercado. Houve casos de subsídio a produtos de nicotina, e chiclete de nicotina também era barato o bastante em comparação com cigarro. Mas não dá para esquecer risco e custo. Obesidade não é um risco fatal tão grande quanto muita gente imagina. No caso do tabagismo, o risco relativo de câncer de pulmão passa de 5 em quem fuma 1 a 4 vezes por dia, e em fumantes pesados passa de 20. Já a obesidade, mesmo nos piores casos de doença cardíaca, diabetes etc., fica em 4 a 5, e na maioria dos casos em 1,1 a 2. Nos EUA, 31% têm IMC entre 30 e 40, e 9% acima de 40. Em outros danos, como demência, os estudos ficam perto de risco relativo de 1,1, parecido com outros fatores como estresse. Para discutir subsídios ou oferta gratuita, seria preciso uma análise mais ampla de risco/custo real e avaliação de diversos fatores, não só da obesidade.
  • Talvez o assunto tenha mudado e eu esteja entendendo errado, então peço desculpas se for isso, mas talvez fora dos EUA isso não seja tão conhecido, então explico: esta discussão é sobre seguro de vida, e isso é completamente diferente de plano de saúde. As operadoras de saúde já investem em prevenção, exames gratuitos etc. para economizar no longo prazo. Os GLP-1 talvez ainda sejam caros por causa das patentes. Seguro de vida gira em torno de modelos de previsão de morte; uma mudança repentina nas variáveis é péssima para modelagem. As seguradoras fazem hedge de risco com enormes volumes de dados históricos.
  • Não existe nenhuma estatística atuarial de longo prazo sobre 30 anos de uso de GLP-1.
  • Como no exemplo da vacina da gripe, nos EUA as seguradoras são legalmente obrigadas a oferecer gratuitamente vacinas recomendadas pelo ACIP; a da gripe também costuma ser gratuita para quase todo mundo a partir dos 6 meses de idade.
• Vale notar que hoje as pessoas têm dificuldade de continuar usando GLP-1. Referência 1 Mesmo assim, os GLP-1 têm taxa de recaída menor do que outras terapias baseadas em mudança de estilo de vida. Eles reduzem o risco de várias doenças e vêm sendo cada vez mais prescritos para pessoas idosas também. Mas, quando as patentes expirarem e os remédios se disseminarem, as seguradoras devem atualizar seus modelos e a curva tende a se estabilizar. Referência 2
  • Alguém consegue resumir literalmente o que está sendo dito aqui? E explicar se há humor negro ou sátira social envolvida?
• Sou psicólogo clínico na Noruega. Compartilho uma experiência subjetiva: os principais motivos para as pessoas largarem a classe GLP-1 são 1) querem recuperar o prazer de comer 2) acham tomar o remédio incômodo 3) têm receios vagos sobre uso prolongado (sem base concreta) 4) preço (embora, por ser um país rico, pese menos) 5) não gostam de agulha, pensam nos outros, acham chato etc. Acho muito raro conseguir o efeito de perder 20 kg sem remédio e sem outros efeitos colaterais. É uma pena que o público em geral não perceba o quanto a obesidade é mais perigosa do que parece. Entre os que respondem bem a GLP-1 como Ozempic, muitas vezes há menos problemas psiquiátricos. Já a pressa para parar o remédio pode indicar questões psicológicas de comer em excesso por emoção. Então suponho que, no longo prazo, o grupo em que o efeito sanfona impacta a expectativa de vida seja principalmente o de obesidade somada a problemas emocionais. Isso é só observação pessoal, uma hipótese.
  • Fico curioso se houve tendência de redução de comportamentos de gratificação imediata, como jogo e álcool, durante o uso do remédio. Tomo ZepBound e sinto que meu cérebro está evitando mais esse tipo de recompensa imediata.
  • Quanto custa o remédio hoje, mais ou menos? E devem aparecer substitutos ou genéricos em breve?
• Senti que o artigo omitiu a essência do seguro. Um portfólio ideal de seguros deveria equilibrar risco de morte e risco de longevidade. Nessa estrutura, GLP-1 e outros fatores de mudança de mortalidade não seriam um grande risco. Seguradoras trocam risco entre si e o distribuem via resseguro. Anuidades e produtos ligados à longevidade ajudam nesse equilíbrio. Mas há grandes diferenças de escala e região entre produtos. Em materiais da Swiss Re, o problema apontado é a queda do lucro da seguradora conforme o nível de subscrição varia (mais simplificada ou mais detalhada), não por causa de GLP-1. Produtos sem diversificação de risco tiveram lucros altos por décadas, e os GLP-1 apenas ampliaram isso. A rentabilidade de longo prazo das seguradoras é muito boa. As resseguradoras ajudam a manter a disciplina do mercado, e sem diversificação de risco é difícil permanecer nele. É justamente por isso que a Swiss Re faz esse tipo de análise rígida de políticas.
• O problema é que, e isso não é exclusivo dos GLP-1, as pessoas fazem seguro de vida depois de perder peso e depois voltam a engordar. O principal motivo para interromper GLP-1 é o custo; é isso que precisa ser resolvido.
  • Acho que o efeito diminui com o tempo. Talvez seja melhor usar no curto prazo como correção, em vez de uso prolongado.
  • Não sei se os efeitos de mais de 20 anos de uso contínuo de GLP-1 foram suficientemente validados. Não me parece uma solução socialmente desejável fazer milhões de pessoas dependerem do remédio. Para indivíduos pode ser necessário, mas, como sociedade, deveríamos ter cautela.
  • Talvez a era da pontuação de crédito baseada em saúde/peso esteja chegando, e na prática pode até ser uma boa ideia.
  • Do ponto de vista da seguradora, “avaliar/medir” é algo difícil. Seres humanos são complexos e não gostam de ser avaliados.
  • Muita gente também para porque o efeito aparece e ela deixa de ver motivo para continuar usando o remédio.
• Estou tomando Mounjaro há dois meses, junto com controle alimentar e caminhadas de 10 mil passos por dia. Perdi 25 libras e minha hemoglobina glicada caiu de 5,7 para 5,0. O colesterol também voltou ao normal. Depois de parar o remédio, perdi mais 25 libras, e até agora não recuperei o peso. Quem volta a engordar normalmente não mudou os hábitos nem resolveu a raiz do problema. Hábitos e rede de apoio importam; no fim, se você não se corrigir, volta ao normal.
  • Isso me parece semelhante a receitar SSRI para alguém com transtorno de ansiedade grave e, alguns meses depois, mandar parar o remédio e seguir a vida inteira só com hábitos. Pode funcionar para alguns sortudos, mas na prática a maioria não consegue. Conselho do tipo “aprenda a lição e segure na força de vontade” não serve para muita coisa.
  • Eu também perdi quase 15 kg nos últimos 2 meses, sem achar especialmente difícil. Eu não tinha um problema grave de peso, mas nos últimos anos fui engordando devagar até 107 kg e resolvi agir. Também parei de fumar duas vezes sem grandes dificuldades (nos meus 20 e poucos anos, e depois de voltar a fumar na época da covid e largar de novo). Tenho dificuldades em outras áreas, mas nessas coisas parece que tenho uma predisposição natural favorável.
  • É um pouco engraçado alguém dizer que “se você não aprendeu a lição, a culpa é sua”, sendo que a própria pessoa só conseguiu aprender a lição porque teve acesso a um remédio milagroso.
  • Em que época isso aconteceu?
• Deixo também minha experiência pessoal: usei Wegovy por 6 meses, mas quase não tive mudança de peso e só senti náusea de vez em quando. Depois, meu médico receitou Mounjaro + Phentermine, e controlar o apetite ficou absurdamente fácil. Em 6 meses perdi 20 kg, sem nenhum efeito colateral. Só na primeira vez com Phentermine tive uma leve tontura, que passou logo. Muita gente engorda não tanto por fome física, mas porque fica pensando em comida o tempo todo sem motivo. Medicamentos, especialmente Tirz+Phent, são excelentes para isso.
  • Depende do caso, mas os estudos também mostram que Tirzepatide é mais eficaz que Sema.
• Dá para aplicar isso a outros tratamentos também, como HIV, PreP, depressão e ADHD. Décadas de pesquisa mostram que adesão ao tratamento é central para reduzir mortalidade e aumentar qualidade de vida e anos produtivos. No longo prazo, ter pessoas vivendo mais e com mais saúde reduz custos sociais. O problema é que as indústrias farmacêutica e de seguros, especialmente no Ocidente, estão pressionadas a maximizar retorno trimestral aos acionistas; com isso, fazem pouco remédio caro, bloqueiam negociação de preços e pressionam seguradoras a ampliar cobertura. Os GLP-1 podem ser um medicamento que está chegando ao limite dentro dessa lógica. De todo modo, essa discussão já se repete há décadas. Aliás, estou pensando em ligar para meu plano de saúde para pedir que ampliem minha receita para 90 dias; mesmo tendo boa adesão há muito tempo, a realidade ainda é de zero renovação automática.