Tesla WTF - "Sem Misericórdia / Sem Malícia"

Scott Galloway aborda no boletim informativo desta semana, "Sem Misericórdia / Sem Malícia"

• Na semana passada, duas empresas lideradas pela mesma pessoa fizeram, respectivamente, o lançamento de um produto muito impressionante e de um produto nada impressionante
• A SpaceX demonstrou uma capacidade técnica surpreendente ao trazer de volta com segurança à Terra um foguete propulsor de 20 andares de altura e fazê-lo pousar em uma estrutura metálica
• Já o evento de apresentação do Cybercab, da Tesla, na prática não aconteceu
• Não foi fornecida nenhuma informação sobre detalhes do produto nem sobre cronograma de lançamento, e o evento não ofereceu aos analistas ou ao público nenhuma visão útil sobre o produto
• Nos últimos dois anos, CEOs elevaram trilhões de dólares em valor de mercado com as duas letras "AI", e a Tesla, na última década, se consolidou como a montadora mais valiosa do mundo com uma única palavra: "Autonomous"
• O evento "We, Robot" da Tesla não convenceu o mercado, e US$ 60 bilhões em valor de mercado evaporaram imediatamente

Empresa supervalorizada

• A WeWork foi avaliada em US$ 47 bilhões em 2019, mas quatro anos depois despencou para US$ 44 milhões
• Os investidores passaram a enxergar a WeWork como uma empresa imobiliária e rejeitaram a narrativa do fundador Adam Neumann de que se tratava de uma empresa de tecnologia
• A Tesla também é uma excelente empresa, com fluxo de caixa positivo, mas Elon Musk igualmente segue fazendo declarações exageradas e vem perdendo credibilidade
• Em abril, o lucro operacional da Tesla caiu 50%, mas Musk redefiniu a empresa como uma companhia de robôs de IA, fazendo a ação subir 14%
• Musk afirmou que quem não acredita que a Tesla resolverá a direção autônoma não deveria investir na empresa
• No entanto, a Tesla é uma montadora, e a receita automotiva respondeu por 94% da receita do ano passado
• Nos EUA, existe uma crença perigosa de que repetir uma mentira faz com que ela pareça menos falsa
• A Tesla não é uma empresa de software/energia/IA/autonomia; é uma excelente montadora, e seu valor atual está superestimado

Presente e perspectivas dos veículos híbridos

• O Tesla Falcon Model X é um excelente carro, e os primeiros compradores transmitiam a mensagem de que se importavam com o meio ambiente, ao mesmo tempo em que simbolizavam riqueza
• Mas, no momento, os veículos híbridos estão funcionando como a ponte intermediária rumo aos carros elétricos
• Os carros com motor a combustão ainda representam 81% das vendas de veículos novos nos EUA, e em 2024 os híbridos estão vendendo cinco vezes mais rápido que os elétricos
• A ansiedade de autonomia e os problemas de infraestrutura de recarga limitam as vendas de EVs
  • Segundo uma pesquisa com consumidores, 80% dos que consideram comprar um EV apontam a falta de estações de recarga como problema, e 70% dos atuais proprietários de EVs demonstram insatisfação com a infraestrutura de recarga
  • A infraestrutura de recarga da Tesla é excelente, mas o plano de Musk de padronizar essa infraestrutura ainda não se concretizou
• Em média, os híbridos custam US$ 14.884 menos que os EVs
• Para que os EVs avancem dos early adopters para o mercado de massa, o preço passa a ser crucial, porque a maioria dos consumidores é sensível a preço
• A Tesla registrou queda de vendas de 13% no 1º trimestre e de 9% no 2º trimestre de 2024, mas teve recuperação de 9% no 3º trimestre
• Grandes montadoras como Ford, GM e Volvo estão desacelerando o ritmo de lançamento de EVs, sinalizando que a revolução dos elétricos está perdendo força
• Enquanto isso, a Toyota teve sucesso ao registrar crescimento de 66% nas vendas nos EUA graças ao investimento em híbridos

Mercado chinês de veículos elétricos

• Na China, espera-se que os EVs representem 45% das vendas de veículos novos neste ano
• O crescimento do mercado chinês de elétricos é uma notícia positiva para fabricantes especializados em EVs
• A BYD, líder do mercado de EVs na China, vende carros elétricos por preços muito inferiores aos da Tesla
  • BYD Seagull: $9,700
  • BYD Yuan Plus: $16,600
  • Tesla Model 3: $34,000
  • Tesla Model Y: $37,000
• Há 200 fabricantes nacionais de EVs competindo na China, e o governo chinês tenta conquistar vantagem no mercado de elétricos por meio dessa competição

Distração em massa: Cybercab e a realidade da direção autônoma

• No evento We, Robot da Tesla, o produto que deveria chamar atenção era o Cybercab, um veículo totalmente autônomo
  • O Cybercab é um carro autônomo de dois lugares, esperado como produto central para sustentar a alta avaliação da Tesla
  • No entanto, Musk não revelou detalhes do Cybercab e brincou que o lançamento seria em 2026 ou "antes de 2027"
  • O preço deve ficar abaixo de $30,000, mas ainda é incerto se a tecnologia autônoma atenderá aos padrões regulatórios
• A Tesla continua no nível 2 de autonomia, no qual o motorista ainda é necessário
  • Já a Waymo chegou ao nível 4 de autonomia, em que não é preciso motorista, e oferece mais de 100.000 corridas pagas de robotáxi por semana
    • Áreas de serviço: Austin, Los Angeles, Phoenix, San Francisco
  • A Waymo busca fornecer um sistema operacional de direção autônoma em parceria com diversas montadoras
  • Enquanto a Tesla aposta na integração vertical, a Waymo adota a estratégia de colaborar com várias marcas para popularizar a tecnologia autônoma
• Recentemente tive minha primeira experiência em um robotáxi da Waymo e fiquei impressionado com a forma cautelosa e segura como ele dirigia
  • Em um local de acidente, a Waymo teve um breve momento de dificuldade ao se deparar com policiais reorganizando o tráfego, mas foi impressionante ver como resolveu a situação
  • Os milhões de pontos de dados que a Waymo coleta e processa mostram a complexidade da tecnologia de direção autônoma

Expectativa por um futuro brilhante

• Musk acredita que o Cybercab trará um "futuro brilhante"
• Ele afirma que, no futuro, quando os Cybercabs estiverem em movimento constante, os planejadores urbanos poderão transformar estacionamentos em parques
• Cathie Woods prevê que a Tesla criará um valor de mercado de US$ 8 trilhões até 2029 com o negócio de robotáxis, mas hoje isso parece uma projeção superestimada

Avaliação do Robovan

• Kara Swisher, que apresenta o Pivot comigo, descreve o Robovan da Tesla como uma "torradeira com rodas"
  • Ainda assim, a opinião do autor é que dificilmente o Robovan aparecerá de fato nas ruas
• A Tesla reconhece que sua tecnologia autônoma ainda não está pronta, e o Robovan surgiu como uma forma de desviar a atenção nessa situação
• Peter Drucker aconselhava líderes empresariais a se concentrarem em oportunidades, e Musk está seguindo esse conselho
  • A SpaceX está em ascensão, enquanto a Tesla enfrenta dificuldades bem reais
  • Neste evento, Musk pareceu despreparado e ansioso, com falas confusas
• Enquanto isso, a COO da SpaceX, Gwynne Shotwell, é extremamente competente e, embora pouco conhecida do grande público, é uma figura impressionante no setor de tecnologia

A realidade do robô Optimus

• Musk apresentou o robô Optimus como um R2-D2 ou C-3PO pessoal, afirmando que ele poderia ser professor, babá, passeador de cães, jardineiro ou companheiro
• Ele diz que o robô "pode fazer qualquer coisa que você consiga imaginar", mas, no evento, os robôs Optimus estavam sendo controlados remotamente por humanos
• O preço do robô é estimado entre $20,000 e $30,000, cerca de $12,000 mais barato que um Tesla Model 3
• Porém, a Tesla vende um produto que resolve um problema real, transporte pessoal, enquanto é duvidoso que o Optimus consiga cumprir adequadamente a função prometida
• Mesmo que o Optimus entregue apenas metade do que Musk afirma, ainda não está claro quem seriam os consumidores dispostos a comprá-lo
• A própria Tesla não consegue responder a essa pergunta, e a Boston Dynamics também não conseguiu estabelecer uma estratégia comercial clara para seu robô Atlas
• O Atlas também exige supervisão humana e, apesar de anos de pesquisa e apoio do Departamento de Defesa, ainda não foi comercializado
• Essa categoria simboliza uma tecnologia que ainda não encontrou utilidade, e o Optimus foi usado apenas para desviar a atenção em um momento em que o produto real não está pronto

Modo mentira descarada

• Fundador é, em essência, vendedor, e vendedor é contador de histórias
• Fundadores atraem capital despertando interesse pelo futuro por meio de histórias hipotéticas e trabalham para transformá-las em realidade
• A maioria das startups não faz sentido quando começa, mas com o tempo a história se concretiza ou fracassa
• A diferença entre um fundador e um mentiroso é que o fundador acredita que sua história vai se realizar e se concentra nesse objetivo, enquanto o mentiroso engana as pessoas de forma intencional
• A Tesla apresentou várias metas tecnológicas, mas segue adiando o cumprimento dessas metas
  • 2015: disse que 1.000 km de autonomia seriam possíveis em dois anos, mas hoje o número está mais perto de 600 km
  • 2016: anunciou que uma viagem autônoma de costa a costa seria possível em dois anos
  • 2019: afirmou que 1 milhão de veículos autônomos estariam nas ruas até meados de 2020, mas isso ainda não aconteceu
  • Os robotáxis deveriam ser lançados em até um ano em 2019, mas agora foram novamente adiados para daqui a dois anos
• Acredito que, neste ano, o mercado reavaliará a Tesla e passará a vê-la simplesmente como uma montadora
• A Tesla é uma excelente montadora, mas a expectativa gerada por suas narrativas exageradas sobre direção autônoma e tecnologias futuras é excessiva

[arenaly]

Não sei quem é o autor, mas, do ponto de vista de quem já experimentou o FSD, acho que é a empresa que chegou mais perto da direção totalmente autônoma do que qualquer outra fabricante (inclusive usando apenas câmeras).
Entendo que o Musk desagrade, mas este texto é tendencioso demais.

[qqprqw]

Assim como com 'não ligo para dinheiro', acho que também vou ter que tomar cuidado com gente que se apresenta como 'sem maldade'.

[hilft]

A pancada de fatos dói demais. To the moon

[vbmania]

Já faz tempo que surgiram informações de que o Optimus também não era controlado remotamente, e sim apenas um assistente simples, mas ainda estão dizendo esse tipo de coisa. Além disso, não acho que seja logicamente correto dizer que, só porque o Atlas não conseguiu, a Tesla também não conseguiria.

[savvykang]

A comparação de valor de mercado está estranha. Não entendo por que comparar uma empresa que, depois de pedir falência, ficou valendo 1/1.000, com uma empresa que ainda está operando. Parece que, ao mencionar de antemão que é uma "excelente empresa com fluxo de caixa positivo", acabou caindo no erro de blindar a premissa contra contestação.

[kandk]

Parece que você pensou de forma parecida com a minha..
Os engenheiros dizem que we robot foi inspirador o suficiente, e os investidores dizem que não sentiram nada..

Como não têm entendimento da tecnologia, em vez de tentar prever um futuro incerto, parece que focaram apenas em analisar os números atuais.

[nuthatch]

Tenho pensado cada vez mais que o avanço da tecnologia e a formação humanística são como duas rodas de uma mesma bicicleta.

[xguru]

Quanto ao robotáxi, há motivo de sobra para criticar o Musk por falar demais,
mas, sobre a indústria de veículos elétricos, chega a parecer que ele tem uma visão enviesada demais.
Dizer que as vendas de veículos elétricos estão caindo por causa da autonomia e da infraestrutura de recarga não é um argumento que ficou lá em alguns anos atrás?