Google revela ter R$ 141 trilhões em ações da SpaceX… participação de 6%

• O Google detém US$ 94,1 bilhões em ações negociadas em bolsa da SpaceX, o que corresponde a cerca de 6% de participação com base no valor de mercado de 23 de julho de 2026
• Do total de ações, US$ 80 bilhões estão sujeitos a restrições de venda de curto prazo, enquanto US$ 14,1 bilhões permanecem sob restrições de venda de longo prazo até o 3º trimestre de 2027
• A SpaceX abriu capital na bolsa em junho de 2026, e a Nasdaq classificou a operação como a maior listagem de sua história
• No primeiro dia de negociação, 12 de junho, as ações fecharam a US$ 135, alta de 19%, levando o valor da empresa a US$ 2,1 trilhões; desde então, caíram ao longo de um mês e recentemente eram negociadas a US$ 112,13
• O Google investe na SpaceX há muito tempo, e as duas empresas discutiam, em maio de 2026, um contrato de lançamento de foguetes para apoiar o desenvolvimento de data centers orbitais

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Participação do Google na SpaceX

• Os títulos patrimoniais negociáveis do Google incluem US$ 94,1 bilhões em ações da SpaceX
• Com base no valor de mercado da SpaceX de US$ 1,52 trilhão em 23 de julho de 2026, isso equivale a cerca de 6% de participação
• A SpaceX é classificada como uma empresa de espaço e IA

Restrições de venda das ações

• As ações detidas são divididas em duas partes de acordo com o período de restrição de venda
  • Cerca de US$ 80 bilhões estão sujeitos a restrições de venda de curto prazo
  • Cerca de US$ 14,1 bilhões estão sujeitos a restrições de venda de longo prazo até o 3º trimestre de 2027
• É comum que essas restrições de venda se apliquem a acionistas que compraram ações antes ou perto da oferta pública inicial

Abertura de capital da SpaceX e evolução das ações

• A SpaceX entrou no mercado público em junho de 2026
• A Nasdaq classificou a listagem da SpaceX como a maior de sua história
• Em 12 de junho, primeiro dia de negociação, as ações registraram alta de 19%, para US$ 135
• Na época, o valor da empresa chegou a US$ 2,1 trilhões
• Depois disso, as ações caíram ao longo de um mês e recentemente eram negociadas a US$ 112,13
• Em 23 de julho, o valor de mercado era de US$ 1,52 trilhão

Cooperação entre Google e SpaceX

• O Google já vinha investindo na SpaceX
• As duas empresas discutiam, em maio de 2026, um contrato de lançamento de foguetes para apoiar o desenvolvimento de data centers orbitais
• Com a expansão do desenvolvimento de IA, o Google está intensificando seus esforços para construir data centers orbitais no espaço
• Elon Musk também demonstra interesse na tecnologia ainda não comprovada de data centers orbitais

[GN⁺]

Comentários do Hacker News

• Esse investimento nunca foi segredo. O Google, junto com a Fidelity Investments, investiu cerca de US$ 900 milhões em uma rodada de aproximadamente US$ 1 bilhão e, com uma avaliação da SpaceX entre US$ 10 bilhões e US$ 12 bilhões na época, ficou com cerca de 7% a 7,5% da empresa

  • Na época, a SpaceX era uma empresa que fazia de fato negócios espaciais, não AI e Twitter. Quem investiu no longo prazo acreditando no setor espacial provavelmente estaria pensando em como sair quando o lock-up acabar
  • Este é o tópico original do HN de 11 anos atrás, com 220 comentários: https://news.ycombinator.com/item?id=8914956
  • Frequentemente recomendavam comprar ações do Google como forma de investimento indireto na SpaceX antes do IPO. Não acho que fosse um conselho muito válido, mas essa abordagem realmente existia

• A Alphabet é mais próxima de uma Berkshire Hathaway moderna. Fica na mesma ordem de grandeza da Berkshire Hathaway, que tem cerca de US$ 300 bilhões em investimentos, incluindo SpaceX e Anthropic, e o histórico de fusões e aquisições do Google também é bastante bom
  Tirando busca e cloud, muitos dos produtos centrais do Google, como Maps, Docs, Android, DoubleClick, YouTube e DeepMind, vieram de aquisições

  • As empresas listadas têm grande sinergia com o negócio principal do Google, mas qual seria o objetivo estratégico com a SpaceX? Será que estão mirando até mesmo data centers no espaço?
  • Fico em dúvida sobre qual é a base para considerar a Alphabet uma Berkshire Hathaway moderna

• Se tivesse dado retorno de 100x, eu teria vendido na hora. Talvez seja por isso que eu não sou o Google

  • Segundo a matéria, ainda não pode vender
  • Se a avaliação caísse para US$ 80 bilhões, provavelmente passariam a divulgar que agora é hora de comprar enquanto continua caindo
  • Isso confunde operação micro com operação macro. Você não consegue simplesmente despejar 6% de participação de uma vez ao preço de exercício no Robinhood
    Nessa escala, vender no mercado significa encontrar compradores diretamente e estruturar a transação com centenas de advogados e profissionais de PR, torcendo para que a negociação contratual não vaze
  • Também deve haver restrições legais envolvidas, além do peso que isso pode trazer para a relação com Elon
  • Primeiro, por causa do lock-up, legalmente não podem vender; segundo, é extremamente difícil desfazer essa posição ao preço de mercado; terceiro, esta divulgação foi exigida por lei no processo de divulgação de resultados. Se fosse possível, teriam preferido vender discretamente sem dizer nada
    Como o ganho de avaliação já foi refletido nos livros, numa venda real também teriam de reportar perdas. Pode até ser uma estratégia tributária para compensar os enormes gastos de capital com AI e reconhecer a perda depois, mas isso não funciona para pessoas físicas, e não está claro se uma empresa consegue encontrar uma forma de elevar o custo de aquisição

• 6% de participação é mais do que o total de ações emitidas no IPO. Se bem me lembro, a oferta do IPO foi de 5%

• Em 2025, o Google também detinha cerca de 14% da Anthropic[1] e participou da rodada Series G[2]. A Amazon também possui uma participação significativa
  [1] https://www.nytimes.com/2025/03/11/technology/google-investm..., https://archive.md/f0BxC
  [2] https://www.anthropic.com/news/anthropic-raises-30-billion-s...

• O contrato pelo qual o Google alugou recursos de computação da xAI pouco antes do IPO da xAI parece claramente ter o objetivo de inflar o valor do IPO, fazendo a trajetória de crescimento da xAI parecer melhor. Mesmo que tivessem pagado muito mais no contrato, ainda poderiam ter recuperado isso no IPO
  O Google tem seu próprio hardware de inferência de AI, os maiores data centers do mundo e nem sequer conseguiu criar o produto de AI mais popular, então é difícil acreditar que estivesse desesperado por capacidade computacional

  • Além disso, esse contrato pode ser rescindido com apenas 90 dias de aviso prévio

• Fico em dúvida se o contrato em que o Google alugou capacidade computacional da SpaceX é para benefício do próprio Google ou para sustentar a péssima rentabilidade da SpaceX
  https://www.cnbc.com/2026/06/05/google-to-pay-spacex-920-mil...

• Entre os investimentos corporativos recentes, esse está entre os mais bem-sucedidos, com mais de 100x de retorno em 10 anos

• O julgamento do HN pode ter estado errado, e a SpaceX talvez seja de fato uma empresa valiosa

  • Não estou dizendo que a SpaceX não tem valor, e sim que está supervalorizada e que repetidamente se beneficiou de corrupção descarada
  • Mesmo com valor de mercado de US$ 500 bilhões, ainda seria uma empresa valiosa. A preocupação é o processo de cair mais 70% a partir de US$ 1,5 trilhão até chegar nesse nível
  • Eu realmente investi dinheiro e considero a SpaceX extremamente valiosa. A antipatia em relação ao Musk está atrapalhando o julgamento, e acho que a SpaceX está subvalorizada hoje
    Concordo que, nos últimos 10 anos, Musk se alinhou à direita e se tornou uma pessoa difícil de suportar depois de mergulhar nas drogas, mas o valor de negócio da SpaceX é outra questão. É a única empresa do planeta operando lançadores parcialmente reutilizáveis de forma confiável, e os concorrentes estão muito atrás. Se a Starship der certo, o custo de transporte orbital pode cair a níveis sem precedentes; segundo um cálculo de alguns anos atrás, para que mineração espacial competisse com mineração em terra, o transporte orbital precisaria ficar entre US$ 20 e US$ 60 por kg. Nessa faixa de preço, a SpaceX seria praticamente o único meio de acesso, e até a UPS viraria concorrente, mudando completamente o cenário
    Em internet via satélite, Starlink é tão dominante que não há nem comparação, e no Alaska é especialmente excelente. No longo prazo, se lançarem até um celular, isso pode ser revolucionário. Também há inúmeros contratos governamentais, Starshield e a possibilidade, após a Starship, de transporte rápido ponto a ponto para forças de resposta rápida; só pelo significado estratégico em defesa, a SpaceX provavelmente continuará existindo por muito tempo. Acho que o mercado subestima esse potencial

• O Google precisa de enormes gastos com investimento em AI e, para isso, está até vendendo participações acionárias pela primeira vez em muito tempo, então é bem provável que coloque sua fatia na SpaceX à venda assim que puder