Google investe até US$ 40 bilhões na Anthropic
(bloomberg.com)- A Google anunciou um investimento de grande porte na Anthropic: US$ 10 bilhões em dinheiro imediatamente e mais US$ 30 bilhões caso metas de desempenho sejam atingidas, avaliando a empresa em US$ 350 bilhões
- A Anthropic está acelerando sua captação de recursos, impulsionada pelo sucesso explosivo do agente de IA para acelerar o desenvolvimento de software, o Claude Code
- O Google Cloud fornecerá à Anthropic 5 gigawatts de capacidade computacional ao longo dos próximos cinco anos, expandindo o acordo existente com a Broadcom
- A Anthropic está considerando um IPO já em outubro e também já garantiu mais US$ 5 bilhões em investimento da Amazon
- Google e Anthropic são ao mesmo tempo parceiras e concorrentes, formando uma disputa intensa pela liderança no mercado de IA para programação
Estrutura do investimento e valuation
- A Google fará um investimento imediato de US$ 10 bilhões em dinheiro na Anthropic, com valuation de US$ 350 bilhões, o mesmo da rodada de fevereiro (com base que exclui os valores captados mais recentemente)
- Se a Anthropic atingir metas de desempenho, a Google investirá mais US$ 30 bilhões e também apoiará uma grande expansão da capacidade computacional
- O investimento fortalece ainda mais a relação entre Google e Anthropic como parceiras e concorrentes
Situação da captação da Anthropic
- No começo desta semana, a Anthropic garantiu mais US$ 5 bilhões em investimento da Amazon, também com base em um valuation de US$ 350 bilhões, incluindo a opção de aportar mais US$ 20 bilhões ao longo do tempo
- Em fevereiro, a empresa captou US$ 30 bilhões e, desde então, investidores passaram a querer investir com valuation acima de US$ 800 bilhões
- O sucesso do agente de IA Claude Code é o principal motor da aceleração da captação
Oferta de capacidade computacional do Google Cloud
- O Google Cloud fornecerá à Anthropic 5 gigawatts de capacidade computacional ao longo dos próximos cinco anos, com possibilidade de vários gigawatts adicionais depois disso
- 1 gigawatt é suficiente para fornecer energia a cerca de 750 mil residências
- O acordo expande o pacto anunciado no início deste mês entre Anthropic, Google e Broadcom
- A Anthropic é uma cliente importante dos chips e serviços de nuvem da Google, enquanto a Google busca expandir seu negócio de cloud à medida que sua principal fonte de receita, a publicidade em buscas, entra em fase de maturidade
Google TPU e a disputa por infraestrutura de IA
- A TPU (Tensor Processing Unit) da Google é uma das alternativas mais fortes aos chips da Nvidia e um recurso escasso e valioso para desenvolvedoras de IA, incluindo a Anthropic
- No ano passado, a Google fechou um acordo para fornecer à Anthropic até 1 milhão de chips TPU, em uma transação de dezenas de bilhões de dólares
- Até aquele momento, a Google já havia investido cerca de US$ 3 bilhões na Anthropic
- Após a divulgação da notícia, as ações da Google subiram mais de 1%, sendo negociadas a US$ 341 às 12h03
Impacto de mercado do Claude Code
- O Claude Code se estabeleceu rapidamente como ferramenta padrão entre engenheiros do Vale do Silício, e foi noticiado que engenheiros da própria Google também o utilizam
- Isso desencadeou, em todo o setor, uma corrida de perseguição para desenvolver produtos concorrentes
- O agente de uso geral Cowork, que não exige habilidades de programação, também está crescendo rapidamente
Análise de IPO e estratégia de crescimento
- A Anthropic está considerando um IPO já em outubro e vem atuando de forma agressiva para garantir infraestrutura diante do aumento da demanda por seus produtos
- O CEO da Anthropic, Dario Amodei, trabalhou anteriormente como pesquisador de IA na Google e fundou a Anthropic em 2021 com um grupo vindo da OpenAI
Relação competitiva entre Google e Anthropic
- Embora a Google continue fazendo grandes investimentos na Anthropic, as duas empresas competem no desenvolvimento de IA em nível humano e na disputa pelo mercado corporativo
- Dentro da Google, cresce a preocupação com a posição da empresa no mercado de IA para programação, liderado pela Anthropic
Fatores de risco
- A Anthropic foi classificada pelo Departamento de Defesa dos EUA (Pentágono) como risco de cadeia de suprimentos e, após uma disputa pública sobre o uso em tecnologia militar dos EUA, está atualmente contestando isso na Justiça
- Alguns analistas financeiros levantam preocupações sobre a estrutura de negócios circulares (circular deals), em que grandes empresas de tecnologia investem em startups de IA enquanto ao mesmo tempo vendem chips ou capacidade de data center
- Anthropic e OpenAI estariam incluídas nesse tipo de estrutura
2 comentários
Eles mesmos estão com falta de capacidade de computação e, desde 1º de abril, começaram a impor limites que impedem usar mais mesmo pagando, aff aff
Comentários do Hacker News
Eles tiveram de fechar, em sequência, contratos um tanto desfavoráveis com duas empresas, e depois disso deu a sensação de que a qualidade dos modelos voltou a subir
Crescimento e demanda desse nível, nessa escala, quase não têm precedentes
https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-compute
Não parece provável que Google ou Amazon estivessem com recursos de computação de ponta, no nível da Anthropic, parados sem uso; as duas já devem estar sobrecontratadas e provavelmente esperando novos data centers e infraestrutura de energia
No curto prazo, eles até podem conseguir um pouco mais de capacidade, mas a expansão de verdade deve acontecer em escala de trimestres, e isso não aumenta a quantidade total de computação de IA do planeta nos próximos 18 meses
No fim, a Anthropic parece ter cedido participação cara para virar a maior pagadora num mercado de recursos já superaquecido, então é bem possível que Amazon e Google realoquem capacidade elevando ainda mais os preços para outros clientes
Pode até acabar sendo um resultado mais tranquilo do que apostar pesado logo no começo antecipando crescimento acelerado
Nem é necessário o processo de fabricação mais moderno para superar GPGPU, e acredito que até um ASIC de 28nm pode entregar eficiência melhor que um H100 por muito menos
É frustrante ver o setor de IA demorando tanto para adotar o codesenvolvimento de software e hardware
Ficam obcecados com velocidade de lançamento e desperdiçam enormes quantidades de energia, além de distorcerem fortemente o livre mercado na prática
Algumas semanas atrás, a Anthropic fechou um acordo para comprar da Google e da Broadcom uma capacidade de TPU de próxima geração na casa de vários GW, e esse tipo de transação já aconteceu várias vezes antes
Em vendor financing tradicional, o fornecedor dá ao varejista um prazo de pagamento antes da revenda, e aqui a Google também consegue enxergar relativamente bem o desempenho e o risco da Anthropic
Desta vez não é um empréstimo, e sim investimento em participação, mas se o crescimento de receita da Anthropic continuar, é bem provável que esse dinheiro volte a fluir para a própria Google
Então, se você possui ações da Google, dá para dizer que uma pequena parte disso também é exposição à Anthropic
https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-compute
Google e Anthropic competem no mesmo mercado, e a Google já possui participação na Anthropic, então isso se parece mais com uma compra de ações em esquema de troca e um hedge contra fracasso
Se a Anthropic vencer e esse mercado for de vencedora leva tudo, ter participação garante ao menos parte do espólio mesmo que a equipe interna perca
Se a derrota for uma ameaça existencial, colocar todos os ovos numa cesta só é arriscado demais
Mesmo que o fornecedor conheça melhor a situação do cliente, ele também tem incentivo para superestimar o desempenho desse cliente
Casos como o da GE Capital mostram que até um vendor financing aparentemente plausível pode trazer grandes problemas para quem financia
Como as duas estão na categoria tech/internet, também pode ser uma tentativa de oferecer serviços complementares
As duas têm suporte ruim, então talvez não seja por isso; pode ser que a Anthropic concorra com a OpenAI usando o Gemini enquanto a Google garante compromissos de capacidade computacional
Pessoalmente, acho a resposta do Gemini no topo bastante boa quando faço perguntas direto na barra de URL/pesquisa, e muitas vezes nem desço até os resultados quando não quero me aprofundar
Além disso, existe o truque de ambos os lados conseguirem inflar ainda mais os números por meio de avaliação das ações e capacidade de tomar empréstimos
Inclui até uma estrutura em que se toma mais dívida para parecer bem-sucedido
Mas, pelo rumo das coisas, modelos fundacionais parecem caminhar para a comoditização
A própria Google já disse we have no moat, neither does anyone else, então me parece que precisa existir outra fonte secundária de receita por trás
Seja venda de hardware ou defesa da receita de anúncios em busca, precisa haver algo mais, e os preços atuais ainda parecem superestimados
Há dinheiro demais por causa da inflação de ativos, então todo mundo fica correndo atrás da Next Big Thing
Ela tem uma história de cadeia de suprimentos de hardware melhor que a de qualquer outra e uma base de receita capaz de sustentar essa vantagem por muito tempo
Em 2025, fala-se de neoclouds como Crusoe e CoreWeave discutindo implantações de TPU, e também há comentários de que a Meta estaria discutindo adotar TPU em data centers de IA
https://en.wikipedia.org/wiki/Tensor_Processing_Unit
Os modelos claramente têm personalidade, e isso de fato importa
A sensação de conversar com o Claude é bem diferente de usar o Grok ou a OpenAI, e cada modelo parece ampliar as inclinações da própria empresa
Essas personalidades, hábitos e escolhas vão se acumulando e ampliando as diferenças
Muita gente usa Claude Code e Codex para fins diferentes, e na prática ainda existe diferença suficiente entre os três principais modelos para justificar trocar de um para outro
O simples fato de haver necessidade de troca já indica que a diferença não é pequena, e ela continua se acumulando
Ainda assim, torço para que a AMD encoste, especialmente se continuar melhorando a pilha de software
A direção está certa, mas talvez precise acelerar um pouco mais
Agora a Google está com a mão em praticamente todas as partes do bolo, e está se expandindo horizontalmente depois de ter concluído com relativo sucesso a integração vertical
Grandes empresas de tecnologia como Amazon, Google e Microsoft empurram suas próprias tecnologias, mas ao mesmo tempo garantem uma participação mínima de sobrevivência na Anthropic caso não consigam manter desempenho de fronteira por conta própria
No meu caso, desenvolvo com os modelos Claude e entrego aos clientes produtos extremamente ágeis construídos em cima deles, gerando uma enorme quantidade de receita nova
Se eu não tivesse vivido isso na prática, teria achado exagero se alguém dissesse que algo assim era possível
O Opus é um modelo de nível líder de mercado, no mesmo patamar dos melhores da OpenAI, mas quando os modelos open weight ficarem bons o suficiente vai haver uma reavaliação
Pelo que saiu recentemente, eu diria que já estamos quase lá
Se você conectar os modelos mais novos da OpenAI a algo como OpenCode, já dá para sentir antecipadamente o potencial que modelos fortes e harnesses abertos fora do ecossistema do provedor podem oferecer aos desenvolvedores no futuro
Quando a conta real começar a chegar, as margens vão encolher, e olhando para trás talvez a gente veja esta época como a era de ouro da IA barata
Já começam a aparecer pequenos aumentos de preço e restrições maiores nos modelos ocidentais
Eu gostaria sinceramente de ouvir exemplos em que a alavancagem real possa ser medida
Este comentário também soa como se tivesse sido escrito por IA, e expressões como "insanely agile products delivered" parecem marketing exagerado demais
Nesse caso, ou a IA vai se infiltrar profundamente na vida dos americanos e de fato passar a captar dinheiro de forma contínua, ou então a avaliação atual está absurdamente errada
Existe a visão de que, no futuro, a economia humana praticamente acaba e o trabalho restante será só uma casca humana em torno da IA
Por exemplo, até um cabeleireiro poderia usar óculos de IA e tesouras com IA, com a IA liderando o trabalho e o humano fornecendo só a camada externa
Sob essa ótica, é coerente achar que todo o valor da economia deveria ser direcionado às empresas de IA
Só porque ambos são expressos em dólares, isso não quer dizer que seja um número comparável diretamente ao gasto de consumo de um único ano
Ainda assim, isso me lembra quando a Microsoft investiu US$ 150 milhões na Apple em 1997 e a salvou quando estava perto da falência
A Anthropic é um cliente externo central das TPUs, e o valor de mercado da Nvidia é maior do que o da Google inteira
Se, nos próximos anos, a TPU se firmar como alternativa real para vários clientes, o valor desse negócio pode ficar tão grande quanto a busca, ou até maior
Dizem que o principal objetivo era suavizar a imagem de empresa monopolista
Isso também ajudaria o próprio hardware dela, então parece bem frio não investir nem sequer US$ 1 milhão no Asahi Linux
Acho que eu pagaria muito mais do que isso, e enquanto houver pouca concorrência na fronteira, a elasticidade da demanda parece muito baixa
Loucura e euforia parecem ser um bug e uma funcionalidade do ser humano ao mesmo tempo
Antes de 2008, bancos teriam colocado esse dinheiro; depois disso, os VCs preencheram o espaço, e quando esses VCs chegaram ao limite, a coisa foi para capital privado ainda maior
Agora até isso está se esgotando, então os acordos estão girando entre grandes empresas com dezenas ou centenas de bilhões de dólares em caixa, e quando esse dinheiro acabar, o único investidor restante será o governo
Se nem assim o gargalo de hardware for resolvido, o próximo passo é estourar
Como grandes acordos continuam fracassando, no fim tudo depende de promessas e metas inalcançáveis, então parece mais provável uma sequência de enormes baixas contábeis do que uma explosão única como em 2001 ou 2008
Quem mais corre risco de se machucar de verdade provavelmente são investidores pessoa física que colocaram tudo em algumas ações com valuation absurdo