- Os preços da prata e do ouro despencaram, com a nomeação de Kevin Warsh para o cargo de próximo presidente do Fed provocando ao mesmo tempo fortalecimento do dólar e alívio das preocupações com a independência do banco central
- A prata à vista caiu 28%, e os futuros recuaram 31,4%, registrando o pior dia desde março de 1980
- O ouro à vista caiu 9%, e os futuros recuaram 11,4%, marcando uma reversão brusca da alta dos ativos de proteção
- O índice do dólar subiu 0,8%, tornando a compra de ouro e prata mais cara para investidores estrangeiros e enfraquecendo a demanda por metais preciosos
- Após a forte disparada em 2025, foi a primeira grande correção, com liquidação de alavancagem excessiva e de posições concentradas ampliando a volatilidade do mercado
Visão geral da forte queda no mercado de metais preciosos
- Os preços do ouro e da prata despencaram logo após a notícia de que o presidente Trump nomeou Kevin Warsh para presidir o Fed
- A nomeação de Warsh reduziu as preocupações com o enfraquecimento da independência do Fed e desencadeou a valorização do dólar
- Com o dólar mais forte, o custo de compra de ouro e prata para investidores estrangeiros aumentou
- Prata à vista: US$ 83,45 (-28%), futuros da prata: US$ 78,53 (-31,4%), no pior tombo desde 1980
- Ouro à vista: US$ 4.895,22 (-9%), futuros do ouro: US$ 4.745,10 (-11,4%), em forte queda
- O índice do dólar (DXY) subiu 0,8%
Motivos da queda e reação do mercado
- A queda começou logo após a notícia da nomeação de Warsh e, depois, as vendas para realização de lucros aceleraram durante o pregão nos EUA
- A liquidação de posições altamente alavancadas por traders de curto prazo ampliou a magnitude da queda
- Matt Maley, da Miller Tabak, afirmou que foi “majoritariamente uma venda forçada (forced selling)”
- Krishna Guha, da Evercore ISI, avaliou que “os participantes do mercado estão interpretando Warsh como hawkish”
- A nomeação de Warsh reduziu o risco de enfraquecimento do dólar e atuou como fator de queda para os preços dos metais preciosos
- No entanto, alertou contra reações exageradas ao dizer que “Warsh é mais pragmático do que um hawk ideológico”
Contexto geopolítico e sentimento do mercado
- Claudio Wewel, do J. Safra Sarasin, explicou que a alta dos metais preciosos neste ano foi baseada em tensões geopolíticas e incerteza
- A prisão de Maduro, na Venezuela, pelos EUA, e ameaças militares relacionadas à Groenlândia e ao Irã foram fatores de alta
- Mais recentemente, especulações sobre a escolha do presidente do Fed influenciaram o mercado de metais
- Ele afirmou que “o mercado vinha elevando o preço do ouro ao refletir a possibilidade de um candidato dovish, mas o clima mudou nas últimas 24 horas”
Impacto em ativos relacionados e ETFs
- As ações da Coeur Mining caíram 17%, o ProShares Ultra Silver ETF despencou 62% e o iShares Silver Trust caiu 31%
- Os dois ETFs registraram o pior recuo diário de sua história
- Ao longo de 2025, ouro e prata haviam subido 66% e 135%, respectivamente, em uma corrida histórica de alta
- A valorização dos metais preciosos nos últimos 12 meses foi sustentada por fraqueza do dólar, tensões geopolíticas e preocupações com a independência do Fed
Análise de especialistas e perspectivas
- Katy Stoves, da Mattioli Woods, interpretou a queda brusca como uma reavaliação do risco concentrado no mercado
- “Assim como nas ações de tecnologia ligadas à IA, também houve concentração excessiva de capital no ouro”, apontando que, em uma liquidação de posições, até bons ativos podem cair
- Toni Meadows, da BRI Wealth Management, avaliou que a superação dos US$ 5.000 pelo ouro ocorreu com facilidade excessiva
- A estabilização do dólar e a desaceleração das compras de ouro por bancos centrais estão por trás da correção recente
- No entanto, ainda existe a possibilidade de que, por causa da política comercial e da intervenção diplomática dos EUA, países emergentes evitem manter ativos em dólar
- Ela afirmou que “como a prata segue a direção do ouro, essa queda não é surpreendente”
1 comentários
Comentários do Hacker News
Hoje de manhã, por acaso, fui a um comprador itinerante de metais preciosos para trocar por dinheiro uma coleção de moedas da minha infância
Quando mostrei uma medalha de prata de 1 onça, ele ofereceu $80, mas a cotação da prata que eu tinha visto de manhã estava acima de $115
Quando perguntei o motivo, ele desconversou dizendo que “a refinaria está atolada, então esse é o melhor preço”
Depois, quando tirei moedas Liberty Head e Morgan Dollar, ele disse que “tinha dado o preço errado” e refez a cotação de tudo para $35
No fim, saí de lá com a sensação de que estavam tentando me enganar, e só então descobri que o preço da prata estava despencando
Esses shows itinerantes de metais preciosos quase sempre compram por uma pechincha e, como não têm reputação nenhuma, quando você tenta voltar depois eles já sumiram
Como negociante profissional de moedas, lido com frequência com vítimas desse tipo de coisa
spot price)$35 é um preço absurdo. No começo desta semana chegou a $120 e despencou hoje, mas ainda assim continua no nível da máxima de duas semanas atrás
Eu tenho SLV ETF desde $26 e, nessa disparada, comprei opções de venda (
put) a $102 para me proteger em $96Estou usando uma estratégia de
collar, financiando essas puts com a venda de opções de compra (call)Também tenho moedas físicas de prata, mas a liquidez é menor
O SLV caiu do fechamento de ontem em $105 para $75 hoje, e esse é o preço de mercado
A pessoa que te ofereceu $80 e depois mudou para $35 estava tentando ficar com mais de 50% em cima do preço mínimo do dia
Esta correção era uma fase de ajuste inevitável
No último mês, ouro e prata subiram rápido demais, e no fim só voltaram ao nível de uma semana atrás
Não acho que a nomeação de Warsh tenha tido grande impacto
Preocupa ele ser próximo de Trump, mas ainda assim há esperança de que pelo menos não vá destruir o mercado
Fiquei surpreso ao ver ouro e prata dispararem e despencarem no mesmo dia
Mais surpreendente ainda foi ver o Bitcoin se mover junto. Normalmente deveria acontecer o contrário
Hoje em dia parece que todos os ativos estão sendo negociados como memecoins
As pessoas ficaram muito mais propensas a correr risco desde a pandemia
É verdade que as criptos ajudaram a criar essa cultura de meme, mas acho que isso realmente decolou quando Dogecoin e as meme stocks dispararam juntas em 2021
Como indicador interessante, costumo olhar o gráfico DOGE/BTC
A bolha dos ativos japoneses durou 6 anos, a Nifty 50 durou 7, e a bolha atual pode ser ainda maior e mais longa
Meu palpite é que alguns investidores aprenderam as estratégias de pump and dump das criptos e passaram a espalhar medo pelas redes sociais
O ouro está apenas em reversão à média (
mean reversion)Se a alta dos últimos 6 meses continuar, pode se recuperar em um mês e meio
Veja este gráfico
Os problemas estruturais de D.C. continuam, então espero uma recuperação rápida
Eu invisto de forma conservadora, mas estava tudo no vermelho
Ainda assim, isso parece mais realização de lucro de curto prazo, e os problemas de fundo continuam
Desde que não haja venda por pânico, acho que até o ano que vem deve se recuperar
A prata tem muita demanda industrial, mas a volatilidade recente parece ter sido causada mais por negociação especulativa do que por fatores industriais
A prata caiu 30% e o ouro 11%, mas ambos ainda estão no nível da média móvel de 50 dias
A tendência não foi quebrada; na próxima semana deve ficar mais claro se isso foi uma oportunidade de comprar na baixa ou o início de uma correção mais longa
Eu esperava uma correção, mas uma queda de 30% em um único dia foi chocante
A prata sempre foi uma espécie de memecoin original
Mesmo assim, o mais chocante para mim continua sendo o petróleo a -$37 na época da covid
Vídeo relacionado
Agora estamos na fase de dump do “pump and dump”
Influenciadores do TikTok passaram semanas alimentando o rali do ouro e da prata, e no fim saíram da posição lá em cima
As pessoas ainda estão presas à fantasia de ficar ricas rápido
Depois da eleição de 2024, a incerteza comercial e diplomática de Trump empurrou o ouro para cima, e esse efeito ainda continua
Mas a comunidade internacional está aos poucos se adaptando ao risco Trump, então em algum momento o ouro pode acabar ficando sobrevalorizado
Eu estava me perguntando por que o preço do ouro estava disparando como a ação da NVIDIA ultimamente
Análise da MarketMinute