- Um elo central da cadeia de suprimentos da bateria 4680 da Tesla foi rompido, e a L&F, da Coreia do Sul, reduziu em mais de 99% o valor de seu contrato de fornecimento com a Tesla
- A L&F havia firmado em 2023 um contrato de fornecimento de material catódico de alto teor de níquel no valor de US$ 2,9 bilhões, mas agora reduziu o valor do contrato para US$ 7.386
- O motivo da redução foi descrito como “mudança no volume de fornecimento”, e o principal pano de fundo apontado é a fraca venda do Cybertruck, que usa células 4680, e a baixa demanda por essas células
- O Cybertruck está limitado a vendas anuais na faixa de 25 mil unidades, o que levou a uma queda acentuada na demanda da Tesla por células 4680
- As células 4680 já foram vistas como a tecnologia-chave para cortar o custo das baterias pela metade e viabilizar um carro elétrico de US$ 25 mil, mas agora enfrentam dificuldades de comercialização e redução de produção
Redução do contrato da L&F e colapso da cadeia de suprimentos
- A L&F reduziu o valor de seu contrato de fornecimento de material catódico de alto teor de níquel no valor de US$ 2,9 bilhões firmado com a Tesla para US$ 7.386
- Isso representa uma redução de mais de 99%, praticamente no nível de um cancelamento de contrato
- A L&F mencionou apenas “mudança no volume de fornecimento” como motivo da redução
- Esse contrato era considerado um elo essencial da cadeia de suprimentos para a expansão da produção de células de bateria 4680 da Tesla
- As células 4680 eram uma tecnologia voltada à redução do custo das baterias e à viabilização de veículos elétricos de baixo custo
- No entanto, esse plano acabou sendo abandonado
Vendas fracas do Cybertruck e queda na demanda por células 4680
- Atualmente, apenas o Cybertruck usa as células 4680 próprias da Tesla
- A capacidade anual de produção é de 250 mil unidades, mas as vendas reais estão na faixa de 20 mil a 25 mil unidades
- A Tesla introduziu financiamento com desconto e parcelamento a 0% devido ao aumento dos estoques
- Em setembro de 2025, a empresa descontinuou a versão mais barata
- As vendas fracas levaram à redução da produção das células 4680, e com isso a L&F perdeu seu destino de fornecimento
Análise do Electrek
- A avaliação é de que os sinais de fracasso do programa 4680 estão cada vez mais claros
- As células 4680 já foram chamadas de “Santo Graal (Holy Grail)”, com metas de aumentar a autonomia em 54% e reduzir custos em 56%
- No entanto, mesmo após 5 anos, a comercialização segue atrasada devido à dificuldade de produção em massa do processo de eletrodo seco
- Atualmente, as células 4680 estão sendo aplicadas apenas em uma picape de baixo volume de vendas, e a redução de 99% no contrato é interpretada, na prática, como um sinal de corte de produção
Reação do setor e movimentos de concorrentes
- Concorrentes como BMW e Rivian já recebem células no formato 46XX de Samsung, LG e outras empresas, aplicando-as em veículos de produção em massa
- Essas empresas adotaram cell-to-pack e projetos de pack estrutural de bateria
- Os outros veículos da Tesla não usam células 4680 nem pack estrutural de bateria
- A autonomia do Cybertruck também fica abaixo das 500 milhas divulgadas inicialmente
Perspectiva futura: projeto ‘Cybercab’
- O Cybercab da Tesla também deve usar células 4680, com lançamento previsto para o início de 2026
- Foi planejado como um veículo autônomo sem volante, mas o nível 4 de autonomia segue sem solução
- Mesmo que seja comercializado, a expectativa é de volume de produção ainda menor que o do Cybertruck
Situação do mercado de matérias-primas para baterias
- A cadeia de suprimentos de baterias e o mercado de minerais críticos estão mudando rapidamente, e a China controla a maior parte da cadeia de suprimentos
- As reservas remanescentes e a perspectiva de oferta de cada mineral são citadas como variáveis importantes
1 comentários
Comentários do Hacker News
Há anos ouvimos que as células 4680 seriam o “Santo Graal” que tornaria possível o carro elétrico de 25 mil dólares da Tesla
Mas, na prática, quase nada disso virou realidade. Há apenas 6 meses diziam que o Robotaxi cobriria metade da população dos EUA até o fim deste ano, e isso também não aconteceu
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Procurando materiais sobre a bateria 4680, parece que estão migrando de NMC811 para a química LFP
Também há movimento para produzir internamente nos EUA e na Europa, reduzindo a dependência da China
Não sou fã da Tesla, mas o fim do contrato com o fornecedor parece ser apenas consequência da mudança de composição química, então não parece ser nada grave
O título da matéria parece ter suavizado demais o conteúdo. Dizer que um contrato de US$ 2,9 bilhões caiu para US$ 7.400 não é apenas 99%, mas uma queda de 99,999%
Foi assim que a Tesla conseguiu cumprir sua prometida “march of nines”
Segundo a Reuters, o desenvolvimento da bateria 4680 enfrenta problemas graves com taxa de perda no cátodo de 70% a 80%
Considerando que fabricantes tradicionais de bateria têm perdas abaixo de 2%, a diferença é enorme
A L&F era a empresa que fornecia esse material catódico
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As ações da Tesla caíram um pouco hoje, mas no acumulado de um mês ainda sobem 8%
Não entendo essa cotação tão supervalorizada
A liquidez também é alta e o nível de endividamento é baixo. Ainda assim, a receita é menor que a de montadoras tradicionais, mas o valor de mercado é muito maior, por causa da expectativa de crescimento futuro
São pessoas que comprariam mais ações mesmo se o Musk dissesse que robotáxis fazem sorvete
Agora, mais do que os fundamentos, o preço é determinado pela crença de quem cria demanda.
A correção vai chegar em algum momento, mas por enquanto ainda há capital e fé suficientes
A L&F informou em divulgação regulatória que reduziu o valor do contrato para US$ 7.386
De US$ 2,9 bilhões para 7 mil dólares; dá para imaginar como se sentiu quem teve de reportar essa conta
Ou seja, o plano parece ser fabricar mais uma e encerrar. Provavelmente já há peças de reposição suficientes em estoque na fábrica
Acho que um anúncio oficial de cancelamento do contrato pela Tesla não deve demorar
Até 2 anos atrás eu queria comprar uma Tesla, mas agora a BYD me atrai mais
Os EUA estão destruindo a única empresa de EV realmente competitiva por causa de política e Trump
Houve aquele caso em que chamou um socorrista de “pedo”, além do longo histórico de promessas não cumpridas
E, além disso, os EUA também têm bons EVs como Mustang Mach‑E e Chevy Bolt
Os passos do Musk parecem algo digno de uma Terceira Guerra Mundial
Acho que o futuro da eletrificação ficou ameaçado por causa da aposta excessiva em TSLA
Muitas empresas estão recuando em seus planos para EVs, e o governo americano também está voltando para políticas centradas no petróleo
Como aconteceu com a indústria solar, ela vai crescer passando por ciclos de falência e renascimento
O declínio da Tesla não é inevitável, mas sim resultado de falta de liderança e má gestão
Ela pode até se recuperar um dia, mas o nível atual das ações é difícil de justificar
Acho difícil confiar na cobertura da Electrek porque ela é tendenciosa demais
Mesmo que o caminhão tenha fracassado, é difícil dizer que todo o programa de baterias entrou em colapso
Provavelmente é apenas uma pausa temporária para reorganizar a cadeia de suprimentos e preparar a produção do Cybercab
Olhando esses números, é difícil ser otimista
Claro, junto com a piada de que isso só vai acontecer depois de entregarem os pedidos do Roadster e depois que a esfera Dyson para rodar o Grok AI ficar pronta
Negar os fatos não é muito diferente de uma criança tapando os ouvidos
Essa história de “preparar a produção do Cybercab” lembra a cena de Rick and Morty em que alguém “saca a faca para se render”
Hoje em dia, as células prismáticas angulares são a principal tendência na tecnologia de baterias
BMW e Rivian usam cilíndricas, mas GM, Hyundai e VW estão migrando para prismáticas
Houve melhora em custo e eficiência de peso, mas a relação entre capacidade e autonomia não mudou muito
Claro, esse desempenho também depende de outros fatores além da bateria