Charlie Munger morre

• A Berkshire Hathaway recebeu da família de Charlie Munger a notícia de que ele faleceu pacificamente na manhã de 28 de novembro de 2023 em um hospital na Califórnia
• Warren Buffett, CEO da Berkshire Hathaway, afirmou que a inspiração, sabedoria e participação de Charlie foram decisivas para a empresa chegar à posição atual
• O anúncio foi um comunicado à imprensa para divulgação imediata da Berkshire Hathaway distribuído em Omaha, NE, com os tickers BRK.A e BRK.B também mencionados
• A família cuidará dos assuntos relacionados conforme as instruções de Charlie Munger
• A Berkshire Hathaway atua em vários negócios, incluindo seguros e resseguros, utilities e energia, transporte ferroviário de cargas, manufatura, varejo e serviços

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Anúncio da morte de Charlie Munger

• A Berkshire Hathaway anunciou que a família de Charlie Munger informou à empresa sobre sua morte
• Charlie Munger faleceu pacificamente na manhã de 28 de novembro de 2023 em um hospital na Califórnia
• O CEO Warren Buffett declarou: “Berkshire Hathaway could not have been built to its present status without Charlie’s inspiration, wisdom and participation”
• A família cuidará dos assuntos relacionados conforme as instruções de Charlie Munger

Informações sobre a Berkshire Hathaway

• A Berkshire Hathaway e suas subsidiárias atuam em diversos negócios, incluindo seguros e resseguros, utilities e energia, transporte ferroviário de cargas, manufatura, varejo e serviços
• As ações ordinárias da empresa estão listadas na New York Stock Exchange, com os símbolos de negociação BRK.A e BRK.B

[GN⁺]

Comentários no Hacker News

• É uma figura de nível lendário no mundo dos negócios e dos investimentos
  O podcast Acquired fez, há cerca de um mês, uma conversa que talvez tenha sido uma das últimas entrevistas dele, então vale a pena conferir se você estiver procurando conteúdo recente: https://www.acquired.fm/episodes/charlie-munger
  A Stripe Press também vai lançar na próxima semana um livro reunindo os pensamentos dele. Tecnicamente, é uma republicação de um livro antigo: https://press.stripe.com/poor-charlies-almanack

  • Este livro é uma das melhores obras dele. Em 2021, escrevi um resumo bem decente de Poor Charlie’s Almanack e tenho relido de vez em quando; hoje, acho que vou revisitá-lo com uma sensação de vazio no peito
    Estou compartilhando para que outras pessoas também possam aproveitar: https://www.lostbookofsales.com/notes/poor-charlies-almanack...
  • Recomendo fortemente a entrevista do Acquired. Mesmo aos 99 anos, ele era incrivelmente lúcido e estava por dentro das tendências mais recentes
  • Só para constar, junto com o lançamento de Poor Charlie's Almanac pela Stripe Press, também existe uma versão em audiolivro no Audible

• Sempre me lembro da frase dele sobre a época em que foi oficial meteorológico na Segunda Guerra Mundial: “Eu estava sempre tentando encontrar maneiras de matar meus pilotos”
  Isso era sobre pensamento reverso, e eu também abordo todos os projetos tentando quebrá-los desde o início, e só lanço quando não consigo mais quebrá-los

  • Gosto especialmente da ideia de que “antes de investir em uma empresa, você precisa ser capaz de entender e expor os argumentos contra esse investimento melhor do que as próprias pessoas que são contra”
  • Li que o Google X usa uma metodologia parecida. Dizem que as equipes se orgulham de tentar primeiro as partes mais difíceis para provar que a ideia não funciona
    Também há bons posts de blog sobre essa forma de encerrar projetos rapidamente

• Charlie Munger é uma das poucas pessoas que eu considerei quase um herói. Como outros já mencionaram, tanto Poor Charlie's Almanack quanto o texto dele sobre Psychology of Human Misjudgement são extraordinários
  Nos últimos anos, fui de propósito a algumas assembleias anuais de acionistas da Berkshire Hathaway para vê-lo. Ele passou por muitas provações na vida, mas atravessou tudo muito bem, e vou sentir falta do humor e da sabedoria dele

  • Fico curioso sobre o motivo de você vê-lo assim
    É verdade que ele multiplicou enormemente o fluxo de dinheiro, mas, para mim, só isso não chega nem perto da definição de herói
    Eu também gostei dos livros e das entrevistas, como todo mundo, e não há dúvida de que era uma pessoa extremamente inteligente. Ainda assim, tenho curiosidade sobre por que chamá-lo de herói

• Estou triste. Recentemente comecei a ler Psychology of Human Misjudgement
  Se me perguntarem o que ele conquistou e por que era tão extraordinário, eu diria que nem fiz muita questão de pesquisar os feitos dele e que isso nunca foi o mais importante para mim
  Ele era genuinamente um excêntrico curioso e humilde, e expunha continuamente sua forma de pensar. Eu gostava do jeito como ele pensava sobre as coisas, e isso me ajudava a refletir sobre mim mesmo e a me corrigir

  • Humildade, curiosidade e excentricidade são três características excelentes de Munger

• Foi um dos grandes investidores e um investidor em valor. O ponto central é o lucro, não a taxa de crescimento
  Munger se foi, Bogle se foi, Buffett está com 93 anos. Quem vai dar continuidade agora à linhagem do investimento em valor?

  • É preciso lembrar que, na época em que Bogle, Munger e Buffett se destacaram, o investimento em valor não era um conceito amplamente conhecido, e qualquer tipo de investimento era extremamente inacessível para a pessoa comum
    Hoje, qualquer um pode comprar VTI online em poucos minutos. Todo consultor financeiro e todo plano 401k basicamente recomenda fundos de índice, e isso se tornou a forma como a maioria das pessoas e organizações guarda riqueza
    Já não são mais necessários líderes de torcida ou figuras simbólicas; isso praticamente virou sinônimo de investimento em geral
  • Bogle não era um investidor em valor. Ele era um defensor do investimento de baixo custo, e nem defendia exclusivamente investimento passivo ou em índice. Por exemplo, a Vanguard também tem fundos ativos
  • Só percebi de verdade que Bogle se foi quando vi um e-mail da Vanguard dizendo que cobraria 25 dólares por ano por fundo, a menos que eu aderisse ao recebimento de documentos eletrônicos e transferisse todas as contas para a corretora deles
    Parece que começou o processo de matar lentamente com pequenas tarifas da Vanguard
  • Ainda há muitos investidores em valor famosos e excelentes atuando no mais alto nível
    Há nomes como Seth Klarman, David Einhorn, Howard S. Marks e Joel Greenblatt
  • Prem Watsa seria o Buffett do Canadá. Também gostaria de recomendar Sardar Biglari; vale a pena conferir as cartas dele

• Uma das coisas que Munger disse de que mais gosto é:

  It’s very important to not put your brain in chains too young by what you shout out.
  É uma frase de um discurso em Harvard em 1995, e significa que, se você faz uma grande declaração e a proclama em voz alta, seu cérebro fica preso àquela ideia e passa a ter dificuldade para aceitar pensamentos contrários independentemente das evidências.
  Ao longo dos últimos 10 anos, essa observação pareceu cada vez mais importante.

  • Isso sempre me faz pensar em como transmitir uma atitude parecida às crianças.
    “You never really understand a person until you consider things from his point of view.”
    Mesmo que você acredite apaixonadamente em algo, ainda pode tentar entender por que outras pessoas não acreditam da mesma forma.
  • Ele também chamava isso de “pounding it in”.
  • É um conselho excelente. Tive a sorte de aprender isso naturalmente, e sou grato por isso.
    Quando você declara algo, também surgem expectativas dos outros, e as pessoas em geral tendem a tentar corresponder a essas expectativas externas. Esse efeito parece se ampliar especialmente nas redes sociais, onde todos assumem uma certa persona online.
    Isso também parece estar na raiz do preconceito. Se toda a sua rede está preenchida por pessoas que confirmam preconceitos que você vem repetindo há muito tempo, como você poderia mudar de ideia?
    No filme Millennium, há uma cena em que o personagem de Daniel Craig invade a casa do assassino e é descoberto imediatamente. Os dois sabem o que o outro pretende fazer, mas o assassino finge não saber e o convida a entrar, e Craig aceita.
    Mais tarde, já amarrado e prestes a morrer, o assassino relembra a estupidez de ele ter aceitado o convite mesmo sabendo do perigo, só para não parecer uma pessoa rude, para manter o status de bom sujeito.
    Eu também sei disso e ainda assim às vezes caio nessa armadilha. Somos seres sociais e dependemos dos outros por muitos motivos, então é muito difícil ser fiel a si mesmo. Agir com sinceridade traz o risco de queimar muitas pontes, mas muitas vezes deixamos de considerar que isso também pode permitir construir pontes melhores, mais alinhadas com quem realmente somos e com quem deveríamos ser.
    A obsessão é inimiga do progresso, e Charlie certamente sabia disso. Descanse em paz.

• Assuma que a vida vai ser realmente dura, e então pergunte se você consegue lidar com isso. Se a resposta for sim, você venceu.
  Existe algo como um pessimista alegre? É isso que eu sou.

  Escolher apenas uma parte dos pensamentos abundantes que ele compartilhou tão generosamente para prestar homenagem talvez seja pouco para ele, mas há algo de fundamental nessa mensagem.  
  Warren Buffett disse: “Escreva seu próprio obituário e depois pense em como viver à altura dele”, e isso parece se aplicar especialmente bem a Charlie Munger.  
  Sou grato pelos bons ensinamentos.
  
  

• Gostei deste vídeo com alguns dos momentos mais engraçados dele: https://www.youtube.com/watch?v=gHLA64sh4WE

• Todo mundo deveria ler a palestra dele The Psychology of Human Misjudgment: https://fs.blog/great-talks/psychology-human-misjudgment/
  É um texto excelente que realmente ajuda a entender por que o público, que se considera racional, pode errar tão feio. No setor de tecnologia, isso se torna relevante com mais frequência do que se gostaria.

  • O link é para a versão revisada.
    A transcrição da palestra original, dada em Harvard em junho de 1995, está aqui, por exemplo: https://jamesclear.com/great-speeches/psychology-of-human-mi...
    A gravação da palestra original está aqui: https://www.youtube.com/watch?v=Jv7sLrON7QY
  • A palestra também é citada em um post de blog interessante de cerca de 10 anos atrás com citações de Munger. Pelo contexto, Munger parece ter se envolvido profundamente em vários investimentos em energia da Berkshire e em negociações com concessionárias de energia de propriedade de investidores, e isso representava uma grande parte do portfólio.
    https://fs.blog/energy-independence-is-a-terribly-stupid-ide...

    "… running out of hydrocarbons is like running out of civilization. All this trade, all these drugs, fertilizers, fungicides, etc. … which China needs to eat with a population so much, they all come from hydrocarbons. And it is not at all clear that there is any substitute.
    "When the hydrocarbons are gone, I don’t think the chemists will be able to simply mix up a vat and there will be more hydrocarbons. It’s conceivable, of course, that they could but it’s not the way to bet."
    Isso foi dito dentro do argumento dele de que deveríamos ignorar as exigências por ‘independência energética’, porque seria melhor preservar os recursos domésticos para emergências futuras.

  • Quando você começa a observar os vieses mencionados naquela palestra, percebe o quanto, como ser humano, posso ser facilmente coagido ou induzido a tomar decisões muito erradas.
  • Obrigado pelo link. Foi um texto interessante, com muitas citações engraçadas, histórias e ideias divertidas.
    No começo pareceu cheio de insights, mas depois de ler até o fim, também passou a sensação de ser uma coletânea de opiniões baseada em anedotas pessoais.
    Claro, sou muito menos rico e bem-sucedido do que Munger.
  • Texto realmente excelente. Graças a ele, agora comecei a questionar a base da minha carreira.

• Adeus, Charlie. Obrigado por toda a sabedoria. Vou sentir falta das suas tiradas espirituosas.