Warren Buffett deixará o cargo de presidente da Berkshire Hathaway após 60 anos

 (bloomberg.com)
2 pontos por GN⁺ 2025-05-04 | 1 comentários | Compartilhar no WhatsApp
  • Warren Buffett deve deixar o cargo de presidente da Berkshire Hathaway no fim deste ano, aos 94 anos
  • O sucessor será o vice-presidente das operações não ligadas a seguros, Greg Abel, com a sucessão oficial prevista após aprovação do conselho
  • Buffett ocupa a presidência desde 1965 e superou com folga o S&P 500, com retorno médio anual de 20%
  • A Berkshire hoje se tornou uma empresa de US$ 1,16 trilhão, com participação em ferrovias, seguros, energia, varejo e ações como Apple e American Express
  • Mesmo no momento da aposentadoria, a empresa será transferida em situação sólida, com US$ 347,7 bilhões em caixa

Anúncio da aposentadoria e sucessor

  • Em 3 de maio de 2025, na assembleia anual de acionistas realizada em Omaha, Warren Buffett anunciou de surpresa seu plano de se aposentar no fim do ano
  • O conselho deverá se reunir no dia seguinte para oficializar Greg Abel como sucessor
  • Abel já era apontado havia muito tempo como sucessor de Buffett, mas afirmou que o momento do anúncio foi inesperado

Os feitos de Warren Buffett

  • Em 1965, após adquirir a então empresa têxtil Berkshire Hathaway, ele a transformou em uma holding diversificada
  • Obteve resultados de investimento de longo prazo com a estratégia de gestão do capital de "float" do setor de seguros
  • Expandiu para diversos setores, como ferrovias (BNSF), seguros (Geico), energia e varejo (Dairy Queen, See’s Candies)
  • Entre seus investimentos mais conhecidos em ações estão Apple, American Express, Goldman Sachs e GE
  • De 1965 a 2024, registrou retorno composto médio anual de 20%, desempenho equivalente ao dobro do S&P 500

Filosofia de gestão e estrutura da Berkshire

  • Manteve a filosofia de "apostar na economia americana", investindo de forma ousada mesmo em períodos de recessão
  • Dá grande importância à autonomia dos CEOs das subsidiárias por meio de uma estrutura de gestão descentralizada
  • A sede tem apenas 27 funcionários, operando com uma estrutura enxuta
  • Considera a alocação de capital sua responsabilidade mais importante e mantém um estilo de trabalho discreto, centrado em leitura

Situação recente da gestão e desafios

  • Nos últimos anos, a Berkshire ampliou sua posição de caixa por conta da falta de oportunidades de fusões e aquisições diante das altas avaliações das empresas
  • Tirando a aquisição da Alleghany em 2022 (US$ 11,6 bilhões), não houve grandes negócios
  • No fim de março de 2024, a empresa tinha US$ 347,7 bilhões em caixa, o maior nível de sua história
  • Em um momento anterior, sofreu perda de US$ 10 bilhões com o fracasso da aquisição da Precision Castparts e também demorou a entrar em ações de tecnologia

Influência pública e legado

  • A assembleia anual de acionistas tem tanta influência que é chamada de "Woodstock dos capitalistas"
  • Conhecido por frases marcantes, ficou célebre por citações como "Só quando a maré baixa é que se descobre quem estava nadando nu"
  • Seu parceiro de gestão, Charlie Munger, morreu em 2023 aos 99 anos
  • Buffett é visto como um CEO raro, que conseguiu transmitir à próxima geração patrimônio, organização, filosofia e legado

Leituras relacionadas

1 comentários

 
GN⁺ 2025-05-04
Opiniões do Hacker News

  • https://archive.ph/zXRmj

  • Sinceramente, só o fato de ele ainda estar nesse posto aos 94 anos já é impressionante. Ainda assim, dá a sensação de fim de uma era

    • Dizer “fim de uma era” é uma subestimação enorme. Buffett, aos 94 anos, viu a história de perto e representou uma visão de uma sociedade melhor, uma sociedade mais justa e uma gestão econômica saudável
      Parece que muita gente precisa reaprender lições sobre cooperação, crescimento econômico estável, aplicação plena dos princípios democráticos e Estado de Direito. Dá a sensação de que está chegando ao fim uma era de integridade e responsabilidade que compõem a solidez estrutural de uma sociedade democrática
    • Gotas de chocolate foram inventadas em 1937, e Buffett tinha 6 anos na época. Elas foram comercializadas na forma que conhecemos hoje em 1941, quando Buffett tinha 10 anos
      Literalmente, ele é mais velho que gotas de chocolate
      https://simple.wikipedia.org/wiki/Chocolate_chip
    • Meu pai tem 98 anos e, ao longo dos últimos 10 anos, a saúde dele piorou de forma lenta, mas perceptível. Ele segue em frente tomando um punhado de remédios todos os dias, mas consegue se levantar, caminhar, ir ao banheiro e comer sozinho
      Lembra do que aconteceu 5 minutos atrás, da semana passada e da infância, acompanha os assuntos da família e vê o noticiário. Minha mãe também ainda está saudável, e os dois nem se odeiam. Acho que, mesmo vivendo até o fim dos 80, a maioria das pessoas dificilmente poderia esperar algo nesse nível. Pessoas como Warren Buffett ou David Attenborough são realmente impressionantes
    • Munger também se manteve lúcido e ativo até os 99, então parece que os dois tinham genes bons
    • Vi o título e pensei: já estava mesmo na hora, ele deve estar na casa dos 80. Tomara que eu consiga ser produtivo aos 90; na verdade, espero ser assim até aos 70

  • Não sei se foi ele quem disse isso originalmente, mas a analogia de ganhar um carro me marcou e, desde então, tem sido uma boa motivação para eu continuar cuidando do corpo
    Parece um bom momento para compartilhar
    https://youtu.be/0fMRHpguTPM?si=75lLHzDynMCKhT9H

    • O interessante é que o próprio Buffett nunca teve muita reputação de ser alguém que cuida bem do corpo em termos de exercício ou dieta

  • Comentários de Buffett sobre tarifas

    “Na minha opinião, é um grande erro. Quando 7,5 bilhões de pessoas não gostam muito de você, enquanto 300 milhões estão se gabando do quanto se saíram bem. Não acho que isso seja correto nem sábio”, disse Buffett. “Os Estados Unidos venceram. Começaram do nada há 250 anos e se tornaram um país incrivelmente importante. Não há precedente para isso.”

    • Não entendo muito dessa área, então alguém poderia explicar como essa citação se conecta a tarifas? Reli três vezes e não consigo encontrar a ligação com impostos sobre produtos importados
      Fico pensando se a ideia é que, como os americanos ficam se gabando do quanto se saíram bem, então podem taxar as importações que quiserem, mas, se for isso, a formulação é estranha demais. O quanto nos saímos bem parece não ter nenhuma relação com tarifas. O final também termina com uma autopromoção de que os EUA têm só 250 anos e cresceram de forma sem precedentes, o que também não parece ter muita relação com tarifas
    • Buffett de fato compartilha a preocupação com o déficit comercial. Mas, como alternativa às tarifas, ele propôs “certificados de importação”
      Seriam uma espécie de crédito negociável no mercado, obtido pelos exportadores por meio das exportações, com preço livremente determinado e negociado, e necessário para trazer produtos importados. Na prática, é um modo de atrelar o volume de importações ao volume de exportações
    • Há também um texto de Buffett de 2003 sobre tarifas
      https://www.berkshirehathaway.com/letters/growing.pdf
      Mas ele distingue “certificados de importação” das tarifas ao estilo Trump
    • Mudanças, em geral, deveriam ser sempre graduais. Assim, as consequências inevitáveis aparecem mais cedo
      Derrubar o mundo de lado é uma pincelada ousada. Lembro da política de biocombustíveis de Obama, que elevou o preço do pão e ajudou a desencadear a Primavera Árabe

  • Já vi ótimas citações de Warren Buffett com frequência, mas nunca cheguei a ler direito os textos dele ou textos sobre ele. Por onde seria bom começar para absorver sua sabedoria?
    De preferência algo aplicável a startups, tecnologia e à vida em geral, não a conteúdo sobre ser CEO de uma holding

    • Não quero diminuir suas conquistas, mas as citações e histórias dele devem ser lidas como produto de sua época. Ele também é famoso por ter perdido muitas grandes oportunidades de investimento em tecnologia por causa de sua formação como investidor em valor
      O investimento em valor da época em que a Berkshire começou a ganhar notoriedade não existe hoje da mesma forma. Investir em tecnologia também é diferente de 1997, 2004 ou 2010
    • Não é um livro do Buffett, mas acho que você vai gostar de Poor Charlie's Almanack, de Charlie Munger, seu parceiro de negócios por toda a vida
      https://www.stripe.press/poor-charlies-almanack/cover
    • Um bom ponto de partida é este — The Superinvestors of Graham-and-Doddsville
      https://business.columbia.edu/cgi-finance/chazen-global-insights/superinvestors-graham-and-doddsville
    • The Intelligent Investor, de Benjamin Graham. Ele foi mentor de Buffett, e o próprio Buffett também contribuiu para o livro. É um livro de investimento em valor puro e defende claramente nunca comprar startups
      Há também várias biografias de Buffett. Li uma há alguns anos, e ela detalhava bastante as primeiras operações que deram início à carreira dele. Ainda assim, nunca entendi completamente a aquisição da seguradora GEICO, que o colocou em um patamar maior
    • É meio antigo, mas é um clássico de 10 anos e provavelmente o melhor material único para começar
      https://www.amazon.com/Essays-Warren-Buffett-Lessons-Corporate/dp/1611637589

  • Buffett trabalhou, ao menos informalmente, com o governo Obama em algumas questões de política financeira. Também apoia impostos mais altos para os super-ricos
    Aqui há um vídeo curto dele falando sobre isso
    https://www.youtube.com/watch?v=VJzTsTU1xL8

    • Se o governo dos EUA realmente quiser revitalizar a manufatura industrial, a política tributária é um dos caminhos óbvios. Por exemplo, tributar em dois terços os ativos de bilionários e empresas, como a enorme reserva de caixa acumulada por Buffett-Berkshire, mas isentar de imposto quando houver investimento em manufatura doméstica e P&D
      Isso poderia incentivar o setor privado a voltar a um modelo tipo Bell Labs

  • Não sei por que fiquei surpreso, mas achei que ele continuaria trabalhando até morrer, como Charlie

    • A diferença é que Charlie não passou pela experiência de ver seu parceiro morrer antes dele
    • Acho provável que ele continue trabalhando. Ele tem dinheiro fora da Berkshire, e passar algumas horas por dia investindo seu próprio dinheiro em oportunidades menores e assumindo riscos maiores deve parecer divertido
    • Acho que isso pode significar que a saúde dele não está boa. Espero estar errado e que ele tenha simplesmente decidido que correr atrás de dinheiro por uns 85 anos já foi suficiente
    • É preciso uma sucessão ordenada
    • Não sou rico o bastante para chamar o amigo bilionário próximo Charles Thomas Munger apenas pelo primeiro nome, então tive que procurar
      https://en.wikipedia.org/wiki/Charlie_Munger

  • É uma pena que alguém assim não tenha sido aproveitado em um cargo econômico importante no governo. Não sei como alguém como Peter Navarro chegou tão longe
    Em certo sentido, nem todo o dinheiro do mundo permitiu que ele realizasse seu verdadeiro potencial — e digo isso com o maior respeito possível

    • Schwarzenegger já pediu conselhos a ele sobre a política econômica da Califórnia. Warren pesquisou o assunto e sugeriu, de forma incisiva, tentar revogar a Proposition 13
      Pessoalmente, acho que é uma das piores políticas da Califórnia, mas politicamente é um tabu difícil de tocar. Parece que depois disso ele não foi chamado de novo para dar conselhos de política econômica. Ele provavelmente tinha muitas boas ideias, mas eram ambiciosas demais para os políticos dos últimos 40 anos bancarem ou defenderem
    • Warren Buffett alerta desde 2003 para o problema do déficit comercial e propôs uma alternativa chamada “certificados de importação”. Exportadores os receberiam e os venderiam a importadores, que teriam de usá-los ao importar
      O resultado seria comércio equilibrado. Ele reconhecia que isso, em essência, era uma tarifa com outro nome, mas considerava uma forma mais justa e sistemática. Ou seja, o diagnóstico do problema é o mesmo de Peter Navarro; a solução é diferente
    • Não tenho certeza de que trabalhar no governo seja a melhor forma de usar seu potencial. Mas, considerando que ele detém 5% dos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, também é difícil dizer que sua influência seja menor do que a de um funcionário público
    • A trajetória de Peter Navarro até chegar tão longe é uma história estranha. Se me lembro bem, durante a campanha presidencial antes do primeiro mandato de Trump, Jared Kushner foi encarregado de pesquisar sobre comércio; ele olhou capas de livros na Amazon e escolheu o livro de Navarro porque gostou do título
      E o resto é história
    • Ele foi convidado várias vezes, mas não tinha interesse

  • Para alguém lendário por beber cinco latas de Coke por dia, chegar aos 94 anos não é nada mau
    https://markets.businessinsider.com/news/stocks/warren-buffett-switched-cherry-coke-pepsi-neighbor-don-keough-2019-11

    • Talvez o verdadeiro problema seja que ele é irracionalmente otimista em relação ao mercado acionário americano, mesmo sem haver uma razão racional para isso

  • Nas últimas décadas ouvi falar muito de Warren Buffett, mas não consigo citar uma única coisa que ele tenha feito que tenha afetado minha vida, meu país ou o mundo
    Pelo que sei, ele é alguém que ganhou uma fortuna enorme, joga bridge com Bill Gates, dá conselhos e tem um fundo que fez outras pessoas ganharem dinheiro. Estou deixando passar alguma coisa?

    • Buffett investiu em setores tediosos, como seguros. Mesmo que pareçam sem graça, esses negócios são mais como uma infraestrutura invisível que faz a sociedade funcionar sem atritos
      Não ser glamouroso não significa não ser importante
    • Se você já comprou seguro, incluindo seguro de carro, é bem provável que ele tenha segurado diretamente ou fornecido resseguro, então isso teria afetado sua vida
      Se você já comprou itens transportados por ferrovia, eletricidade em vários estados, botas, peças industriais, casas pré-fabricadas, certos produtos financeiros, produtos da Apple, Coca-Cola etc., há uma grande chance de que sejam produtos de empresas que ele possuía, nas quais tinha uma grande participação ou sobre as quais exerceu influência. Se você considera positivo que a Grande Recessão não tenha se transformado em uma depressão ainda maior, ele também parece ter exercido uma influência bem grande nos bastidores nesse processo
    • Ao ler coisas como suas cartas, ele era uma pessoa intelectualmente interessante
    • Ele afetou sua vida, mas de uma forma distribuída, por meio de empresas tediosas vendendo produtos ou serviços úteis a bons preços
    • Ele não é político, então não há obrigação de que tenha feito isso
      Ainda assim, doou bilhões de dólares para a caridade e deu conselhos importantes ao governo nos anos 1980 e durante a crise financeira de 2008. Na crise financeira de 2008, na prática salvou Goldman e General Electric, evitando uma fuga de capitais e uma situação pior para a economia dos EUA e, por extensão, do mundo. De todo modo, ele é um capitalista que gosta de ganhar dinheiro para si e para seus acionistas, não um pesquisador médico nem um mercado