Bot de trading que compra ações adquiridas por políticos sobe 20% desde maio de 2022

• A Congress Buys Strategy, que acompanha divulgações de compras de ações feitas por políticos, subiu 20% desde seu lançamento em maio de 2022, enquanto o mercado ficou praticamente estável no mesmo período
• A estratégia entra nas ações depois que as operações dos parlamentares são divulgadas, e Lockheed Martin, ChannelAdvisor, Tesla e NGL Energy são apresentados como principais casos de sucesso
• Alguns casos de lucro foram resultado da combinação entre atraso na divulgação e eventos corporativos, com o anúncio de resultados da Lockheed Martin e da aquisição da ChannelAdvisor ampliando a alta das ações
• A posição em Tesla foi aberta após compras no Congresso e encerrada depois de vendas por alguns parlamentares, com $TSLA subindo mais de 64% em 36 dias de manutenção da posição
• As divulgações de operações dos parlamentares podem sair com atraso de até 45 dias, e a multa por atraso é de apenas 200 dólares, de modo que a regulação fraca de divulgação continua sendo uma limitação da estratégia

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Visão geral da estratégia e desempenho

• Um bot de trading que compra ações adquiridas por políticos subiu 20% desde seu lançamento em maio de 2022
• No mesmo período, o mercado permaneceu praticamente estável
• O nome da estratégia é Congress Buys Strategy, e é possível verificar as operações recentes de políticos e acompanhar a estratégia no Quiver

Principais casos de sucesso

• Lockheed Martin($LMT)

  • A estratégia entrou na posição de Lockheed Martin em 17 de outubro de 2022
  • O Representative Scott Franklin comprou até 115 mil dólares em $LMT em 12 de setembro de 2022, e essa operação foi divulgada depois, em 11 de outubro
  • No dia seguinte, a Lockheed divulgou uma receita trimestral acima do esperado, impulsionada pelo aumento da demanda pelos caças F-35
  • Scott Franklin faz parte do House Committee on Appropriations, que supervisiona gastos do governo
  • A estratégia encerrou a posição cerca de dois meses depois, em 27 de dezembro, e até então $LMT havia subido mais de 18%

• ChannelAdvisor($ECOM)

  • A estratégia entrou na posição de ChannelAdvisor em 22 de agosto de 2022
  • Isso ocorreu após o Senator Tommy Tuberville realizar várias compras de $ECOM, somando até 665 mil dólares, entre 8 de março e 14 de julho
  • Antes de completar um mês, foi anunciado que a ChannelAdvisor seria adquirida pela CommerceHub
  • As ações dispararam mais de 50%, e Tuberville vendeu no dia seguinte
  • A estratégia registrou retorno de 48% na posição em $ECOM

Casos de Tesla e NGL Energy

• Tesla($TSLA)

  • A estratégia entrou na posição de Tesla em 15 de maio deste ano
  • As compras de ações da Tesla no Congresso por Senator Tommy Tuberville, Representative Josh Gottheimer e Representative Dan Newhouse, entre outros, motivaram a entrada
  • Depois, a posição foi encerrada em 20 de junho, após vendas de ações da Tesla por Senator Tommy Tuberville, Representative Josh Gottheimer e Representative Michael Garcia
  • Durante os 36 dias em que a posição foi mantida, $TSLA subiu mais de 64%

• NGL Energy($NGL)

  • A estratégia entrou na posição de NGL Energy em 10 de abril deste ano
  • O gatilho foi a compra de até 250 mil dólares em $NGL por Representative Mark Green em 24 de março, divulgada em 1º de abril
  • Depois de ser adicionada à Congress Buys Strategy, $NGL subiu mais de 28%, enquanto o mercado subiu 8% no mesmo período
  • Mark Green continuou comprando ações da NGL depois disso

Limitações criadas pelas regras de divulgação

• Embora a Congress Buys Strategy tenha apresentado desempenho acima do mercado, a regulação fraca de divulgação continua sendo uma limitação da estratégia
• Membros do Congresso precisam divulgar operações em até 45 dias após a transação
• A multa por atraso na divulgação é de apenas 200 dólares
• Até que o Congresso se imponha regras mais rígidas, é possível verificar operações recentes e acompanhar a estratégia no Quiver

[GN⁺]

Comentários do Hacker News

• É difícil encontrar uma calculadora ou fonte de dados que considere dividendos, mas se você tivesse comprado um fundo de índice do S&P 500 em maio de 2022, parece que teria tido um retorno de cerca de 18%, dependendo do dia da compra
  Então, pessoalmente, não acho que seja um número tão dramático assim

  • Se tivesse comprado alguns dias depois, em 13 de junho de 2022, teria 20,5% de retorno até agora, mesmo sem reinvestimento de dividendos
    Por causa da volatilidade inerente do mercado, tentar tirar algum significado do retorno de ações em um período tão curto é inútil
  • O VFINX parece ter tido retorno de 8,8% desde 2022-05-01
    De onde saiu esse 18%?
    https://totalrealreturns.com/n/VFINX,VBMFX,USDOLLAR?start=20...
  • A questão principal não é se os políticos tiveram desempenho melhor do que outras formas de investimento
    É um problema típico de conflito de interesses, e o simples fato de parecer insider trading já é corrosivo
    Isso faz outras pessoas olharem e pensarem “então é assim que o jogo funciona”, e sentirem que também precisam fazer a mesma coisa para não ficar para trás
  • 2% de vantagem já é enorme
  • Maio de 2022 foi o momento em que o pessimismo de “estamos entrando em recessão” estava no auge

• Esse tweet foi escrito por mim
  Se alguém tiver interesse, criei um dashboard para acompanhar o desempenho das negociações de ações individuais feitas por membros do Congresso:
  https://www.quiverquant.com/congresstrading/
  Também dá para pesquisar negociações por ação sem precisar vasculhar milhares de formulários de divulgação
  Mas há uma fraqueza nos meus dados: no momento, eles não fazem parsing de divulgações enviadas manualmente
  A maioria dos políticos faz envios eletrônicos, que são fáceis de raspar, mas alguns ainda fazem envio manual
  Estou trabalhando para resolver isso e espero conseguir aplicar em breve

  • Qual é o atraso entre a negociação e a divulgação pública? Parece bem grande, e nesse caso os dados não seriam muito úteis
    Edit: um dos exemplos no tweet mostra que, naquele caso, levou um mês: “o deputado Scott Franklin comprou até US$ 115 mil em $LMT em 12 de setembro, e isso foi divulgado em 11 de outubro”
    Mesmo que alguém crie um bot para negociar com informações com pelo menos um mês de atraso, parece difícil obter uma grande vantagem, mesmo que a informação fosse boa na época
    Mesmo assumindo que as negociações dos políticos sejam melhores do que o mercado como um todo, no longo prazo essa estratégia parece bastante inútil
  • Seria legal jogar isso no ChatGPT e ver o que sai
  • É preciso acompanhar o retorno comparando com um índice
  • De onde vêm os dados?

• @dang, dá para mudar a exibição do threads.net para que o nome de usuário apareça à direita do título do post, como no Twitter?
  Ex: threads.net/@quiverquantitative

  • Mesmo que você digite “@dang”, na prática não acontece nada
    É preciso mandar para a equipe pelo e-mail de contato no fim da página

• Proposta radical: em vez de tentar coibir vazamento de informação privilegiada, bastaria criar um campo de jogo equilibrado tanto para políticos quanto para servidores federais
  A ideia é criar uma dezena de fundos mútuos nacionais, cada um com no mínimo 1.000 posições em ações, projetados para modelar a economia dos EUA como um todo
  Qualquer pessoa poderia investir, mas todos os servidores federais dos EUA e seus familiares diretos seriam obrigados a liquidar todas as outras posições e manter apenas esses fundos nacionais
  Se a economia e os fundos forem bem, todos os envolvidos com o governo federal também ganham
  A gestão dos fundos poderia ser distribuída entre várias gestoras

  • Acho que boa parte do que foi proposto já está em vigor na prática
    Pelo menos para muitos servidores federais que não são nomeados políticos e afins; representantes eleitos são uma questão totalmente diferente
    Muitos servidores federais de fato têm restrições sobre quais valores mobiliários podem comprar ou manter
    Por exemplo, se bem me lembro, examinadores de patentes não podem ter investimentos acima de US$ 20 mil em setores que analisam, e não podem ter mais de US$ 10 mil em ações de empresas cujas patentes possam avaliar
    As diretrizes dizem para preferir fundos de índice que cubram o mercado como um todo, em vez de empresas individuais ou setores
    Isso é explicitamente para evitar conflitos de interesse
    Se você ocupa um cargo federal suficientemente alto, mesmo sem ser nomeado politicamente, precisa preencher um formulário de divulgação financeira (SF-714), e eles realmente verificam se há potenciais conflitos de interesse
    Só que muitos servidores federais investem bastante nos fundos TSP, e a maior parte deles é administrada pela BlackRock
    Então a parte final sobre distribuir entre várias gestoras, na prática, não se sustenta
  • Mas isso não incentivaria essas pessoas a sempre agir a favor dos ativos incluídos nesses fundos? No fim, tudo que estiver no fundo ganharia vantagem
    Quando há dois concorrentes em um mercado, se a empresa antiga e ineficiente está no fundo, mas a startup que quer bagunçar o mercado e fazer melhor não está, o que acontece?
    Poderia haver muito mais protecionismo, não só contra empresas estrangeiras, mas também contra os novos melhores negócios do próprio país
  • O que significa “familiares diretos”? Normalmente significa cônjuge, pais, filhos e irmãos, e às vezes inclui avós e netos
    Nesse sentido, a proposta parece restritiva demais
    Por exemplo, não faz sentido deixar de contratar um sismólogo que a USGS quer contratar só porque ele não conseguiu convencer o irmão a vender ações da Microsoft e a filha adulta a se desfazer de ações da Apple
    O trabalho desse sismólogo na USGS não poderia afetar essas ações, nem lhe daria informação privilegiada sobre isso
  • Proposta ainda mais radical: aplicar essa restrição a executivos de alto escalão de empresas
    A remuneração deles pode variar com o desempenho da empresa, mas o portfólio de investimentos passaria a acompanhar o mercado mais amplo
    Já que, de qualquer forma, estamos usando restrições de investimento como instrumento de engenharia social
  • Isso se chama VTSAX

• Os dois gráficos têm volatilidade visivelmente bem diferente
  Um número como 20% não significa muito sem mostrar também o risco, por exemplo com métricas como volatilidade ou beta

  • 3 anos não é um período longo o bastante para tirar conclusões significativas, e o gráfico ainda termina abruptamente no começo de 2023

• Se acreditarmos literalmente no que o autor diz, isso mostra bem a diferença entre a negociação do político e a divulgação dessa negociação, e parece haver um atraso de cerca de um mês
  Pessoalmente, depois da enxurrada de influenciadores de day trade nos últimos anos, acho muito difícil confiar de verdade nos dados contidos em tweets assim (ou melhor, Threads?)
  Eu gostaria de ver uma versão com revisão por pares desse experimento

  • Essa pessoa publica duas vezes por dia no TikTok, Instagram etc.
    Vende um serviço que compra ações com base em dados já envelhecidos em um mês, vindos dos formulários de divulgação do Senado, como se tivesse alguma informação especial

• Existe algum argumento legítimo para manter isso legal e não ampliar as leis de insider trading existentes? Os incentivos criados aqui são assustadoramente perversos

  • Ainda não vi boas evidências de que o Congresso supere o mercado graças a insider trading
    E, mesmo que supere, não acho que um prejuízo líquido de alguns milhões de dólares em eficiência de mercado seja um crime tão terrível assim
    Especialmente considerando o quão mal eles fazem o próprio trabalho
    Muito mais preocupante é o fato de passarem metade do tempo em arrecadação de campanha em vez de fazer o trabalho de verdade
  • Ao mesmo tempo, também deveríamos acabar com a imunidade dos políticos e impedir mandatos longuíssimos que os mantêm no cargo até morrer
  • Porque as pessoas responsáveis por mudar isso estão ficando ricas
    Por que mudariam?
  • “Leis de insider trading existentes”: de quais leis você está falando?
  • Você pode esclarecer o que “isso” significa aqui? Copiar as negociações dos políticos, ou o fato de políticos fazerem operações que dão lucro quase imediato?

• No mesmo período, o S&P 500 subiu cerca de 16% mesmo sem contar dividendos
  Incluindo dividendos, dá cerca de 18%
  Então essa estratégia não é particularmente impressionante, a menos que continue essa tendência por mais alguns anos

• Um ano não significa nada
  É preciso ver como isso se sai ao longo de 20 ou 50 anos

  • Talvez já exista vários anos de dados sobre isso, não?
    Se sim, alguém deveria analisar quanto os políticos ganharam depois disso

• Fiz algo parecido no mercado de ações da Malásia (Bursa) e tive cerca de 26% de retorno desde agosto
  Em países corruptos, esse método provavelmente funciona muito melhor
  Claro que nossos políticos e insiders não divulgam esse tipo de coisa, mas há sinais, com base em ações com warrant, que sugerem insider trading