Vamos comprar a Spirit Air
(letsbuyspiritair.com)- Spirit 2.0 é um movimento para retomar os ativos da Spirit Airlines em um modelo cooperativo por passageiros, trabalhadores e comunidades; o recurso de pledge foi temporariamente suspenso devido ao aumento repentino de promessas, e a infraestrutura está sendo atualizada com meta de restauração em 24–48 horas
- No momento da interrupção, foram apresentados os números de 124.755 Founding Patrons, total de pledges não verificados de $88.071.428, pledge médio de $667, fila de verificação de e-mail com 142.505 registros e meta de captação de $1.75B
- A Spirit Airlines encerrou todas as operações às 3h da manhã de 2 de maio de 2026, e a proposta é montar uma oferta de aquisição cooperativa antes que aeronaves, rotas, slots e ativos da marca passem para fundos de private equity
- O modelo de propriedade propõe aplicar à aviação a propriedade comunitária no estilo do Green Bay Packers, garantindo 1 pessoa, 1 voto independentemente do valor do pledge, enquanto a distribuição de lucros proporcional ao pledge é um modelo proposto que ainda exige análise jurídica
- O pledge, a partir de $45, é uma manifestação de interesse não vinculante, sem cobrança de dinheiro neste momento, e deixa claro que a participação não garante propriedade final, retorno financeiro nem status de membro
Estado atual e escala da participação
- Spirit 2.0 é um movimento para retomar os ativos da Spirit Airlines em um modelo cooperativo por passageiros, trabalhadores e comunidades, e o recurso de pledge está temporariamente suspenso devido ao alto volume de participação
- O fluxo de pledges aumentou repentinamente, sobrecarregando os servidores, e o provedor de e-mail marcou as mensagens de verificação como spam, causando um problema temporário de blacklist
- O site está atualizando a infraestrutura para restaurar o recurso de pledge em 24–48 horas, e os pledges existentes serão preservados e restaurados
- Números no momento da interrupção:
- Founding Patrons: 124.755
- Total de pledges não verificados: $88.071.428
- Valor médio de pledge: $667
- Fila de verificação de e-mail: 142.505
- Meta de captação: $1.75B
- Atualizações em tempo real são fornecidas em @spiritair2.0
Colapso da Spirit e contexto da proposta de aquisição
- A Spirit Airlines encerrou todas as operações às 3h da manhã de 2 de maio de 2026 e afirma que, com cancelamentos de voos e fechamento de portões, desapareceu uma companhia aérea usada por 44 milhões de passageiros por ano
- Ativos como aeronaves, rotas, slots e marca estão atualmente disponíveis, e a posição é que uma proposta de aquisição cooperativa precisa ser montada antes que o private equity os leve
- O motivo do fracasso da Spirit é definido não como falta de demanda, mas como resultado de Wall Street ter carregado a empresa de dívidas e extraído seu valor
- As rotas e a demanda ainda existem; o que falta, segundo a proposta, não são acionistas, mas uma estrutura de propriedade responsável perante as pessoas
- O valor mínimo de pledge é $45, equivalente a “uma passagem” na média de uma tarifa só de ida da Spirit
Modelo de propriedade
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Modelo Green Bay Packers
- O plano da Spirit 2.0 é aplicar à aviação o modelo de propriedade comunitária do Green Bay Packers
- O Green Bay Packers é o único time de propriedade comunitária da NFL, com 360 mil pessoas comuns detendo participação
- Nesse modelo, a metáfora central é que bilionários ou hedge funds não podem mover o time de lugar nem vendê-lo em partes
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1 pessoa, 1 voto
- Todos os membros verificados têm 1 voto, independentemente do valor do pledge
- Um membro que fizer pledge de $45 e outro que fizer pledge de $45.000 têm o mesmo direito de voto
- A proposta sugere uma estrutura em que decisões importantes, como rotas principais, liderança e direção estratégica, sejam tomadas coletivamente pelos membros
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Distribuição proporcional de lucros
- A distribuição de lucros é um modelo proposto, com repartição proporcional ao valor do pledge
- Não se trata da estrutura financeira final e será necessária revisão e aprovação por advogado qualificado em valores mobiliários
- Exemplos por faixa de pledge:
- $45: 1 voto, share básico, Member
- $250: 1 voto, cerca de 5,6x o share básico, Member
- $1.000: 1 voto, cerca de 22x o share básico, Member
- $10.000: 1 voto, cerca de 222x o share básico, Member
- $100.000 ou mais: 1 voto, share proporcional, Founding Patron
- Todo o conteúdo relacionado a profit share não constitui produto financeiro definitivo, contrato de investimento nem oferta de valores mobiliários, estando sujeito a revisão jurídica
Como funcionaria
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Registro do pledge
- Participantes registram sua intenção de contribuir a partir de $45
- Nesta etapa, nenhum dinheiro é movimentado; o pledge é um procedimento para demonstrar interesse antes do fechamento da janela
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Formação da coalizão
- A ideia é combinar pledges individuais com milhares de outros pledges para demonstrar vontade coletiva e escala de capital
- O objetivo é atingir escala suficiente para montar uma proposta séria de aquisição antes que fundos de private equity assegurem os ativos
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Oferta formal
- Quando a coalition atingir massa crítica, será criada e enviada uma estrutura formal de oferta de aquisição cooperativa
- O objetivo é fazer com que os ativos da companhia aérea colapsada vão para as pessoas, e não para hedge funds
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Propriedade compartilhada
- A proposta é que os detentores de pledge se tornem coproprietários
- A estrutura busca 1 pessoa, 1 voto, distribuição de lucros proporcional ao valor do pledge e uma companhia aérea operada para as pessoas porque pertence às pessoas
Princípios e objetivos
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Direção proposta
- Conceder 1 voto por membro, garantindo voz igual independentemente do tamanho do pledge
- A distribuição de lucros proporcional ao pledge é uma proposta condicionada à revisão jurídica e à definição final da estrutura cooperativa
- Inclui propriedade dos trabalhadores, com pilotos, comissários, equipes de solo e funcionários detendo participação relevante por meio de um ESOP
- Como uma companhia aérea cooperativa não teria obrigação de maximizar o lucro para acionistas, a proposta é buscar tarifas baixas
- Defende operação transparente por meio de livros abertos, finanças abertas e responsabilidade perante a comunidade
- A remuneração da diretoria seria limitada a uma proporção justa em relação à remuneração mediana dos trabalhadores, excluindo golden parachute
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Por que agir agora
- A Spirit colapsou às 3h da manhã de 2 de maio de 2026, e os ativos estão disponíveis agora
- Como o private equity se move rápido, a posição é que uma oferta cooperativa precisa se mover ainda mais rápido
- REI, Ocean Spray, Land O’Lakes e Green Bay Packers são citados como exemplos de modelos de propriedade popular que funcionaram
- Os 44 milhões de passageiros que usaram a Spirit em 2024 são vistos como potenciais coproprietários
- A aviação é tratada como um bem público, e a proposta afirma que as pessoas que dependem dela deveriam ser donas da companhia aérea
Formulário de pledge e informações para investidores
- O formulário de pledge pede nome legal, endereço de e-mail e valor do pledge
- O endereço de e-mail é usado para enviar o link de verificação, e o site informa que não envia spam
- O valor mínimo de pledge é $45, e nesta etapa nenhum dinheiro é cobrado
- Há uma caixa de seleção para indicar se a pessoa é um accredited investor ou high-net-worth individual nos termos da SEC Rule 501(a)
- Um accredited investor é descrito como alguém com patrimônio líquido superior a $1.000.000 sem contar a residência principal, ou renda anual acima de $200.000, ou acima de $300.000 em renda conjunta do casal
- Essa caixa de seleção existe para ajudar a desenhar a estrutura de capital da cooperativa, e todos os membros têm o mesmo direito democrático de voto, independentemente do tamanho do pledge
Avisos legais e limitações
- O pledge é apenas uma manifestação de interesse não vinculante, e nenhum recurso está sendo captado nesta fase
- Toda menção a profit-sharing, dividends, voting rights e ownership se refere a conceitos propostos, não a compromissos definitivos
- O site afirma que seu conteúdo não constitui oferta de valores mobiliários, contrato de investimento nem produto financeiro
- A estrutura cooperativa final exigirá análise e aprovação de assessoria jurídica qualificada em valores mobiliários e aviação
- A participação não garante propriedade da entidade final, retorno financeiro nem status de membro
- A Spirit 2.0 afirma explicitamente que não é um produto de investimento, mas um movimento
1 comentários
Opiniões do Hacker News
No fundo, voo em si não dá dinheiro. As companhias aéreas basicamente ganham dinheiro com programas de fidelidade e pagamentos com cartão de crédito
Há muito tempo isso já deveria ter virado algo como uma utility regulada, mas a receita dos programas de fidelidade acabou mantendo as companhias vivas
A menos que esse plano se transforme numa empresa de cartão de crédito, parece que não vai a lugar nenhum, porque é um tipo de negócio de que ninguém gosta nem quer tocar
Fundos de private equity provavelmente acabariam fatiando a empresa e vendendo em partes. Não há nenhuma melhoria operacional óbvia que melhore o fluxo de caixa
Um vídeo que vale ver começa em 2:20: https://youtu.be/ggUduBmvQ_4?si=cyysP7aH_CIEDZRq
Só aconteceu de haver outra fonte de receita, o que baixou ainda mais esse piso; mesmo sem isso, o mercado teria empurrado os preços ao menor nível possível naquele ambiente
Melhor não generalizar
Para uma análise mais profunda, vale ver https://www.complexsystemspodcast.com/episodes/gary-leff-fre...
Também há uma transcrição em texto bem organizada
A Spirit foi desenhada como uma operação ultrabaixo custo, então atraiu passageiros muito mais sensíveis a preço. Se o combustível Jet A sobe, o preço da passagem sobe, aí perde clientes e, no fim, perde receita
Para atrair viajantes a trabalho, que são os passageiros com quem as companhias realmente ganham dinheiro, seria preciso refazer o negócio inteiro e adicionar um produto mais premium, como a JetBlue faz, mas a Spirit não tinha fôlego para isso
Concordo que, independentemente de quem a comprar, a Spirit acabará sendo desmontada. Foi o que aconteceu com Braniff, PanAm e muitas outras companhias que não foram salvas
A JetBlue tentou comprar a Spirit para evitar esse desfecho, mas não passou pela análise antitruste. Todo mundo sabia que o fracasso dessa aquisição era praticamente uma sentença de morte para a Spirit, mas não havia muito o que fazer
Lembro de ter lido que, nas grandes companhias, os programas de fidelidade hoje valem muito mais do que a própria operação aérea, e que elas estão mais para “bancos com aviões”. Dizem que a Delta Air Lines ganhou US$ 8,2 bilhões com a American Express em 2025, superando a receita com venda de passagens [1]
Eu uso principalmente o cartão de crédito da companhia aérea de que gosto porque ele dá benefícios como embarque prioritário e bagagem despachada grátis. Tenho quase certeza de que as tarifas de cartão repassadas aos comerciantes não chegam perto do valor que eu recebo em fidelidade
É um jogo idiota, mas você acaba sendo forçado a participar. Cartões de crédito também oferecem outros benefícios, como proteção contra fraude
Se a “Spirit Air 2.0” não conseguir também fazer o papel de empresa de cartão de crédito e subsidiar seus custos operacionais, fico me perguntando se ela teria alguma chance
[1] https://www.thestreet.com/personal-finance/delta-air-lines-m...
Parece interessante, mas logicamente também não faz sentido, e isso representa só cerca de 15% da receita da Delta
Também não é uma fonte de receita simples. Isso ajuda a lucratividade porque a maior parte dessa receita pode ser reconhecida imediatamente, enquanto o tratamento contábil das obrigações de recompensas do programa reduz os custos futuros registrados
Se não conseguirem levar as pessoas a seus destinos com confiabilidade, toda a estrutura desmorona
Está mais para uma deformação inesperada do modelo econômico das companhias aéreas após a desregulamentação
https://stripe.com/au/resources/more/interchange-fees-101-wh...
Eu podia muito bem comprar passagens de companhias concorrentes, mas sempre escolhia a Spirit Airlines. A estrutura de preços fazia sentido, e você pagava a mais se quisesse algo extra
Eu gostava da Spirit porque era parecida com andar de ônibus. Sempre fui tratado de forma razoável pelos funcionários e a experiência era bem consistente
Nas outras companhias, os assentos também são apertados, e o pouco que elas têm de melhor que a Spirit não vale a diferença de preço. A experiência também varia muito: às vezes você pega comissários simpáticos, um avião confortável e um bom processo de check-in e desembarque; às vezes não, e é difícil prever
Na Spirit, eu conseguia prever exatamente o quão ruim seria minha experiência. Quase todo inconveniente podia ser resolvido pagando uma taxa
A Frontier é barata, mas não valia a pena. Já a AA era cara e os funcionários eram arrogantes. Essa é só a minha experiência muito limitada
Por ser uma companhia “barata”, eu tinha expectativas baixas com a Spirit, e na maior parte do tempo ela as superava
É parecido com eu preferir Walmart a Whole Foods ou outras redes “melhores”. Como diz o lema do Walmart, é “great value”; o ponto não é o preço em si, mas o valor que você recebe pelo que pagou. A Spirit era uma companhia aérea de great value
Acho que essa tentativa de compra não vai funcionar, e só fico pensando que queria que o pessoal que apostou na GME entrasse nessa. Como no caso da GameStop, o valor dessa companhia aérea não desapareceu. As pessoas gostam dela, existe demanda, e o valor dos ativos e dos funcionários da companhia também não sumiu
Não entendo por que não seria um bom investimento. Só acho que essa tentativa de aquisição é pequena demais e tardia demais. Se fosse no formato de um contrato de compra real de ações, eu toparia participar, mas doar dinheiro aleatoriamente em algum site na forma de uma promessa eu já não sei
Eu gostava de como os funcionários eram muito simpáticos, mas também sabiam colocar passageiros cheios de privilégio no lugar deles. Na AA ou na United, gente folgada muitas vezes conseguia o que queria; na Spirit, isso era cortado rapidamente
As únicas pessoas que se surpreendem com a Spirit são as que não leem os avisos, e mesmo assim isso só deveria acontecer uma vez. Na Spirit eu pagava US$ 3 pelo café, mas eles traziam refil de bom grado e quase sempre se antecipavam, quase como num restaurante. Na AA ou na United, normalmente eu precisava ir lá pedir
Além disso, dava para comprar o Big Front Seat. Não era primeira classe, mas era bem bom, e se você desse lance pouco antes do voo, saía por uns US$ 150. Usei várias vezes, vinha com snacks e bebidas grátis, e era muito mais barato do que comprar classe executiva
Vou sentir falta
https://www.yahoo.com/news/articles/american-airlines-worst-...
A frase “o que está faltando não são acionistas, mas uma estrutura de propriedade que responda às pessoas” soa bonita, mas isso parece fadado ao fracasso. Por que alguém faria isso? Não há incentivo
Tentativas desse tipo esquecem o trabalho pesado que é operar um negócio de verdade. Conseguir mais promessas de contribuição seria melhor, mas ainda assim o controle e a distribuição dos lucros acabariam ficando iguais aos de hoje. No fim, provavelmente voltaria ao status quo
Talvez a chance de conseguir comprar os ativos da Spirit não seja grande, mas, se desse certo, eu gostaria de ver como isso se desenrolaria
Na maioria das empresas do porte da Spirit Airlines, os proprietários não operam o negócio diretamente. Eles contratam pessoas para fazer isso. Eu também sou um dos muitos donos da REI, mas não administro a REI
Clientes? Funcionários?
Não faço ideia do que isso significa
Edit: sim, há acionistas, mas é uma estrutura de uma pessoa, um voto, independentemente da quantidade de participação
Um comentário meio aleatório, mas não entendo por que esses sites com cara de terem sido gerados por LLM sempre têm a mesma estética. Parece que é obrigatório colocar um indicador pulsando no topo para passar um ar de urgência
Por exemplo, “0 donos de hedge fund. Zero”
Ou colocar de novo a data do colapso da Spirit que já foi mencionada antes na página. Nesse ritmo, só faltava incluir “Spirit tem 6 letras”
Seja LLM, template ou algo artesanal feito direto em bytecode, no fim isso não importa tanto
A solução real deveria ser um grande programa de trens de alta velocidade intermunicipais ligando os principais hubs de transporte, como a construção das interestaduais. Um gasto massivo em infraestrutura poderia impulsionar a economia dos EUA e criar milhares de empregos
Mesmo com trem-bala no nível do Japão, ir de NYC a LA ainda levaria muito mais tempo do que de avião
Seria preciso comprar terras e isso também perturbaria a vida selvagem e vários ecossistemas
O governo teria feito melhor em salvar a Spirit. A Spirit prestava um serviço de interesse público
Permitir que pessoas de baixa renda e da classe média possam viajar beneficia todo mundo
Entendo a ideia, mas parece difícil confiar. Não está claro quem está por trás disso nem que garantias existem
Para vender isso de forma convincente, até surpreende não terem colocado uma página da equipe com fotos falsas e bem produzidas de pessoas geradas pelo ChatGPT
Não vejo por que investir numa companhia aérea fracassada, por meio de um grupo anônimo, sem liderança definida
Existe algum resultado possível que não seja fracasso?
Talvez seja melhor simplesmente deixar morrer companhias aéreas que tratam as pessoas como gado hostil. Isso pode ser um bom sinal de que esse modelo de negócio é ruim
Não entendi o que esse site pretende fazer, mas a Spirit não tem US$ 8 bilhões em dívida e cerca de US$ 1 bilhão vencendo agora?
Os aviões e outros ativos pertencem aos credores. A menos que esse site pretenda levantar dezenas de bilhões de dólares, não parece que vai comprar a companhia aérea