Anthropic capta US$ 65 bilhões na Series H e é avaliada em US$ 965 bilhões após o investimento
(anthropic.com)- A Anthropic captou US$ 65 bilhões na Series H e foi avaliada em US$ 965 bilhões após o investimento
- Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks e Sequoia Capital lideraram a rodada, que também inclui US$ 15 bilhões em compromissos de hyperscalers
- O Claude está sendo cada vez mais implantado em operações centrais de empresas e em tarefas cotidianas de pessoas, e no início deste mês sua receita anualizada ultrapassou US$ 47 bilhões
- Os novos recursos serão usados em pesquisas de segurança e interpretabilidade, expansão de compute e ampliação de produtos e parcerias dos quais os clientes dependem
- Micron, Samsung e SK hynix entraram como parceiros de infraestrutura, e contratos com Amazon, Google, Broadcom e SpaceX ampliam a capacidade de compute
Escala do investimento e valuation
- A Anthropic captou US$ 65 bilhões na Series H e foi avaliada em US$ 965 bilhões após o investimento
- Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks e Sequoia Capital lideraram esta rodada
- Capital Group, Coatue, D1 Capital Partners, GIC, ICONIQ e XN também participaram como co-líderes investidores
- Entre os principais investidores estão AMP PBC, Baillie Gifford, Blackstone, Brookfield, D.E. Shaw Ventures, DST Global, Fidelity Management & Research Company, General Catalyst, Insight Partners, Jane Street, Lightspeed Venture Partners, MGX, NTTVC, NX1 Capital, Situational Awareness LP, T. Rowe Price Associates, Inc., T. Rowe Price Investment Management, Inc. e Temasek
- A rodada também inclui US$ 15 bilhões em investimentos previamente comprometidos por hyperscalers, incluindo o investimento de US$ 5 bilhões da Amazon
Demanda pelo Claude e crescimento de receita
- Empresas de vários setores ao redor do mundo estão implantando o Claude em operações centrais, e usuários também estão usando o Claude em tarefas do dia a dia
- Desde a Series G em fevereiro, a adoção por clientes corporativos globais continuou a crescer, e no início deste mês a receita anualizada (run-rate revenue) ultrapassou US$ 47 bilhões
- Os novos recursos serão usados para avançar as pesquisas de segurança e interpretabilidade, expandir os recursos de compute de acordo com o aumento da demanda pelo Claude e ampliar os produtos e parcerias dos quais os clientes dependem
- O CFO da Anthropic, Krishna Rao, afirmou que o Claude está se tornando uma ferramenta cada vez mais essencial para a comunidade global de clientes, e que estão tornando o Claude Code e o Cowork ferramentas mais úteis, poderosas e adaptáveis às necessidades dos clientes
- Os recursos desta rodada serão usados para responder à forte demanda, permanecer na fronteira da pesquisa e levar o Claude a mais ambientes de trabalho
Parceiros de infraestrutura e expansão de compute
- Micron, Samsung e SK hynix entraram como parceiros estratégicos de infraestrutura, e suas tecnologias desempenham um papel importante no fornecimento global de memória, armazenamento e chips lógicos
- Essas parcerias serão usadas para expandir o compute com confiabilidade e na velocidade de que os clientes precisam, em linha com o crescimento da demanda pelo Claude
- A Anthropic ampliou significativamente sua capacidade de compute nas últimas semanas
- Firmou com a Amazon um contrato para até 5 GW de nova capacidade
- Firmou com Google e Broadcom um contrato de 5 GW de capacidade de TPU de próxima geração
- Firmou com a SpaceX um contrato de acesso à capacidade de GPU do Colossus 1 e do Colossus 2
- O Claude é o primeiro modelo de fronteira disponível nas três maiores plataformas de nuvem do mundo: Amazon Web Services, Google Cloud e Microsoft Azure
- A AWS continua sendo a principal provedora de nuvem e parceira de treinamento da Anthropic
O significado visto pelos investidores
- Brad Gerstner, fundador e CEO da Altimeter Capital, considera que os avanços mais recentes do Claude impulsionaram uma adoção em larga escala entre organizações exigentes
- Marc Stad, managing partner da Dragoneer, afirmou que a importância da inteligência nas operações empresariais e na implementação de produtos está crescendo, e que os avanços tecnológicos atuais e sua comercialização ainda estão em estágio inicial
- Neil Mehta, fundador e managing partner da Greenoaks, avaliou que a cultura, a missão e o momento comercial da Anthropic se reforçam fortemente entre si
- Alfred Lin, partner da Sequoia Capital, afirmou que startups e empresas da Global 5000 estão processando fluxos de trabalho complexos com o Claude, e que o Claude está aprendendo o contexto, os processos e o julgamento das operações empresariais
1 comentários
Opiniões do Hacker News
Isso parece significar que, segundo a própria Anthropic após a Series G, a receita em run rate ultrapassou US$ 47 bilhões no começo de maio
Para comparar, em 6 de abril de 2026, em https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-c..., foi dito que “a demanda dos clientes do Claude acelerou em 2026, e a receita em run rate passou de cerca de US$ 9 bilhões no fim de 2025 para mais de US$ 30 bilhões”
Em 12 de fevereiro de 2026, em https://www.anthropic.com/news/anthropic-raises-30-billion-s..., disseram que “hoje a receita em run rate é de US$ 14 bilhões e, em cada um dos últimos 3 anos, crescemos mais de 10x ao ano”, enquanto no link de abril acima constava US$ 9 bilhões em dezembro
Só uma parte disso deve estar sendo usada para inferência, e o restante para P&D e treinamento; houve reclamações sobre limites de tokens, então certamente está apertado, mas ainda assim é notável
É difícil imaginar como seria um mundo com 100 GW de computação
[1] https://epochai.substack.com/p/frontier-labs-dont-use-most-a...
Esse texto cita 1,4 GW no fim de 2025. A estimativa soma a isso os 0,3 GW do Colossus 1 e uma parte inicial de 1 GW do Trainium2 em [2]
[2] https://www.anthropic.com/news/anthropic-amazon-compute
O engraçado é que talvez elas nem batam de fato, e aí fico pensando no que aconteceria
Em vez de receita recorrente anual, deveriam divulgar a receita real pelo menos uma vez
DeepSeek, MiMo e Qwen agora são muito baratos, até oferecidos gratuitamente, e já chegaram a algo como 95% da qualidade desse suposto modelo mítico de ponta. Além disso, rodam no Huawei Ascend de 7 nm
Mesmo somando todas essas empresas, elas ainda ficam muito longe de US$ 1 trilhão, mas produzem componentes que os americanos usam na forma de patentes ou peças e afetam a vida dos americanos como um todo
Ainda assim, quase não existe fosso defensivo, e continuam jogando dinheiro na Anthropic, que na melhor das hipóteses está 6 meses à frente. As empresas chinesas detêm mais patentes do que Google e Microsoft juntas, e o mercado delas é maior que toda a economia dos EUA
Os investidores também parecem estar tendo alucinações, como a própria IA, e dá a sensação de que está se formando um gigantesco Lehman Groupon
Os investidores estão arriscando dinheiro real esperando retorno. Tratar todos eles como idiotas não parece uma leitura honesta
Os produtos da Anthropic são excelentes, mas o que está acontecendo no mercado de ações é surpreendente. Dá a impressão de que as empresas estão esperando chegar a uma avaliação de US$ 1 trilhão antes de abrir capital
Este comentário parte da premissa de que ela vai abrir capital em breve e receber uma avaliação ainda maior do que estes US$ 965 bilhões no mercado privado
Antigamente, o mercado de ações era um lugar onde as empresas captavam recursos dos investidores, mas agora virou um lugar para empurrar papel. Venture capital e investidores privados sugam todo o crescimento possível e toda a valorização futura, e quando não sobra mais nada, passam para o investidor pessoa física
Quando essas empresas chegam ao IPO, já não resta espaço para crescimento nem para alta. Investir nesses IPOs significa comprar no topo absoluto, com todos os ganhos futuros já embutidos no preço, e a única direção que sobra é para baixo
Muitos outros, como Snowflake e Coinbase, caíram para metade, e alguns, como Carbon Black, voltaram a ser empresas fechadas e depois foram vendidos
Dá preguiça listar tudo, mas os funcionários precisam tomar cuidado com os brutais períodos de lock-up depois do IPO. Quem tem opções de um tipo com condições melhores que as suas pode sair antes
Por exemplo, parece que muitos investidores profissionais estão evitando o IPO da SpaceX, então foi preciso aumentar a fatia destinada ao investidor pessoa física
Então o IPO está mais próximo de um evento de avaliação e descoberta de preço do que de um evento para dar liquidez aos investidores. Na prática, os IPOs de tecnologia com pior desempenho foram justamente os casos em que os acionistas queriam liquidez
Mesmo empresas que hoje valem trilhões de dólares teriam dificuldade para achar compradores se realmente precisassem se vender, então, em sentido estrito, não “valem” tudo isso. Os fundadores também não conseguem vender participação sem destruir o preço da ação
Por isso essas ações são mais parecidas com derivativos. São um instrumento para apostar no futuro, com um tamanho de aposta enorme em relação ao ativo subjacente
A próxima quebra catastrófica vai ser causada por fundos de índice
Rodada H? Fico curioso até onde planejam descer no alfabeto antes de os investidores recuperarem o dinheiro
É difícil acreditar na quantidade de dólares que existe nesta economia
Há 10 anos, falava-se de milhões de dólares, e uma empresa captar alguns milhões já parecia algo enorme
Agora as manchetes só falam de centenas de bilhões de dólares. Não sei muito o que dizer além de que seria bom se esse dinheiro fosse usado para melhorar a vida da humanidade como um todo
Claro, vão dizer que essas ferramentas ajudam os humanos no futuro, mas 1) a que custo, e 2) eu preferiria que isso fosse usado em pontes e infraestrutura, saúde gratuita e comida para todos
A avaliação é absurda. Isso significa que a Anthropic está em cerca de 50% do fundo soberano da Noruega
Fico curioso sobre o que é receita em run rate e como ela difere da receita normal
Run rate pega a medição mais recente e anualiza. Basicamente, assume que todos os contratos atuais são mantidos e que nenhum contrato novo é fechado
Receita futura é uma estimativa de qual será o valor da integral de agora até daqui a um ano
Em empresas em crescimento, o run rate fica entre a receita histórica e a estimativa de receita futura
As estimativas de receita futura muitas vezes podem ser inventadas sem base nenhuma, então não são muito confiáveis. Já o run rate diz: “já estamos ganhando este tanto, e se o estado atual continuar, entra este tanto”
Para uma empresa como a Anthropic, receita baseada no passado quase não tem significado. A maioria dos clientes surgiu recentemente, e ela está crescendo de forma insana, não a 20% ao ano
Receita normal é o valor que realmente aconteceu no passado, como a receita de 2025
A fórmula é
(receita deste mês) * 12, ou seja, “se todo mês fosse tão bom quanto este, em um ano ganharia isso”Então, se em janeiro você faturou US$ 1.000, a receita recorrente em run rate seria US$ 12.000
Mesmo que no resto do ano você fature US$ 0 e a receita total do ano seja só US$ 1.000, a conta seria feita assim
Por isso a receita recorrente em run rate pode ser prejudicial. Especialmente quando não há crescimento, ela pode ficar muito acima da receita real. Mas, no caso da Anthropic, como está subindo rápido, isso na verdade subestima a receita, se o crescimento se mantiver
12 x revenue_of_mayNo fim, esse dinheiro todo vai ter que ser pago por todos. Com juros, inclusive, direta ou indiretamente, por meio de assinaturas ou fundos de pensão, acaba saindo do meu bolso
A manchete maior talvez seja que a Anthropic ultrapassou a OpenAI em receita e valuation. A OpenAI parece cada vez mais instável e vulnerável
Este setor muda rápido. A Anthropic se beneficiou muito por algum tempo de ter um modelo de programação de ponta, mas o GPT-5.5 reduziu essa diferença justamente quando muitos clientes da Anthropic passaram a procurar alternativas mais baratas
A Anthropic mudou recentemente sua forma de cobrança para empresas, e os preços mudaram bastante para muitos usuários. Foi inteligente captar recursos antes que esse efeito se propagasse totalmente
Eu não gosto do Altman e ainda estou irritado com o acordo de memória do ano passado, mas ele se preparou para a atual escassez de oferta com alguns meses de antecedência em relação aos outros
Já a Anthropic não parece ter muito plano além dos contratos com terceiros. Acho que foi muita sorte a xAI e o Google terem capacidade ociosa e estarem dispostos a alugá-la. Mas e no ano que vem?
Grande parte da disparada vista aqui parece vir de gastos com IA motivados por medo de ficar para trás, e isso deve diminuir no segundo semestre deste ano. Caso contrário, essas empresas terão de demitir para conseguir pagar as contas de IA, o que prejudica seu negócio principal
A Anthropic levantou dinheiro no topo, mas a festa acabou
Estamos quase chegando ao primeiro quilocórnio. Se um unicórnio vale US$ 1 bilhão, isso é quase nível 1.000
A Saudi Aramco também, antes do IPO