- As bolsas dos EUA despencaram em dois dias com a intensificação do conflito comercial entre EUA e China
- Esta foi a semana com a maior queda desde 2020
- A China anunciou uma tarifa adicional de 34% sobre todos os produtos dos EUA
- A medida é uma resposta às tarifas recentes do presidente Trump sobre importações chinesas
- A medida deve entrar em vigor em 10 de abril
- Após o anúncio das tarifas, o mercado acionário entrou em forte queda apesar dos bons dados de emprego
Queda dos principais índices
- S&P 500: -2.9%
- Dow Jones Industrial Average: -2.7%
- Nasdaq Composite: -3.2%
- O Nasdaq, concentrado em ações de tecnologia, caiu mais de 20% em relação ao pico e está prestes a entrar em bear market
Medo de recessão e busca por ativos seguros
- Investidores estão migrando recursos para ativos seguros como Treasuries e ouro
- O rendimento do Treasury de 10 anos caiu abaixo de 4%, refletindo preocupações com recessão
- O preço do ouro recuou um pouco, mas segue perto da máxima histórica
Resumo da reação do mercado
- O relatório positivo de emprego de março (alta de 228 mil, acima da previsão de 140 mil) não conseguiu conter a queda das ações
- Investidores demonstram preocupação maior com a guerra comercial e a possibilidade de recessão
- David Bahnsen (CIO do The Bahnsen Group): "Hoje o mercado está reagindo apenas às tarifas retaliatórias da China, e não aos dados de emprego"
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Opiniões do Hacker News
Do Canadá, como alguém de fora, observar esta situação é realmente impressionante. O Canadá está perdendo um parceiro comercial confiável, e isso é como perder um aliado. Os EUA estão perdendo 180 parceiros comerciais confiáveis. Novas alianças comerciais estão se formando, e o ressentimento em relação aos EUA levará gerações para cicatrizar.
Vi carros usados na Carmax há 2-3 semanas e, quando olhei de novo hoje, os preços tinham subido entre $1-2k. É uma tentativa de fazer com que acionistas e a classe política lucrem sem sofrer perdas. Estão transferindo o peso para pessoas cujos salários estão estagnados há 40 anos. Haverá demissões para elevar o preço das ações.
Evitando falar de política, no Kalshi e no Polymarket a probabilidade de recessão está em 64% e 58%, respectivamente. A chance de recessão em 2025 é alta. Isso terá um grande impacto de curto prazo sobre venture capital e startups. Fundos de venture capital vêm de pensões e fundos patrimoniais, e os profissionais estão migrando de ações de crescimento para ações de valor, ações internacionais e títulos. Fora da IA, o venture capital já está em seca, e a situação vai piorar.
O artigo de 2024 de Stephen Miran explica que a sobrevalorização do dólar americano está prejudicando o equilíbrio do comércio internacional, e que isso ocorre por causa da demanda inelástica por ativos de reserva. À medida que o PIB global cresce, fica cada vez mais pesado para os EUA fornecerem ativos de reserva e um guarda-chuva de defesa. As tarifas geram receita e, se forem compensadas por ajustes cambiais, minimizam a inflação e outros efeitos colaterais negativos.
A desvalorização deliberada do dólar americano é um dos princípios centrais do documento para tornar as exportações dos EUA mais competitivas. Um país que detém a moeda de reserva global enfrenta um grande dilema. Para manter esse status, precisa aceitar grandes déficits comerciais, o que atinge a manufatura doméstica.
O setor de tecnologia (Nasdaq) está sendo o mais atingido. Esse foi o verdadeiro motor das exportações dos EUA nas últimas décadas, e há grande chance de ser prejudicado enquanto outros países planejam retaliações na guerra comercial. Se houver recessão no mercado doméstico, os consumidores reduzirão os gastos, e isso levará à queda nas receitas das empresas.
Moro no Canadá e decidi cortar todos os gastos. Espero recessão e depressão. Decidi adiar a compra de um carro novo por alguns anos. No momento, os vendedores de carros estão cobrando preços altos. Cancelei planos de viagem, e qualquer compra acima de $100 precisa de aprovação do departamento financeiro. Estou transferindo todas as compras, sempre que possível, para o mercado local de usados. Ia comprar um MacBook, mas desisti. Também não vou comprar um celular novo.
Fico impressionado com o nível de destruição imenso que uma única pessoa pode causar a um país. Um nível de estupidez como esse não seria tolerado se um estagiário o cometesse dentro de uma empresa.
Fico me perguntando se alguém checou a Fox News recentemente. Não há nenhuma cobertura sobre o impacto das tarifas. Nesse ponto, isso me faz pensar: "não estamos no mesmo nível da Coreia do Norte?".
É a diferença entre o ótimo de Pareto e uma solução minimax. A confiança desapareceu, então o valor total de todos os participantes ficou menor do que antes. O resto do mundo ainda confia entre si, então, no fim, quem sai perdendo são os EUA. Eu gostaria que a destruição causada por isso afetasse apenas as pessoas que a provocaram, mas a realidade não é essa.
Quem possui ações está preferindo caixa. Mas fico me perguntando como esse caixa está sendo usado. Todo mundo diz que virão desvalorização e inflação. Bitcoin e ouro estão de lado. Eu esperava que disparassem como proteção contra a incerteza.