Como as universidades americanas se tornaram fábricas de dívida
(anandsanwal.me)- Sob a regra de que os empréstimos estudantis não podem ser quitados em falência, os incentivos de estudantes, universidades e credores ficam desalinhados, e a dívida que era de cerca de US$ 250 bilhões em 2003 cresceu para mais de US$ 1,7 trilhão hoje
- Como as universidades continuam recebendo o dinheiro que os estudantes tomam emprestado, sofrem menos pressão para controlar custos em relação a aumentos de mensalidade, composição dos cursos e resultados de graduação
- Taxa de conclusão em 4 anos de 41%, dívida média de US$ 37.574 dos formandos de 2023 e taxa de subemprego de 40,5% no primeiro emprego entre recém-formados mostram a distância entre o aumento dos custos e os resultados
- Empréstimos estudantis federais em atraso podem levar à penhora de benefícios do Social Security, afetando 114.000 americanos idosos em 2015
- Soluções como restaurar a quitação em falência, vincular o valor do diploma às condições do empréstimo e compartilhamento de risco pelas instituições entram em choque direto com os interesses estabelecidos de universidades, credores e políticos
A dívida de US$ 1,7 trilhão inflada pela impossibilidade de quitação em falência
- No centro do problema dos empréstimos estudantis nos EUA está o fato de que empréstimos estudantis não podem ser quitados em processos de falência
- A dívida total com empréstimos estudantis cresceu de cerca de US$ 250 bilhões em 2003 para mais de US$ 1,7 trilhão hoje
- Essa dívida vai além do peso individual do pagamento e funciona como uma estrutura de financiamento que sustenta o sistema de ensino superior
- A impossibilidade de quitação em falência altera os incentivos de estudantes, universidades e credores da seguinte forma
- Milhões de americanos se formam carregando dívidas excessivas, mas com preparação insuficiente para o mercado de trabalho
- Instituições de ensino com baixo desempenho quase não sofrem pressão de mercado
- Como as universidades recebem dinheiro via recursos de empréstimos, têm pouco incentivo para controlar custos ou melhorar resultados
- Credores podem continuar emitindo empréstimos independentemente da capacidade de pagamento do tomador
Indicadores de resultado que não acompanham a alta dos custos
- A taxa de graduação universitária em 4 anos fica em apenas 41%, mas as universidades não sofrem desvantagens diretas por essa baixa taxa de conclusão
- A dívida média com empréstimos estudantis dos formandos de 2023 foi de US$ 37.574
- A taxa de subemprego no primeiro trabalho entre recém-formados é de 40,5%
- As mensalidades aumentaram 180% entre 1980 e 2020, mas a qualidade da educação e a preparação para o mercado de trabalho não melhoraram no mesmo nível
- Apenas 60% dos formados dizem sentir que a educação universitária valeu o que custou
A estrutura que protege universidades e credores
- Em um mercado normal, se um produto deixa de entregar valor de forma consistente, os consumidores param de comprar e o produtor melhora ou sai do mercado
- No ensino superior, esse feedback loop é quebrado porque os recursos dos empréstimos estudantis são garantidos
- As universidades podem aumentar as mensalidades todos os anos mesmo que o valor do diploma fique estagnado ou caia
- Mesmo oferecendo diplomas com perspectivas fracas de emprego, os estudantes ainda podem continuar entrando e tomando empréstimos
- Segundo dados do NY Fed, cursos de justiça criminal, artes cênicas e história da arte são classificados entre os cursos com taxa de subemprego acima de 60% em ocupações que não exigem diploma
- Graduados em artes cênicas e história da arte são citados como casos em que são incentivados a seguir para a pós-graduação e acumular ainda mais dívida
- O governo e os credores privados possuem uma estrutura que lhes permite recuperar esses empréstimos por longos períodos justamente porque eles não podem ser apagados por falência
Pressão de pagamento que continua até depois da aposentadoria
- Empréstimos estudantis federais em atraso podem levar à penhora de benefícios do Social Security
- O governo federal pode reter até 15% do cheque do Social Security, mas deve deixar ao menos US$ 750 por mês para o tomador
- Em 2015, 114.000 americanos idosos tiveram seus benefícios do Social Security penhorados por causa de empréstimos estudantis em atraso
- Entre 2005 e 2015, o número de americanos com 60 anos ou mais com empréstimos estudantis quadruplicou
- Quase 40% dos tomadores de empréstimos estudantis federais com 65 anos ou mais estão em inadimplência
- O problema dos empréstimos estudantis não é só da geração mais jovem, mas se espalha como uma crise intergeracional que ameaça até a estabilidade financeira na aposentadoria
Como a regra de não quitação em falência foi ampliada
- As Education Amendments de 1976 foram introduzidas para impedir que recém-formados declarassem falência logo após a graduação para evitar o pagamento
- No início, a estrutura apenas restringia por um período a quitação de empréstimos estudantis em falência
- O período de não quitação foi ampliado de 5 para 7 anos
- Em 1998, o limite de tempo foi removido, criando na prática uma estrutura permanente de não quitação
- Em 2005, o Bankruptcy Abuse Prevention and Consumer Protection Act estendeu essa regra também aos empréstimos estudantis privados
- Como resultado, os credores passaram a atuar em um mercado no qual é difícil para o tomador escapar do empréstimo mesmo em dificuldades
Impacto sobre escolhas pessoais e atividade econômica
- A dívida com empréstimos estudantis enfraquece a competitividade e a capacidade de assumir riscos nos EUA
- Formados endividados têm mais dificuldade para empreender, comprar casa e investir no futuro
- Segundo o NY Fed, 4 em cada 10 formados estão em situação de subemprego, com casos de pessoas trabalhando no varejo ou como baristas sem conseguir usar a formação
- Quando a renda individual vai para pagar empréstimos em vez de consumo ou investimento, o peso sobre toda a economia aumenta, inclusive para quem nunca foi à universidade
Por que isso não muda e quais soluções foram propostas
- O sistema de empréstimos estudantis é uma estrutura em que os interesses de universidades, credores e políticos estão entrelaçados
- Universidades e programas de pós-graduação recebem recursos garantidos independentemente da qualidade do ensino oferecido
- Credores podem esperar retorno apoiado pela credibilidade do governo dos EUA
- Políticos podem receber financiamento de campanha dos dois grupos anteriores
- Três soluções são propostas
- Tornar novamente os empréstimos estudantis passíveis de quitação em falência
- Vincular as condições do empréstimo ao valor do diploma
- Exigir penalidades financeiras ou contribuição para compartilhamento de risco de instituições com alta taxa de inadimplência entre ex-alunos
- Se essas mudanças forem implementadas, as universidades terão de rever seu modelo financeiro, os cursos oferecidos, as mensalidades e a estrutura administrativa
- Os credores passariam a assumir o risco real de pagamento, e os políticos poderiam perder uma fonte estável de financiamento eleitoral
- Manter o caminho atual pode criar uma classe permanente de endividados e frear o crescimento econômico, enquanto a alternativa é migrar para um sistema de ensino superior mais sustentável e justo
1 comentários
Comentários do Hacker News
Pode não parecer sensato fazer um empréstimo enorme para estudar literatura inglesa, mas um jovem de 17 anos cheio de sonhos certamente pode tomar essa decisão
Não é preciso que alguém esteja tramando o mal para que as coisas deem errado. Distorcer “tais e tais condições se combinaram e produziram um resultado ruim” para uma explicação planejada só ajuda quando existe ao menos alguma evidência de que de fato houve planejamento
Ou seja, do ponto de vista do credor, não há risco em conceder empréstimos estudantis. O risco fica com o contribuinte
Muitos jovens acham que seu hobby pode virar profissão e sustentar um padrão de vida razoável. Infelizmente, em muitas áreas isso não acontece
Aí o valor do diploma sobe, fica mais fácil justificar empréstimos maiores, e o mesmo ciclo continua
Precisamos ser muito mais ousados em simplesmente acabar com indústrias de bilhões de dólares. Sem essa disposição, muitos dos problemas modernos não podem ser resolvidos pelo governo, e até essas indústrias e seus concorrentes em potencial passam a ter incentivos para piorar o problema
Eu gosto de mercados, mas claramente há problemas que eles nunca conseguem resolver
As universidades teriam de se concentrar no retorno sobre o investimento. As que têm retorno ruim fechariam, reduziriam o custo das aulas atuais, cortariam matérias de baixo retorno e ampliariam as de alto retorno
Também se eliminaria a inflação descontrolada do ensino superior, alimentada por uma demanda inflada por subsídios
Fico curioso com essa ideia de “gostar de bons mercados”: onde exatamente você acha que os mercados funcionam bem na prática?
[1]: https://www.bestcolleges.com/news/analysis/threat-of-educate...
É o tipo de coisa com que dá vontade de concordar, mas fantasiar soluções irreais tira energia que poderia ser usada em ações mais eficazes. A chave para resolver um quebra-cabeça difícil é evitar becos sem saída e falsas pistas
Um plano mais promissor é traçar estratégias explicitamente contra atores com agendas opostas
Parece que, se mexer em apenas um desses, você pode acabar com um destino pior do que o de Daphne Caruana Galizia
Talvez isso seja uma heresia, mas vou dizer mesmo assim
Acho que, para o estudante comum que não vai seguir para o doutorado, a universidade tem pouco valor
Estudei em uma instituição bem conhecida e de certo prestígio, famosa por colocar dois ou três alunos com um professor na mesma sala, e meu professor de economia me ensinava individualmente
Mesmo assim, no fim das contas, eu via que a maior parte do trabalho era feita sozinho, no meio de pilhas de livros, no seu próprio tempo. Não é algo que aconteça por causa de outros alunos, aulas ou tutoriais
É um pouco diferente da escola. Na escola, dá para realmente aprender o conteúdo durante a aula, porque, sinceramente, o currículo escolar não é tão profundo
Na universidade, minha impressão é que o principal é te dizer o que ler, e depois você mesmo vai lá e lê. O tutor corrige um pouco a direção, mas não consegue fazer muito além de reduzir um pouco o tempo necessário para aprender a visão ortodoxa da área. A aula é quase como um sumário. No máximo, alguém vai te dizer que você precisa saber o que é um autovalor ou que deveria ter lido sobre o modelo IS-LM. Para realmente entender alguma coisa, você precisa passar muito tempo dentro dos livros, reorganizando a cabeça
Se é assim que o trabalho real na universidade acontece, não entendo por que precisa ser desse jeito
Bastaria criar uma instituição de exames. “Este é o exame nacional de álgebra linear. Quem quiser fazer, inscreva-se e venha a este auditório neste dia.” Tanto faz se a pessoa estudou em casa ou foi para uma universidade de elite: quem passar recebe um papel dizendo que passou. Seja um gênio de 12 anos ou uma senhora de 75, recebe o diploma
Talvez essas instituições já existam, mas não parecem ser amplamente conhecidas nem ter muita autoridade
As universidades tradicionais de hoje são guardiãs de acesso. Todo mundo acha que as crianças inteligentes vão para as universidades mais prestigiadas, e os empregadores pensam o mesmo. É um ponto de Schelling desnecessário, e isso permite que as universidades extraiam muito valor dos jovens
Se surgissem instituições de prova assim, muita gente poderia aprender o conteúdo e comprovar competência sem arcar com custos enormes
As pessoas poderiam começar a trabalhar mais cedo, separar experiências de rito de passagem da aprendizagem acadêmica, e mais pessoas pobres poderiam participar
Estudei em uma universidade estadual comum, e nas aulas havia 100 alunos. Mesmo nas disciplinas avançadas, era algo como 1 professor para 12 alunos. Ainda assim, até hoje me lembro de momentos específicos com professores durante as aulas, e às vezes, quando eu fazia perguntas extras, vinha aquele momento eureka que todo mundo procura
Seria ótimo se desse para aprender matérias profundas só com o livro, mas esse método não funciona para mim. Para mim e para muitas pessoas, uma estrutura acadêmica é necessária para aprender de forma eficaz, ou pelo menos ajuda muito. Calendário letivo, aulas, livros, tarefas e outros alunos para estudar junto funcionam em conjunto. Descartar tudo isso realmente parece uma visão muito limitada
Existem muitas instituições de exame, mas os empregadores na prática ignoram quase todas e apostaram tudo no diploma universitário como sinal para contratação. Nesse sentido, as universidades são guardiãs de acesso aos empregos de elite, mas não são as únicas agentes nisso
Isso foi melhor do que ficar sentado como o 200º aluno em uma aula dada por um pesquisador que mal falava inglês e nem queria ensinar. A maior vantagem foi ganhar dois nomes de marca, e isso depois me ajudou a conseguir empregos e cofundadores, mas foi basicamente só isso
Só depois de ganhar essa familiaridade é que passa a ser útil ter acesso aos líderes da área, mas, a essa altura, você já está fazendo as provas finais e se preparando para o próximo semestre
Estudantes de engenharia elétrica, eletrônica e outras engenharias também são exceção. Precisam de laboratórios e equipamentos
Alunos de química, biologia e outras ciências também precisam de equipamentos de laboratório e afins para sua formação. Você entendeu a ideia
Mesmo em áreas que não exigem instalações especializadas, sinceramente nunca vi ninguém ganhar uma Medalha Fields ou um Prêmio Turing sendo autodidata, e não há motivo para esperar que eu veja isso algum dia
Em relação aos empréstimos estudantis, não apoio reformas em que as instituições universitárias não compartilhem o sofrimento. Eu gostaria de ver muitas universidades indo à falência por assumir parte da dívida de empréstimos estudantis de seus formandos, e depois permitir que os formandos peçam falência se não conseguirem pagar o saldo restante
Você sabia que empréstimos estudantis federais não podem ser quitados em falência e que, se você levar um empréstimo estudantil federal até a aposentadoria, até a renda da seguridade social pode ser confiscada?
Parece uma boa visão geral no geral, mas esta parte parece pouco clara
“Mas então por que as forças de mercado não corrigem esse problema?
A resposta está no escudo singular que os empréstimos estudantis impossíveis de perdoar oferecem às instituições de ensino e aos credores.
Em um mercado normal, se um produto deixa de entregar valor continuamente, os consumidores param de comprá-lo. Os produtores melhoram ou saem do mercado. Mas, no mundo do ensino superior, esse ciclo de feedback está quebrado.
As universidades, protegidas pela garantia de recursos dos empréstimos estudantis, não têm incentivo real para melhorar o produto nem para direcionar os alunos para cursos com capacidade de quitar a dívida.
Mesmo que o valor do diploma fique estagnado ou caia, elas ainda podem aumentar as mensalidades ano após ano.”
É verdade que os empréstimos permitem que as universidades recebam muito dinheiro, mas ainda assim as universidades competem entre si, e diferenças nas mensalidades podem ter grande impacto. Eu escolhi a Georgia Tech em vez de outras universidades porque era uma instituição estadual para mim e a University of Georgia dava bolsas generosas para alunos com boas notas. Então fico me perguntando por que a competição entre escolas não consegue reduzir os custos
Eu sou totalmente pró-empresa, mas empresas só “alocam capital” bem quando captura e criação de valor estão conectadas. Na educação isso não acontece. O mais próximo disso são as escolas de bootcamp, que pegam uma parte do salário dos dois primeiros anos se você conseguir emprego, e não recebem nada se você não conseguir
Quando captura e criação não estão conectadas, é preciso outro modo de organização social. “Governo” ou “religião/sem fins lucrativos” vêm à mente. Pode haver outras propostas
Por causa disso, as escolas não têm incentivo para controlar custos. Os alunos têm acesso ao dinheiro para pagar qualquer que seja a mensalidade, então vão de qualquer jeito. Mesmo que a universidade aumente os custos, os alunos continuam vindo, então não há punição
Comprar um carro é para poder trabalhar e sobreviver. A relação entre causa e efeito é muito direta. Sem carro, sem emprego. Basta comprar um carro muito mais barato do que o emprego. Quando você compra educação, por alguns anos ganha mais contas, não renda. E talvez nem consiga se formar no fim
É realmente triste ver a universidade sendo tratada de forma tão automática como formação profissional. Por isso, críticas à universidade frequentemente incluem que ela “oferece diplomas que não dão emprego”
Na verdade, a academia já existia muito antes de empurrar diplomas de graduação como porta de entrada para o emprego, e a tentativa de transformar instituições que existiam principalmente para formar e empregar pesquisadores em escolas profissionais genéricas foi um desastre para todos em todos os sentidos, exceto para a camada parasitária de administradores que surgiu nesse processo
A academia é mesmo mais antiga que esse papel de porteira do emprego, mas naquela época funcionava com financiamento privado
Concordo com o diagnóstico do texto. O sistema está fora de controle, e as forças de mercado que deveriam conter os custos não estão funcionando. Não é sustentável que os alunos assumam esse nível de dívida
Só não tenho certeza sobre a solução. Tornar os empréstimos estudantis passíveis de quitação em falência não faz muito sentido economicamente. É um empréstimo para uma pessoa de 17 anos sem renda e sem garantias. Que credor gostaria de atuar nesse mercado? Se a dívida puder ser extinta, quem vai emprestar dinheiro a estudantes?
A solução do texto é, em essência, tornar a escola cofiadora do empréstimo, para que, se o estudante entrar em inadimplência, a escola absorva parte do impacto financeiro. Tudo bem. Mas aí a escola passaria a ter interesse direto na situação financeira geral do aluno. Você realmente quer ter esse tipo de relação com a escola? Quer que o processo de admissão inclua algum julgamento sobre se você é financeiramente responsável? Quer que a escola pressione você a escolher cursos mais lucrativos? Quer receber mensagens da escola dizendo que tomar boas decisões financeiras é importante? Se a escola for cofiadora do empréstimo, verificar se você vai pagar em dia vira trabalho da escola
O próprio tomador também precisa ter algum grau de responsabilidade. É verdade que uma pessoa de 17 anos não tem experiência para saber sozinha quanto de dívida é razoável, nem pode prever com certeza sua renda futura. Mas precisa haver algum incentivo para tomar menos emprestado. Uma estrutura em que o aluno pega o quanto quiser e, se der errado, fica tranquilo porque pode limpar tudo com falência alguns anos depois não é saudável
Idealmente, os estudantes deveriam votar com os pés e deixar claro para as universidades que o custo da mensalidade é um fator importante na escolha. Mas prestígio e tradição parecem ser fortes demais, então as pessoas querem ir para universidades famosas independentemente do custo
Várias gerações de americanos foram mal orientadas pela mentira de que toda educação é intrinsecamente boa
O elefante na sala é que muitos diplomas não deixam aos estudantes grande potencial de renda. Não entendo por que a discussão vai para como pagar por esses diplomas ou como torná-los acessíveis. Pode soar frio, mas não vejo outro jeito de olhar para isso
Então a questão da idade vale para os dois lados. Aos 17 anos, a pessoa é nova demais para tomar decisões financeiras sensatas não só sobre pegar o empréstimo, mas também sobre como gastar o dinheiro
Nem sempre é o problema de hoje
Fico me perguntando por que educação gratuita não é mencionada como alternativa a esse sistema quebrado
A competição deixaria de ser por gastar dinheiro diretamente com a universidade e passaria a ser por gastar dinheiro para vencer outros alunos que disputam a mesma universidade. Na China, em boas universidades, normalmente há algo como 1 vaga para cada 50 candidatos, e o que importa é apenas a classificação no vestibular. Não é nada raro que alunos do ensino médio estudem 14 a 19 horas por dia, 7 dias por semana, durante 3 ou 4 anos para conquistar uma vaga
Seria trocar uma situação ruim por outra situação ruim
Lucro é a base da cultura e da sociedade americanas
Claro que não é um bom método, mas é difícil medir o quão ruim ele é, e por isso continua sendo usado
Conheço colegas alemães e holandeses que, depois de concluir o mestrado na Europa, se matricularam na California para fazer um segundo mestrado. Acho que pagaram algo em torno de US$ 100 mil na época, por causa do visto e das oportunidades de estágio
Se bem me lembro, essa aposta deu certo, e todos conseguiram emprego na California, ganhando de 3 a 4 vezes o que poderiam receber aqui
Se houver uma cláusula constitucional de educação gratuita, pode ser muito difícil mudar isso. A Poland, por exemplo, é assim
Venho dizendo isso a quem quiser ouvir há anos. Todos os problemas do ensino superior americano são consequência direta de terem tornado impossível quitar empréstimos estudantis via falência
Em geral, problemas complexos têm causas complexas, e quando alguém diz “é simples, é só fazer isso”, normalmente quer dizer que não entendeu o problema. Mas aqui não. Este é um dos raros casos em que existe uma causa única e uma solução “simples”. Basta permitir que a dívida estudantil possa ser quitada em caso de falência
Coloco “simples” entre aspas porque a solução em si é simples, mas colocá-la em prática não é tão fácil quanto falar. Como o autor aponta, a regulação do setor foi capturada, e por causa das instituições estabelecidas que lucram com a manutenção do status quo, é muito difícil fazer isso acontecer de fato. Mas é preciso recolocar o osso no lugar. Vai doer, mas não há como evitar. É realmente uma sorte que a solução seja tão simples assim