Capital One adquire a fintech Brex por US$ 5,15 bilhões

• A instituição financeira americana Capital One firmou um acordo para adquirir a plataforma de pagamentos corporativos Brex por US$ 5,15 bilhões
• A Brex é uma fintech que oferece cartões corporativos, gestão de despesas e serviços de automação financeira para startups e pequenas e médias empresas
• Com essa aquisição, a Capital One reforçará sua atuação na área de finanças corporativas e soluções de pagamento
• A transação será realizada em um formato combinado de dinheiro e ações e deverá ser concluída após o processo de aprovação regulatória
• O negócio chama atenção como mais um caso em que um grande banco absorve uma fintech inovadora, intensificando a concorrência no setor financeiro digital

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Visão geral da aquisição da Brex pela Capital One

• A Capital One concordou em adquirir a Brex por US$ 5,15 bilhões
  • A transação será estruturada em um formato misto de dinheiro e ações
  • A conclusão da aquisição deverá ser confirmada após a aprovação das autoridades regulatórias
• A Brex é uma fintech que oferece uma plataforma de cartões corporativos, gestão de despesas e automação financeira
  • Seus principais clientes incluem startups, pequenas e médias empresas e companhias em fase de crescimento
  • A empresa cresceu rapidamente com ferramentas de gestão financeira baseadas em software

Significado da aquisição e impacto no mercado

• Com essa aquisição, a Capital One fortalecerá sua competitividade em finanças corporativas e pagamentos
  • Além do negócio tradicional de cartões de crédito voltado ao consumidor, a empresa expande sua atuação para o mercado de pagamentos B2B
• O negócio faz parte da tendência de instituições financeiras tradicionais absorverem fintechs
  • A concorrência em pagamentos digitais, automação e serviços orientados por dados está se espalhando por todo o setor bancário
• Avalia-se que a tecnologia e a base de clientes da Brex contribuirão para a estratégia de transformação digital da Capital One

Próximas etapas

• A transação ainda precisa passar pela aprovação dos órgãos reguladores, e o prazo de conclusão não foi informado
• Não há menção específica sobre a manutenção da marca Brex ou mudanças na estrutura de gestão após a aquisição
• A Capital One planeja ampliar seu portfólio de serviços para clientes corporativos após a compra

[GN⁺]

Comentários do Hacker News

• Em 2022, a Brex entrou em contato do nada dizendo: “migrem tudo em até 6 semanas”
  O motivo foi que eles iam focar no mercado corporativo e encerrar clientes SMB como nós
  Na época, tínhamos acabado de fechar um grande contrato enterprise e até tínhamos sido divulgados como case de cliente da Brex, mas mesmo assim recebemos um aviso unilateral de encerramento
  Depois disso, o contato sumiu, e ouvi dizer que outras empresas passaram por coisa parecida
  Ironicamente, a empresa de um amigo, uma pequena startup cripto que não atendia aos requisitos, continuou com o serviço
  • Lembro que houve essa limpeza de SMBs naquela época
    Eles cortaram em massa clientes de pequenos negócios físicos e deixaram só empresas focadas em tecnologia e clientes com saldo alto
    Eu usava a Brex havia 5 ou 6 anos e, por sorte, fiquei de fora
    Mas depois a função de conta operacional única desapareceu, e para obter rendimento de juros era preciso separar tudo em uma conta Treasury, o que era inconveniente
    Mesmo com regras automáticas de movimentação de saldo, já tive transações que falharam por causa de timing. Era especialmente irritante quando ACH e transferências internas ficavam agendadas ao mesmo tempo
  • Talvez isso não seja ironia. Se você olhar a estrutura de investidores das duas empresas, talvez veja o motivo
• No meu caso, a Brex recusou meu pedido de abertura de conta três vezes
  Já a mercury.com abriu uma conta B2B em um dia, e a qualidade da UX era excelente
  • Eu também recomendo a Mercury
    Se der algum problema, basta mandar e-mail ou fazer uma menção pública ao CEO, Immad, e ele responde pessoalmente em poucos minutos e resolve
• A Brex era líder de mercado no começo, mas depois a Ramp ultrapassou com uma velocidade de desenvolvimento muito maior
  É uma mudança interessante
  • Acho que ficar para trás na concorrência não é tão ruim assim se houver uma aquisição de vários bilhões de dólares no fim
• Agora que compraram Greenlight, Discover e Brex, eles estão realmente virando uma potência financeira
  • Acho que eles já eram isso desde o começo
• Fico curioso sobre por que essa aquisição aconteceu por um valor muito abaixo da valuation anterior de 12B
  Não sei se o mercado piorou no geral ou se foi um problema específico da Brex
  • Hoje em dia, os investidores só se interessam por empresas ligadas a IA. O clima é de descaso com fintechs
• Parabéns ao time da Brex e aos parceiros da YC que os apoiaram
• A Brex foi vendida por US$ 5,15 bilhões
  Em outubro de 2021, ela havia levantado US$ 300 milhões com valuation de US$ 12,3 bilhões
  • Ninguém sabe quem ganhou e quem perdeu nessa transação
    Se houver dívida incluída, o valor real do equity pode ser bem menor
    Por exemplo, se houver US$ 4,3 bilhões em dívida, o equity líquido seria de cerca de US$ 800 milhões, então todo mundo poderia sair no prejuízo
    Sem informação interna, só dá para especular
  • Parece que a supervalorização das empresas de SaaS e fintech formada na era do ZIRP (juros zero) finalmente bateu na realidade
  • Para os investidores da rodada mais recente, trata-se de uma venda com desconto de 50%, então o prejuízo é grande
    A Capital One divulgou a aquisição com destaque, mas a Brex publicou discretamente apenas em sua página de journal, sem chamar atenção
    Fico curioso sobre o que aconteceu
  • A oferta monetária dos EUA aumentou 80%, então, considerando isso, o valor real estaria mais perto de 12
  • Os funcionários viram o valor do equity praticamente desaparecer
• Pensando no valuation de pico de US$ 12 bilhões, esse resultado é um desfecho duro para muita gente
  • Em vez de “muita gente”, talvez tenha sido só uma parte
• Não entendo por que as pessoas estão chamando isso de negócio ruim
  Se a empresa levantou só US$ 1,7 bilhão segundo o Crunchbase, então parece um resultado ok para todos, exceto os investidores mais tardios
  • Se alguém colocou US$ 100 milhões na última rodada a um valuation de US$ 12 bilhões, pode acabar só recuperando o principal com preferência de liquidação de 1x, ou então os investidores em ações ordinárias podem sair ainda mais prejudicados
    Os funcionários que entraram depois da rodada de 2021 provavelmente viram o valor das stock options cair muito
  • Na prática, os funcionários que entraram nos últimos 5 anos viram o valor das opções cair quase a zero, e quem tinha RSUs só conseguiu recuperar uma parte
    Os investidores evitaram perdas, mas os funcionários foram os mais prejudicados
    Isso foi consequência de a Brex ter demorado demais para admitir a estagnação do crescimento
• Vou mandar a piada: “pelo menos não foi um Brexit ruim”
  • É bem surpreendente que tenham escolhido o nome Brex depois do Brexit
  • Acho que não existe Brexit bom