5+1 previsões sobre venture studios em 2025

xguru · 2024-12-27T11:06:02+09:00

1. Haverá mais venture studios Atualmente, estima-se que o número de "venture studios" já ultrapasse 1.000, e, como a definição é ampla, o número real pode ser ainda maior Para que os venture studios se consolidem como modelo dominante no ecossistema global de startups, os padrões de qualidade e de resultados precisam subir Mais interesse = necessidade de padrões mais altos À medida que o interesse por venture studios cresce, também aumentam as perguntas Essas perguntas ajudam a validar as premissas dos venture studios e oferecem oportunidades de evolução por meio do aprendizado Existem vários modelos de venture studio, o que amplia a experimentação e as chances de sucesso Fundadores, investidores e parceiros passam a perguntar: "Por que devemos trabalhar com este venture studio?", elevando o nível de expectativa Três tipos principais de venture studio com maior crescimento: especializados por setor, por região e corporativos Venture studios especializados por setor O futuro dos venture studios tende a caminhar para modelos especializados em setores específicos Em 2025, espera-se que 90% dos novos studios se concentrem em um setor específico Para construir startups de forma repetível e sistemática, a especialização setorial é necessária Isso permite criar playbooks para validação, estratégia de entrada no mercado, captação de investimento, contratação de talentos, desenvolvimento de produto, escala etc. Isso contribui para acelerar o processo e reduzir riscos "É possível criar de 10 a 20 ou mais startups em 3 a 4 anos em praticamente qualquer setor" Resolver problemas específicos, pouco glamourosos, mas importantes dentro de um setor é a chave para o sucesso Há oportunidades em todos os setores, e é possível encontrar ideias suficientes para montar um portfólio inicial Venture studios especializados por região Venture studios podem ser usados como uma ferramenta importante de desenvolvimento econômico regional Ao aproveitar ativos de uma região específica, como concentração de clientes, pesquisa universitária e recursos locais, é possível combinar vantagem geográfica com especialização setorial Apenas a localização geográfica dificilmente garante vantagem competitiva, mas, quando combinada com especialização setorial, pode sustentar um modelo de studio forte O uso eficaz de ativos regionais pode contribuir para o crescimento econômico local e para o fortalecimento do ecossistema empreendedor Venture studios corporativos Com o aumento do interesse no modelo de venture studio, espera-se também maior participação de grandes empresas A demanda das grandes empresas por "crescimento" e "inovação" leva à criação de venture studios Em 2025 e 2026, mais grandes empresas devem lançar venture studios Venture interno: novo negócio 100% controlado pela grande empresa Venture externo: negócio criado no formato spinout, com participação societária compartilhada com investidores Venture studios corporativos costumam começar com ventures internos e, gradualmente, percebem as vantagens do spinout Compartilhamento de risco, atração de talentos de maior qualidade, menos restrições regulatórias, maior velocidade de execução etc. O uso eficiente dos ativos de grandes empresas pode gerar muito valor Grandes empresas tendem a começar com ventures internos e depois expandir para spinouts 2. Maior aceitação do modelo de venture studio pelo venture capital À medida que mais venture studios passarem a gerar startups de alta qualidade, a aceitação do modelo por parte dos fundos de venture capital (VC) deve aumentar gradualmente O maior desafio é o problema da cap table Quando o venture studio fica com participação excessiva, os VCs tendem a rejeitar Muitos VCs ainda têm dificuldade em aceitar totalmente isso, mas o entendimento vem aumentando aos poucos Alguns VCs já começaram a participar diretamente de venture studios Nesse caso, eles detêm uma fatia inicial maior e podem proteger o investimento inicial com rodadas subsequentes Isso é diferente de investir em startups em que um venture studio tradicional já possui uma participação muito grande Ainda assim, isso pode ser interpretado como um sinal de que entrar na fase de criação da startup é eficiente em custo e oferece mais potencial de valorização Venture studios não são a única forma de criar negócios de sucesso Existem várias maneiras de construir empresas bem-sucedidas, e não há fórmula única Venture studios também vão produzir grandes casos de sucesso, assim como muitos outros negócios bem-sucedidos surgirão por caminhos diferentes VCs são oportunistas Se venture studios gerarem startups excelentes, com alto potencial de escala, e a cap table estiver bem estruturada, os VCs investirão com disposição 3. Mais capital fluindo para venture studios (mas ainda em estágio inicial) Venture studios constroem startups e financiam essas startups Sem capital, não dá para chamar isso de venture studio Para financiar startups, é preciso ter capital Principais caminhos pelos quais venture studios obtêm capital Geração de receita própria: serviços, consultoria, venda de produtos etc. Captação com investidores: uso de várias estruturas, como fundos de venture capital, syndicates, rolling funds, SPVs etc. A maioria dos studios tenta garantir capital pela segunda via, ou seja, captação externa LPs (limited partners): investidores que tradicionalmente aplicavam em fundos de venture capital estão buscando novas alternativas Mas venture studios ainda são um conceito pouco familiar Há debate sobre como definir venture studios Devem ser vistos como uma nova indústria? Devem ser considerados uma classe de ativos totalmente diferente? Alguns studios querem se diferenciar claramente do venture capital e ocupar outro posicionamento Outros preferem ser vistos como um "fundo de VC diferenciado" Essas diferenças geram confusão para investidores Por enquanto, ainda são raros os fundos que investem exclusivamente em venture studios Exemplo: Vault Fund Alguns outros fundos estão tentando começar agora Captar recursos para venture studios não é fácil, e o histórico de resultados (track record) tende a ficar cada vez mais importante Em 2025, espera-se aumento no volume de capital investido em venture studios Mas um salto brusco ou crescimento explosivo parece improvável O interesse por venture studios é alto, mas o apetite geral de investimento no mercado continua relativamente baixo Diferenciação, histórico de resultados e proposta de valor para investidores serão fatores centrais para captar capital 4. Também haverá mais fracassos entre venture studios Em 2025, os casos de fracasso entre venture studios também devem aumentar, por causa dos desafios estruturais que eles enfrentam Operar um venture studio de forma sustentável é muito difícil Venture studios adquirem participação acionária com base no trabalho realizado e no capital investido Trabalho = recursos humanos (pessoas) Pessoas custam caro Venture studios tendem a ter custos operacionais bastante altos Essa é uma diferença importante em relação a fundos de venture capital Fundos de venture capital normalmente usam 2% do capital investido como taxa de administração para cobrir despesas operacionais Se o venture studio não conseguir se sustentar com receita, capital levantado, taxa de administração etc., ele acaba fechando ou promovendo grandes cortes de equipe Em 2024, alguns studios já conhecidos fecharam por esses motivos, e em 2025 é esperado que haja ainda mais fracassos O hype tem dois lados O aumento do interesse em venture studios traz ao mesmo tempo oportunidades e desafios Efeito positivo: o modelo se torna conhecido por mais pessoas, como investidores, fundadores e parceiros Efeito negativo: cresce o número de tentativas de criar venture studios sem preparo adequado 5. A ambiguidade dos dados de performance de venture studios Ainda faltam dados confiáveis sobre o desempenho de venture studios Especialistas em dados como Peter Walker(Carta) analisam dados do setor de startups e VC, mas os dados de venture studios são mais complexos Vale lembrar que até os dados de VC muitas vezes já são pouco claros, e com venture studios isso é ainda mais verdade Alguns especialistas estão tentando coletar dados para oferecer uma visão mais objetiva Mas esse trabalho é difícil e deve levar bastante tempo até gerar resultados A maioria dos venture studios foi criada há pouco tempo e ainda não tem resultados mensuráveis Mesmo venture studios mais antigos podem não se classificar como venture studios Exemplos que geram ambiguidade Atividade de investimento dos venture studios Alguns studios apenas investem, sem incubar ou construir startups Nesses casos, o modelo se aproxima do VC, e não está claro se um eventual sucesso deveria ser contado como resultado do modelo de venture studio Atividade de construção de startups por VCs Alguns VCs também constroem startups diretamente Essa é uma área que se sobrepõe ao modelo de venture studio, e às vezes o setor chama isso de "sucesso de venture studio" Os dados de performance de venture studios devem continuar ambíguos por algum tempo Trata-se ainda de uma indústria/classe de ativos/estrutura em estágio inicial Vai levar tempo até que seja possível chegar a conclusões com base em dados claros Bônus: é preciso mais transparência O crescimento dos venture studios é positivo Desafia a "sabedoria convencional" sobre como startups devem ser criadas Cria oportunidades de inovação tanto na construção quanto no financiamento de startups Todos os setores precisam de inovação e de potencial disrupção, e a criação e o financiamento de startups não são exceção Mas a novidade do modelo e a falta de clareza sobre sua definição geram confusão Consequências da confusão: Aumenta a possibilidade de pessoas mal-intencionadas se aproveitarem de fundadores Pessoas qualificadas, como fundadores, investidores e primeiros funcionários, podem evitar trabalhar com venture studios Para reduzir essa confusão, é necessária mais transparência Mais studio deals precisam compartilhar seus termos do acordo Aceleradoras frequentemente divulgam termos padronizados Fundos de venture capital também costumam compartilhar valor de investimento, tese, faixa de valuation etc. Já venture studios, em sua maioria, não divulgam seus termos Alguns studios sequer apresentam termos claros durante a negociação com fundadores (isso é um red flag 🚩) A falta de transparência gera percepção negativa sobre venture studios Independentemente da intenção, pouca transparência pode passar a impressão de que algo está sendo escondido Quando um venture studio ocupa uma fatia grande da cap table, pode hesitar em divulgar isso se tiver dificuldade em justificar a estrutura Para aumentar a transparência, venture studios não precisam necessariamente publicar os termos dos deals abertamente no site Isso porque cada deal é diferente e há muitas variáveis Ainda assim, se o setor quiser crescer e evoluir, aumentar a transparência é essencial Transparência aumenta a credibilidade dos venture studios e atrai mais fundadores, investidores e parceiros Mais venture studios → mais opções para fundadores, parceiros e alocadores de capital Mais opções → mais competição Mais competição → maior necessidade de os venture studios se diferenciarem e se destacarem Transparência é um elemento importante para diferenciação e construção de confiança

(focusedchaos.co)

8 pontos por xguru 2024-12-27 | 3 comentários | Compartilhar no WhatsApp

1. Haverá mais venture studios

Atualmente, estima-se que o número de "venture studios" já ultrapasse 1.000, e, como a definição é ampla, o número real pode ser ainda maior
Para que os venture studios se consolidem como modelo dominante no ecossistema global de startups, os padrões de qualidade e de resultados precisam subir

Mais interesse = necessidade de padrões mais altos

À medida que o interesse por venture studios cresce, também aumentam as perguntas

Essas perguntas ajudam a validar as premissas dos venture studios e oferecem oportunidades de evolução por meio do aprendizado

Existem vários modelos de venture studio, o que amplia a experimentação e as chances de sucesso

Fundadores, investidores e parceiros passam a perguntar: "Por que devemos trabalhar com este venture studio?", elevando o nível de expectativa

Três tipos principais de venture studio com maior crescimento: especializados por setor, por região e corporativos
Venture studios especializados por setor
- O futuro dos venture studios tende a caminhar para modelos especializados em setores específicos
- Em 2025, espera-se que 90% dos novos studios se concentrem em um setor específico
- Para construir startups de forma repetível e sistemática, a especialização setorial é necessária
  - Isso permite criar playbooks para validação, estratégia de entrada no mercado, captação de investimento, contratação de talentos, desenvolvimento de produto, escala etc.
  - Isso contribui para acelerar o processo e reduzir riscos
- "É possível criar de 10 a 20 ou mais startups em 3 a 4 anos em praticamente qualquer setor"
- Resolver problemas específicos, pouco glamourosos, mas importantes dentro de um setor é a chave para o sucesso
- Há oportunidades em todos os setores, e é possível encontrar ideias suficientes para montar um portfólio inicial
Venture studios especializados por região
- Venture studios podem ser usados como uma ferramenta importante de desenvolvimento econômico regional
- Ao aproveitar ativos de uma região específica, como concentração de clientes, pesquisa universitária e recursos locais, é possível combinar vantagem geográfica com especialização setorial
- Apenas a localização geográfica dificilmente garante vantagem competitiva, mas, quando combinada com especialização setorial, pode sustentar um modelo de studio forte
- O uso eficaz de ativos regionais pode contribuir para o crescimento econômico local e para o fortalecimento do ecossistema empreendedor
Venture studios corporativos
- Com o aumento do interesse no modelo de venture studio, espera-se também maior participação de grandes empresas
- A demanda das grandes empresas por "crescimento" e "inovação" leva à criação de venture studios
- Em 2025 e 2026, mais grandes empresas devem lançar venture studios
  - Venture interno: novo negócio 100% controlado pela grande empresa
  - Venture externo: negócio criado no formato spinout, com participação societária compartilhada com investidores
  - Venture studios corporativos costumam começar com ventures internos e, gradualmente, percebem as vantagens do spinout
    - Compartilhamento de risco, atração de talentos de maior qualidade, menos restrições regulatórias, maior velocidade de execução etc.
- O uso eficiente dos ativos de grandes empresas pode gerar muito valor
- Grandes empresas tendem a começar com ventures internos e depois expandir para spinouts

2. Maior aceitação do modelo de venture studio pelo venture capital

À medida que mais venture studios passarem a gerar startups de alta qualidade, a aceitação do modelo por parte dos fundos de venture capital (VC) deve aumentar gradualmente
O maior desafio é o problema da cap table
- Quando o venture studio fica com participação excessiva, os VCs tendem a rejeitar
- Muitos VCs ainda têm dificuldade em aceitar totalmente isso, mas o entendimento vem aumentando aos poucos
Alguns VCs já começaram a participar diretamente de venture studios
- Nesse caso, eles detêm uma fatia inicial maior e podem proteger o investimento inicial com rodadas subsequentes
- Isso é diferente de investir em startups em que um venture studio tradicional já possui uma participação muito grande
- Ainda assim, isso pode ser interpretado como um sinal de que entrar na fase de criação da startup é eficiente em custo e oferece mais potencial de valorização
Venture studios não são a única forma de criar negócios de sucesso
- Existem várias maneiras de construir empresas bem-sucedidas, e não há fórmula única
- Venture studios também vão produzir grandes casos de sucesso, assim como muitos outros negócios bem-sucedidos surgirão por caminhos diferentes
VCs são oportunistas
- Se venture studios gerarem startups excelentes, com alto potencial de escala, e a cap table estiver bem estruturada, os VCs investirão com disposição

3. Mais capital fluindo para venture studios (mas ainda em estágio inicial)

Venture studios constroem startups e financiam essas startups
- Sem capital, não dá para chamar isso de venture studio
- Para financiar startups, é preciso ter capital
Principais caminhos pelos quais venture studios obtêm capital
- Geração de receita própria: serviços, consultoria, venda de produtos etc.
- Captação com investidores: uso de várias estruturas, como fundos de venture capital, syndicates, rolling funds, SPVs etc.
- A maioria dos studios tenta garantir capital pela segunda via, ou seja, captação externa
LPs (limited partners): investidores que tradicionalmente aplicavam em fundos de venture capital estão buscando novas alternativas
- Mas venture studios ainda são um conceito pouco familiar
- Há debate sobre como definir venture studios
  - Devem ser vistos como uma nova indústria?
  - Devem ser considerados uma classe de ativos totalmente diferente?
- Alguns studios querem se diferenciar claramente do venture capital e ocupar outro posicionamento
- Outros preferem ser vistos como um "fundo de VC diferenciado"
- Essas diferenças geram confusão para investidores
Por enquanto, ainda são raros os fundos que investem exclusivamente em venture studios
- Exemplo: Vault Fund
- Alguns outros fundos estão tentando começar agora
- Captar recursos para venture studios não é fácil, e o histórico de resultados (track record) tende a ficar cada vez mais importante
Em 2025, espera-se aumento no volume de capital investido em venture studios
- Mas um salto brusco ou crescimento explosivo parece improvável
- O interesse por venture studios é alto, mas o apetite geral de investimento no mercado continua relativamente baixo
- Diferenciação, histórico de resultados e proposta de valor para investidores serão fatores centrais para captar capital

4. Também haverá mais fracassos entre venture studios

Em 2025, os casos de fracasso entre venture studios também devem aumentar, por causa dos desafios estruturais que eles enfrentam
Operar um venture studio de forma sustentável é muito difícil
- Venture studios adquirem participação acionária com base no trabalho realizado e no capital investido
- Trabalho = recursos humanos (pessoas)
- Pessoas custam caro
Venture studios tendem a ter custos operacionais bastante altos
- Essa é uma diferença importante em relação a fundos de venture capital
- Fundos de venture capital normalmente usam 2% do capital investido como taxa de administração para cobrir despesas operacionais
Se o venture studio não conseguir se sustentar com receita, capital levantado, taxa de administração etc., ele acaba fechando ou promovendo grandes cortes de equipe
Em 2024, alguns studios já conhecidos fecharam por esses motivos, e em 2025 é esperado que haja ainda mais fracassos
O hype tem dois lados
- O aumento do interesse em venture studios traz ao mesmo tempo oportunidades e desafios
- Efeito positivo: o modelo se torna conhecido por mais pessoas, como investidores, fundadores e parceiros
- Efeito negativo: cresce o número de tentativas de criar venture studios sem preparo adequado

5. A ambiguidade dos dados de performance de venture studios

Ainda faltam dados confiáveis sobre o desempenho de venture studios
- Especialistas em dados como Peter Walker(Carta) analisam dados do setor de startups e VC, mas os dados de venture studios são mais complexos
- Vale lembrar que até os dados de VC muitas vezes já são pouco claros, e com venture studios isso é ainda mais verdade
Alguns especialistas estão tentando coletar dados para oferecer uma visão mais objetiva
- Mas esse trabalho é difícil e deve levar bastante tempo até gerar resultados
A maioria dos venture studios foi criada há pouco tempo e ainda não tem resultados mensuráveis
Mesmo venture studios mais antigos podem não se classificar como venture studios
Exemplos que geram ambiguidade
- Atividade de investimento dos venture studios
  - Alguns studios apenas investem, sem incubar ou construir startups
  - Nesses casos, o modelo se aproxima do VC, e não está claro se um eventual sucesso deveria ser contado como resultado do modelo de venture studio
- Atividade de construção de startups por VCs
  - Alguns VCs também constroem startups diretamente
  - Essa é uma área que se sobrepõe ao modelo de venture studio, e às vezes o setor chama isso de "sucesso de venture studio"
Os dados de performance de venture studios devem continuar ambíguos por algum tempo
- Trata-se ainda de uma indústria/classe de ativos/estrutura em estágio inicial
- Vai levar tempo até que seja possível chegar a conclusões com base em dados claros

Bônus: é preciso mais transparência

O crescimento dos venture studios é positivo
- Desafia a "sabedoria convencional" sobre como startups devem ser criadas
- Cria oportunidades de inovação tanto na construção quanto no financiamento de startups
- Todos os setores precisam de inovação e de potencial disrupção, e a criação e o financiamento de startups não são exceção
Mas a novidade do modelo e a falta de clareza sobre sua definição geram confusão
- Consequências da confusão:
  - Aumenta a possibilidade de pessoas mal-intencionadas se aproveitarem de fundadores
  - Pessoas qualificadas, como fundadores, investidores e primeiros funcionários, podem evitar trabalhar com venture studios
- Para reduzir essa confusão, é necessária mais transparência
Mais studio deals precisam compartilhar seus termos do acordo
- Aceleradoras frequentemente divulgam termos padronizados
- Fundos de venture capital também costumam compartilhar valor de investimento, tese, faixa de valuation etc.
- Já venture studios, em sua maioria, não divulgam seus termos
- Alguns studios sequer apresentam termos claros durante a negociação com fundadores (isso é um red flag 🚩)
A falta de transparência gera percepção negativa sobre venture studios
- Independentemente da intenção, pouca transparência pode passar a impressão de que algo está sendo escondido
- Quando um venture studio ocupa uma fatia grande da cap table, pode hesitar em divulgar isso se tiver dificuldade em justificar a estrutura
Para aumentar a transparência, venture studios não precisam necessariamente publicar os termos dos deals abertamente no site
- Isso porque cada deal é diferente e há muitas variáveis
Ainda assim, se o setor quiser crescer e evoluir, aumentar a transparência é essencial
- Transparência aumenta a credibilidade dos venture studios e atrai mais fundadores, investidores e parceiros
- Mais venture studios → mais opções para fundadores, parceiros e alocadores de capital
- Mais opções → mais competição
- Mais competição → maior necessidade de os venture studios se diferenciarem e se destacarem
- Transparência é um elemento importante para diferenciação e construção de confiança

3 comentários

xguru 2024-12-27

Venture studio é uma organização no formato de company building + venture capital que projeta, constrói e apoia startups de forma sistemática e repetível.
Ela gerencia ou apoia diretamente todas as etapas de uma startup, desde a fase de ideia até a fundação da empresa, o financiamento inicial, a operação e o suporte ao crescimento.

Principais características

Desenvolvimento interno de ideias:
- Diferentemente de aceleradoras ou VCs que apoiam startups externas, venture studios descobrem e validam ideias internamente
- Cada ideia passa por um processo rigoroso de avaliação e testes e, quando há alta probabilidade de sucesso, evolui para uma startup
Operação de equipes especializadas na construção de startups:
- Venture studios contam com diversos profissionais especializados, como designers, desenvolvedores, profissionais de marketing e especialistas em desenvolvimento de negócios
- Eles apoiam diretamente o desenho inicial da startup, o desenvolvimento do produto, o marketing e a formação da equipe
Oferta de capital inicial:
- Venture studios investem diretamente capital seed ou ajudam a startup a começar rapidamente em parceria com VCs
Gestão de portfólio de startups:
- Projetam e operam várias startups ao mesmo tempo, reinvestindo os lucros das bem-sucedidas na construção de novas startups

Vantagens dos venture studios

Processos sistemáticos e repetíveis: reduzem riscos e aumentam as chances de sucesso por meio de processos validados
Uso de recursos e rede de contatos: oferecem talentos especializados e capital, além de apoiar o crescimento da startup por meio de sua rede
Entrada rápida no mercado: o processo, do desenho inicial à execução, acontece de forma rápida e focada
Diversificação de risco: operam várias startups ao mesmo tempo, distribuindo o risco de fracasso

Desvantagens e desafios dos venture studios

Alto custo operacional
Problema de cap table: quando o venture studio detém uma participação elevada, VCs podem hesitar em fazer novos aportes
Nem toda ideia dá certo, e a taxa de fracasso continua existindo
Falta de transparência: quando a estrutura societária e as condições dos deals do studio não são claras, podem surgir problemas de confiança entre fundadores e investidores

Diferenças entre venture studios e outros modelos

Venture capital (VC):
- VCs investem capital em startups criadas externamente.
- Venture studios projetam e constroem startups diretamente.
Aceleradoras:
- Aceleradoras apoiam startups já criadas por um curto período.
- Venture studios começam na fase de ideia e gerenciam todo o processo.
Incubadoras:
- Incubadoras oferecem espaço e recursos para startups em estágio inicial.
- Venture studios se envolvem mais profundamente, do desenho inicial até a execução.

Principais exemplos de venture studios

Highline Beta: projeta e opera novos venture studios em parceria com grandes empresas; usa modelos de construção de startups e spinout
Atomic: desenvolve ideias internamente e lançou várias startups de sucesso
Idealab: um dos primeiros venture studios do mundo, fundou várias startups inovadoras
Science Inc.: projeta e investe em diversas startups voltadas ao consumidor

laeyoung 2024-12-27

Seria algo como a Fast Track Asia?

Aliás, tirando a Fast Campus, faz tempo que não vejo nem ouço falar de outras. Fui dar uma olhada no site deles e parece que entraram em modo de manutenção (?).

scari 2025-01-02

Também existem lugares como a Antler.