Mineradores de Bitcoin perdem US$ 19 mil por moeda com queda de 7,8% na dificuldade

• O custo médio de produção do Bitcoin é de US$ 88 mil, enquanto o preço de mercado está em cerca de US$ 69 mil, gerando uma perda de US$ 19 mil por moeda
• As tensões no Oriente Médio e a disparada do petróleo elevaram os custos de energia, piorando a rentabilidade da mineração
• A dificuldade da rede caiu 7,76%, para 133,79 trilhões, e o hashrate também recuou de 1 zettahash para 920 EH/s
• O hashprice está em US$ 33,30 por petahash e a maior parte dos equipamentos permanece perto do ponto de equilíbrio, enquanto os mineradores ampliam as vendas de BTC em carteira
• Empresas de mineração listadas em bolsa estão diversificando para data centers de IA e HPC para reduzir perdas, e há possibilidade de nova queda no próximo ajuste de dificuldade

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Ampliação das perdas na mineração de Bitcoin e queda da dificuldade

• O custo médio de produção dos mineradores de Bitcoin estava em US$ 88.000 por bitcoin em meados de março, resultando em uma perda de cerca de US$ 19.000 frente ao preço de mercado de aproximadamente US$ 69.200
  • Número calculado com base no modelo de regressão de dificuldade da Checkonchain, que reflete a dificuldade de mineração e o volume de energia empregado
  • Em média, os mineradores operam com cerca de 21% de prejuízo por bloco
• As tensões geopolíticas no Oriente Médio e a alta do petróleo (acima de US$ 100 por barril) elevaram os custos de eletricidade, piorando a rentabilidade da mineração
  • O fechamento do Estreito de Ormuz afetou cerca de 20% da logística global de petróleo e gás
  • O ultimato de 48 horas do ex-presidente Trump para um ataque a usinas iranianas ampliou a incerteza
• A dificuldade da rede Bitcoin foi ajustada em queda de 7,76%, para 133,79 trilhões, em 22 de março
  • Foi a segunda maior queda de 2026 e a maior desde a baixa de 11,16% durante a tempestade de inverno “Fern”, em fevereiro
  • Está cerca de 10% abaixo do início do ano e bem distante do recorde histórico de 155 trilhões registrado em novembro de 2025
  • O hashrate recuou para cerca de 920 EH/s, abaixo do recorde de 1 zettahash de 2025
  • O tempo médio de geração de blocos no epoch recente foi de 12 minutos e 36 segundos, acima da meta de 10 minutos
• O indicador de rentabilidade da mineração (Hashprice) está em US$ 33,30 por petahash por dia, segundo o Hashrate Index da Luxor
  • A maior parte dos equipamentos de mineração está próxima do ponto de equilíbrio e perto da mínima histórica de US$ 28 registrada em 23 de fevereiro
  • Os mineradores estão ampliando a venda de bitcoins em carteira para cobrir custos operacionais
  • 43% da oferta total está em prejuízo, e vendas por baleias e posições alavancadas estão pressionando o mercado
• Empresas de mineração listadas em bolsa estão se diversificando para IA e computação de alto desempenho (HPC) para reduzir perdas
  • Marathon Digital, Cipher Mining e outras estão expandindo infraestrutura de data centers em paralelo às operações de mineração
  • Esses negócios oferecem uma estrutura de receita mais previsível do que a mineração
• O próximo ajuste de dificuldade está previsto para o início de abril e, segundo dados da CoinWarz, há possibilidade de nova queda
  • Se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 88.000, a saída de mineradores pode continuar e a dificuldade seguir caindo
  • A rede tem um mecanismo interno de autocorreção que reduz automaticamente a dificuldade quando há menos participantes
  • Durante esse período de transição até a recuperação da rentabilidade, tanto os mineradores quanto o mercado à vista tendem a enfrentar pressão de venda e perdas

[GN⁺]

Comentários do Hacker News

• O título é sensacionalista, mas na verdade isso está exatamente de acordo com o princípio de projeto do Bitcoin
  se mineradores saem, a dificuldade cai, o custo diminui e a mineração volta a ser lucrativa
  o ponto interessante não é o prejuízo, mas por quanto tempo o atraso até o ajuste de dificuldade, quando a mineração está não lucrativa, mantém pressão vendedora no mercado

  • Parece um ciclo de oferta e preço parecido com petróleo, ouro e agricultura
    quando o preço sobe, todo mundo entra; quando a oferta explode, o preço cai
    quando a rentabilidade desaparece, a produção para, e quando o preço sobe de novo, ela recomeça
  • O título confunde causa e efeito
    na prática, os mineradores estão perdendo dinheiro porque, após a queda brusca de outubro, o Bitcoin caiu de $126.000 para abaixo de $70.000, e os preços da energia subiram por causa da guerra com o Irã
    a queda da dificuldade é consequência, não causa
  • O Bitcoin foi projetado com essa estrutura, mas isso mostra o limite de escala dos sistemas Proof-of-Work
    se o preço disparar para 1 milhão de dólares, a dificuldade e o custo de eletricidade também subirão até esse nível
    no fim, a demanda por energia é linearmente proporcional ao valor da moeda, então é difícil escalar isso como moeda global
  • Se “quando a dificuldade cai, o custo diminui”, então o preço também não deveria cair?
    pela economia mais simples, sim, mas talvez a ideia seja explorar a diferença de fase (atraso) entre oferta e demanda
  • Essa estrutura só funciona enquanto a dificuldade cair mais devagar do que a velocidade com que os mineradores abandonam a rede
    se houver volatilidade extrema (na faixa de -99%), o sistema pode colapsar

• Ninguém produz Bitcoin tomando prejuízo
  o custo de mineração forma uma curva de distribuição, em que o minerador mais caro está no ponto de equilíbrio e os demais têm lucro
  a estrutura é de produção de 3,125 BTC (+taxas) a cada 10 minutos

  • Mas a situação muda quando o custo de compra dos equipamentos vira custo afundado
    mesmo com prejuízo no longo prazo, se a receita ainda superar a conta de luz, faz mais sentido continuar operando para recuperar pelo menos uma parte

• Acho que a Coindesk é a pior mídia que existe
  como o custo da eletricidade varia por região, não dá para calcular com precisão o custo unitário da mineração

  • Brincam que “não é mentira, é só estatística”

• Se os mineradores estão perdendo $19.000 por Bitcoin, fica a dúvida de por que continuam vendendo para levantar capital de giro
  não seria melhor simplesmente desligar os equipamentos e esperar?
  como a oferta não muda, talvez fosse até mais racional vender tudo, balançar o mercado e recomeçar depois que os grandes mineradores quebrarem

  • Mas sem fluxo de caixa o negócio para imediatamente
    no mercado de petróleo também já houve venda com prejuízo, e houve até momento em que o preço do petróleo ficou negativo
    manipular o mercado não é tão simples assim

• Sobre a afirmação de que “se os mineradores não conseguem cobrir os custos, vendem Bitcoin para bancar a operação”, surge a pergunta:
  não seria melhor simplesmente parar?

  • Se todos pararem, as transações travam e o valor do Bitcoin despenca
    além disso, mesmo parando de minerar, os custos fixos continuam existindo, então operar pode até reduzir o prejuízo
  • Se a pessoa já comprou as máquinas, continua rodando até o ponto em que a conta de luz ultrapassa a receita
    mesmo com algum prejuízo, ainda dá para recuperar uma parte
  • Quando minei entre 2017 e 2021, operei disposto a ficar 2 anos sem lucro
    só a eletricidade era $8.500 por mês e o aluguel do galpão era $2.200, mas no fim a aposta de longo prazo deu certo
    acho que converter em dinheiro todo mês não faz sentido
  • Em alguns países, a eletricidade custa quase zero
    também há lugares onde a mineração é vantajosa por interesses em nível estatal (Irã, Rússia etc.)
    equipamentos de mineração de Bitcoin são muito mais leves e fáceis de mover do que equipamentos de petróleo
  • Deixar o equipamento parado é perda de 100%, então é melhor rodar mesmo com prejuízo

• Estamos em 2026 e ainda me surpreende que haja gente que acredita que Proof-of-Work seja razoável

  • Há pesquisas em andamento sobre um Po(useful)W mais produtivo
    link relacionado
  • Quando a computação quântica chegar, essa estrutura de castelo de areia pode desmoronar
    espero que todo o capital que tentou escapar de regulação financeira queimando carbono acabe perdendo tudo
  • Alguém responde com sarcasmo: “por que eu deveria mudar de opinião?”

• Hoje em dia a IA está em alta, então fica a dúvida de por que os mineradores ainda insistem em Bitcoin
  não daria mais lucro usar a mesma infraestrutura para IA?

  • Bitcoin usa equipamento ASIC dedicado, totalmente diferente de GPU para IA
  • ASICs de mineração por hash não são adequados para computação de IA
  • O mercado é composto por vários bens e serviços, e cada um quer coisas diferentes
  • O artigo também menciona isso brevemente

• Alguém consegue me convencer de que a mineração de Bitcoin não é desperdício de energia?

  • Parece que você já chegou à sua conclusão
  • Eu também acho que é desperdício e, além disso, contribui para a destruição do planeta
  • Mas o governo dos EUA pode bloquear o acesso ao dólar por meio dos bancos
  • No fim, a questão é se devemos permitir pagamentos resistentes à censura
    eu acho que não precisamos disso

• Estou observando para ver que impacto a computação quântica terá nas criptomoedas