- Coursera e Udemy firmaram um acordo de fusão por troca integral de ações, com a empresa combinada avaliada em cerca de US$ 2,5 bilhões
- Após a fusão, os acionistas da Coursera deterão cerca de 59% e os da Udemy cerca de 41% da participação, com a Coursera permanecendo como entidade sobrevivente e continuando a ser negociada na Bolsa de Nova York sob o ticker COUR
- A empresa combinada tem como meta receita anual superior a US$ 1,5 bilhão e alcançar US$ 115 milhões em sinergias anuais de custos em até 24 meses
- O CEO Greg Hart, da Coursera, seguirá no cargo após a fusão, a sede ficará em Mountain View, Califórnia, e a listagem da Udemy na Nasdaq será encerrada
- Com a combinação das tecnologias de aprendizado baseadas em IA e das redes globais de educação das duas plataformas, espera-se maior capacidade de atender à demanda mundial de indivíduos, empresas e instituições por transformação digital e requalificação profissional
Visão geral da fusão
- Coursera e Udemy anunciaram em 17 de dezembro de 2025 a assinatura do acordo definitivo de fusão por troca integral de ações
- Os acionistas da Udemy receberão 0,8 ação ordinária da Coursera para cada ação detida
- Isso representa um prêmio de 26% com base no preço médio de fechamento dos últimos 30 dias de negociação
- Após a fusão, a empresa terá valor total de capital estimado em cerca de US$ 2,5 bilhões, com aprovação unânime dos conselhos de administração de ambas as empresas
- A transação deve ser concluída no segundo semestre de 2026, sujeita a procedimentos usuais como aprovações de acionistas e regulatórias
Sinergias estratégicas e financeiras
- A combinação dos pontos fortes complementares nos segmentos de educação para consumidores e empresas fortalecerá a atuação no mercado global de transição de talentos
- Com a integração das plataformas de aprendizado baseadas em IA, instrutores, universidades e empresas poderão oferecer em larga escala experiências educacionais personalizadas orientadas por dados
- Por meio de investimentos conjuntos em tecnologia e dados, será possível apoiar certificação de competências comprovadas e avanço de carreira
- Haverá reforço das capacidades de localização e vendas para expansão nos mercados globais
- São esperadas sinergias anuais de redução de custos de US$ 115 milhões em até 24 meses, ampliando a capacidade de investimento em inovação em IA e desenvolvimento de produtos
Estrutura de gestão e governança
- Após a conclusão da fusão, o CEO da Coursera, Greg Hart, atuará como CEO da empresa combinada
- O conselho de administração terá 9 membros: 6 da Coursera (incluindo Andrew Ng) e 3 da Udemy
- A empresa combinada manterá o nome Coursera e será negociada sob o ticker COUR na Bolsa de Nova York
- A sede ficará em Mountain View, Califórnia, e a condição de Public Benefit Corporation (PBC) da Coursera será mantida
- As ações da Udemy devem ser retiradas de listagem da Nasdaq
Situação de cada empresa
- Coursera: fundada em 2012 por Andrew Ng e Daphne Koller, conta com 191 milhões de alunos registrados
- Colabora com mais de 375 universidades e parceiros da indústria, oferecendo recursos como Coach, Role Play e Course Builder baseados em IA
- É utilizada como plataforma de requalificação em ciência de dados, IA generativa e negócios
- Udemy: plataforma de aprendizado de tecnologia, negócios e soft skills baseada em IA, com conteúdo sob demanda em vários idiomas
- Tem diversos clientes corporativos, incluindo Ericsson, Samsung SDS America, TCS, World Bank e Volkswagen
- A sede fica em San Francisco, com hubs nos EUA, Austrália, Índia, Irlanda, México e Turquia
Próximos passos e observações
- A Coursera pretende protocolar junto à SEC o Form S-4 e a declaração/prospecto conjunto de procuração
- Investidores e acionistas poderão consultar os documentos relevantes no site da SEC
- Este anúncio inclui declarações prospectivas (Forward-Looking Statements), com incertezas relacionadas a aprovações regulatórias, retenção de talentos, riscos de integração e concorrência de mercado, entre outras
- Este comunicado não constitui oferta ou solicitação para compra ou venda de valores mobiliários, e qualquer emissão válida dependerá da conclusão dos procedimentos legais de registro
Resumo dos principais números
- Valor da fusão: cerca de US$ 2,5 bilhões
- Receita anual estimada: mais de US$ 1,5 bilhão
- Meta de sinergia de custos: US$ 115 milhões por ano (em até 24 meses)
- Estrutura acionária: Coursera 59%, Udemy 41%
- Conclusão da fusão: prevista para o segundo semestre de 2026
1 comentários
Opiniões no Hacker News
Vendi cursos técnicos na Udemy por cerca de 10 anos, mas nos últimos 5 ou 6 anos foquei em oferecer os cursos pelo meu próprio site
O jeito de promover cursos da Udemy sempre me pareceu estranho. Um curso popular que antes vendia milhares por mês agora quase não vende, mas ainda mantém notas altas. A Udemy simplesmente deixou de exibir ou promover meu curso
Meu palpite é que o sistema de ranking da Udemy não é totalmente automatizado e que existem contratos ou acordos internos com certos instrutores. Claro, não tenho provas, mas acompanhei os dados por anos: a qualidade permaneceu a mesma, e só a receita despencou. É difícil considerar isso mera coincidência
Antes eu sentia que faltava transmissão de conhecimento entre gerações, e agora as pessoas reagem até ao conhecimento básico com “por que você saberia isso?”.
A indústria de tecnologia explora a fundo o “desejo pelo novo” humano. A Udemy e as redes sociais também parecem treinar a percepção das pessoas sobre o passado por meio desse ciclo de feedback
Neste momento, talvez só reste tocar o próprio site ou criar uma conta nova e virar o algoritmo contra ele mesmo
Então decidi operar meu próprio site, e foi a melhor decisão possível
Vale notar que a Udemy só teve lucro pela primeira vez em 2025. Antes do IPO, acumulou prejuízos por anos
Dei uma olhada nos cursos de Docker, Flask, HTTPS, AWS Docker e DevOps; o preço parece justo e o conteúdo parece bom. Já deixei salvo
Tive que largar a escola na crise de 2008, mas aprendi muita coisa graças à primeira era dos cursos online
Na época, eram simplesmente “vídeos de aulas universitárias gravadas e enviadas para a internet”, e isso mudou minha vida.
Depois disso, a educação online se deformou em uma estrutura centrada em gamificação e monetização.
Se gravassem as melhores aulas do mundo e as disponibilizassem de graça junto com material didático e listas de exercícios, o mundo seria muito melhor
Esse método funciona bem para alguém como eu, mas muita gente precisa de educação estruturada.
Os EUA são relativamente fracos em escolas profissionalizantes ou formação por aprendizagem, mas já ouvi dizer que a Alemanha tem um sistema universitário voltado à formação profissional muito bom
O problema é que a maioria dos cursos online carece de “direcionamento” e “imersão”
Em matérias básicas como matemática, história e física, o conteúdo não muda tanto, então as aulas já publicadas são suficientes
A Udemy não vende conhecimento, e sim a “sensação de um novo começo”
Metade dos alunos nem termina o primeiro vídeo
Mais importante que taxa de conclusão é resultado real.
O que aprendi na Udemy e no Coursera ajudou muito na minha carreira. Mesmo sem concluir tudo, já teve bastante valor
Acho que aquilo só me fazia sentir bem por causa da “ilusão de que eu estava aprendendo”.
Hoje tento conscientemente evitar esse tipo de tentação
Algumas pessoas precisam de aprendizado estruturado, mas, no fim, quem mais aprende é quem consegue mergulhar por conta própria
Tanto o Coursera quanto a Udemy hoje têm muito conteúdo de baixa qualidade
O Coursera antigamente tinha aulas excelentes, de nível universitário, mas hoje sinto que YouTube ou aulas personalizadas com LLM são melhores
Talvez tenha melhorado agora, mas ainda exige cuidado
É difícil confiar nas notas dadas por iniciantes.
Se o conceito fosse “especialistas famosos ensinando diretamente”, eu me inscreveria na hora
Ainda não está em um nível confiável
Ainda assim, em certos tópicos como finanças, química e engenharia eletrônica, ele foi bem útil.
É difícil produzir um curso completo, mas funciona bem em papéis auxiliares como geração de questões de prova
Surpreendentemente, ainda não surgiu uma nova plataforma de aprendizado online baseada em LLM
Coursera e Udemy tinham visão, mas agora só restam press releases cheios de linguagem de consultoria.
No fim, essas plataformas perderam não por causa da IA, e sim por causa do YouTube
Mas depois o nível caiu com o aumento de cursos produzidos em massa
Também é curioso que grandes empresas não criem suas próprias plataformas de ensino
Coursera e Udemy só levam vantagem em certificação e prestação de serviço
Antes, simples gravações de aulas universitárias já eram boas o bastante
Caso contrário, metade vai virar conteúdo lixo
Fiz os cursos Machine Learning do Andrew Ng e Cryptography do Dan Boneh no Coursera, e foram excelentes
Depois quero fazer algum curso de WinDbg ou assembly
Foi a aula que revelou pela primeira vez técnicas ainda não publicadas como o RMSProp, e mudou minha carreira
A qualidade de produção era comum, mas os exercícios eram excelentes, e aprendi muito fazendo uma tarefa de ray tracing em Rust
O Coursera antigo era bom, mas a Udemy tinha muito curso de baixa qualidade
Entrei de novo depois de muito tempo e fiquei decepcionado ao ver uma enxurrada de cursos sobre “IA”
A Udemy percebeu que vender para clientes corporativos é muito mais lucrativo do que vender para pessoas físicas,
e o principal ativo do Coursera é o valor da marca
Mas, nos últimos anos, as duas empresas administraram tudo muito mal.
Um curso baseado em IA bem projetado pode ser melhor que o ChatGPT
Os modelos já conseguem produzir materiais de estudo razoavelmente bons por conta própria.
Ainda assim, pesquisa e organização tomam muito tempo
Há muitas opiniões negativas, mas eu ouvi o curso introdutório de desenvolvimento web da Angela Yu e meu nível de programação subiu rapidamente
Depois passei a aprender criando projetos por conta própria, mas aquele curso foi o ponto de partida
Comprei vários cursos na Udemy, mas não assisti à maioria; em vez disso, estudo com YouTube e LLM
O YouTube é uma plataforma realmente preciosa.
Se o Google separasse a empresa, ela talvez tivesse competitividade de nível Netflix
Ainda assim, as aulas no YouTube carecem de estrutura, mas têm informação suficiente
É uma pena que tantas aulas universitárias antigas tenham desaparecido
Por uns 12 dólares, um curso da Udemy talvez valha a pena