Análise da receita da OpenAI e da Anthropic

• Recentemente, tanto a OpenAI quanto a Anthropic estão em meio a novas rodadas de captação. Indicadores financeiros das duas empresas e uma análise sobre eles

# [OpenAI]

Receita

• Em agosto de 2024, a receita anualizada estava em cerca de US$ 3,6 bilhões
• No fim de 2023, a receita anualizada era de cerca de US$ 1,6 bilhão
• Com base na previsão de receita total de US$ 3,7 bilhões em 2024, estima-se que a receita anualizada no fim de 2024 chegue a cerca de US$ 5,0~5,2 bilhões
  • Isso representa um aumento de 225% em relação aos US$ 1,6 bilhão do fim do ano passado
• A OpenAI projeta que sua receita chegue a US$ 11,6 bilhões em 2025
  • Se isso for alcançado, a taxa de crescimento da receita no próximo ano será de 213%

Composição da receita

• No fim de 2024, a composição da receita da OpenAI deve ser a seguinte:
  • Assinaturas do ChatGPT: US$ 2,7 bilhões (cerca de 73%), crescimento de 285% em relação ao ano anterior
    • Inclui cerca de 10 milhões de assinantes do plano ChatGPT Plus e cerca de 1 milhão de assinantes de planos premium
  • API: US$ 1,0 bilhão (cerca de 27%), crescimento de 200~225% em relação ao ano anterior

Margens

• Não há muitas informações conhecidas sobre as margens da OpenAI
• Porém, há relatos de que, com cerca de US$ 3,7 bilhões em receita, a empresa deve registrar perdas de cerca de US$ 5 bilhões, o que indica que as margens não são muito boas
• Segundo a Futuresearch, o negócio de API tem margem bruta de cerca de 50%, mas a maior parte das perdas parece vir dos custos operacionais (P&D etc.) e do negócio do ChatGPT, que oferece uso praticamente ilimitado por cerca de US$ 20 por mês

# [Anthropic]

Receita

• A expectativa é que a receita anualizada chegue a US$ 1 bilhão até o fim do ano
  • Isso representa um aumento de cerca de 900% em relação à receita anualizada de aproximadamente US$ 100 milhões no fim de 2023

Composição da receita

• A receita da Anthropic é mais concentrada em API, especialmente APIs de terceiros via Amazon
• A composição é aproximadamente a seguinte:
  • API de terceiros (via Amazon etc.): 60~75%
  • API direta: 10~25%
  • Assinaturas do chatbot Claude: 15%
  • Serviços profissionais: 2%

Margens

• Também não há muitas informações conhecidas sobre as margens da Anthropic
• No entanto, diz-se que, com uma receita na faixa de várias centenas de milhões de dólares, a empresa deve registrar perdas de cerca de US$ 2 bilhões
• A maior parte disso provavelmente vem de custos de computação e pessoal, mas, se um negócio centrado em API puder sustentar margens brutas mais altas no curto e médio prazo, isso pode ser uma vantagem

# [Observações comparativas entre OpenAI e Anthropic]

• A OpenAI é 5 vezes maior que a Anthropic, mas, no segmento de consumo, a OpenAI está muito à frente, enquanto, em API, as duas empresas estão bem mais próximas

1. A OpenAI é 5 vezes maior em escala de receita

• Em receita anualizada, a OpenAI tem cerca de 5 vezes o tamanho da Anthropic (US$ 5 bilhões contra US$ 1 bilhão)
• Mas a velocidade de crescimento da Anthropic é maior
• No começo do ano, a OpenAI era cerca de 15 vezes maior que a Anthropic

2. O ChatGPT é, de longe, o produto prosumer dominante

• Apesar do alto interesse nos modelos mais recentes da Anthropic, como o Sonnet, e em recursos como Claude e Artifacts, a maioria dos usuários do ChatGPT provavelmente nunca usou nem ouviu falar do Claude
• Em termos de receita, o ChatGPT deve gerar cerca de US$ 2,7 bilhões até o fim do ano, enquanto o Claude ficaria em torno de US$ 150 milhões
  • Em escala de receita, o ChatGPT é cerca de 18 vezes maior
• A Anthropic lançou recentemente uma versão corporativa do Claude, mas está bem atrás, já que o ChatGPT já tem mais de 1 milhão de usuários em planos premium (empresarial/equipes)

3. Distribution ainda é importante também em produtos para desenvolvedores

• O fato de cerca de 65% da receita da Anthropic vir de APIs de terceiros mostra a importância da distribuição
• Em muitos benchmarks, até a OpenAI lançar o o-1, modelos da Anthropic como o Sonnet estavam no topo em vários casos de uso
• Porém, um ótimo produto por si só não basta, e a distribuição é igualmente ou até mais importante
• No caso da Anthropic, a distribuição por meio da parceria com a Amazon, que permitiu usar seus modelos no AWS Bedrock, está impulsionando a maior parte da receita

4. A disputa por participação no mercado de API é muito equilibrada

• A diferença entre OpenAI e Anthropic no segmento de API não é tão grande quanto se poderia imaginar
• A receita de API da OpenAI parece estar em cerca de US$ 1,2~1,5 bilhão, enquanto a da Anthropic fica em torno de US$ 800 milhões
  • A OpenAI aparece como apenas cerca de 50~100% maior que a Anthropic em API
• Isso parece se dever principalmente ao sucesso da Anthropic na plataforma AWS
• Mas também é curioso que a OpenAI não esteja mostrando um aumento maior de demanda no uso do Azure OpenAI
  • Levanta-se a dúvida se há diferenças em como OpenAI e Anthropic contabilizam, respectivamente, a receita de API em Azure e AWS

5. As necessidades de capital continuam aumentando

• Considerando as perdas das duas empresas e os valores reportados de captação (OpenAI US$ 6,5 bilhões, Anthropic mais de US$ 1 bilhão), fica claro que modelos fundacionais continuarão exigindo muito capital
• O número de players capazes de competir também é muito pequeno. Basicamente, existem apenas OpenAI, Anthropic, Meta, Mistral, Google, X.AI e várias tentativas de Amazon/Microsoft
• Como essas empresas em algum momento terão de buscar rentabilidade (ainda que não agora, já que o capital ainda está disponível), elas parecem apostar nas seguintes tendências:
  • Com o tempo, os custos de inferência cairão significativamente, melhorando as margens de produtos por assinatura/API
  • À medida que o desempenho dos modelos melhora, haverá espaço para aumentar os preços das assinaturas para consumidores. A OpenAI já sinalizou aumento para US$ 22 por mês neste ano e até US$ 44 por mês nos próximos anos
  • Como destacado no o1, uma mudança da computação no momento do treinamento para a computação no momento da inferência, para desacelerar um pouco o aumento explosivo dos custos de treinamento que ocorre a cada 1~2 anos

[ndrgrd]

A OpenAI, quando cresceu em escala, deixou de lado seu objetivo original de interesse público para monetizar, e agora está fazendo um escândalo pedindo dinheiro...
Dizia que iria enfrentar o Google, mas a situação absurda é que está mirando virar imediatamente um segundo Google