NVIDIA divulga resultados financeiros do 2º trimestre do ano fiscal de 2024
(nvidianews.nvidia.com)- A demanda por IA generativa impulsionou os investimentos em data centers, e a receita do 2º trimestre do ano fiscal de 2024 da NVIDIA chegou a US$ 13,51 bilhões, alta de 101% em relação ao ano anterior e de 88% frente ao trimestre anterior
- A receita de data center foi de US$ 10,32 bilhões, alta de 141% em relação ao trimestre anterior e de 171% na comparação anual, liderando o crescimento dos resultados gerais
- A lucratividade também disparou: o lucro diluído por ação GAAP foi de US$ 2,48, e o lucro diluído por ação Non-GAAP ficou em US$ 2,70
- Em retorno aos acionistas, a empresa recomprou 7,5 milhões de ações por US$ 3,28 bilhões durante o 2º trimestre, e o conselho aprovou uma recompra adicional de ações de US$ 25 bilhões sem prazo de expiração
- A projeção para o 3º trimestre foi apresentada com receita de US$ 16 bilhões ±2%, margem bruta GAAP de 71,5% e margem bruta Non-GAAP de 72,5%
Visão geral dos resultados do 2º trimestre
- A receita do 2º trimestre do ano fiscal de 2024 foi de US$ 13,507 bilhões, superando amplamente os US$ 6,704 bilhões do mesmo período do ano anterior e os US$ 7,192 bilhões do trimestre anterior
- Métricas em base GAAP:
- A margem bruta foi de 70,1%, acima dos 43,5% do mesmo período do ano anterior e dos 64,6% do trimestre anterior
- O lucro operacional foi de US$ 6,800 bilhões, aumento de 1.263% em relação ao ano anterior e de 218% frente ao trimestre anterior
- O lucro líquido foi de US$ 6,188 bilhões, alta de 843% em relação ao ano anterior e de 203% frente ao trimestre anterior
- O lucro diluído por ação foi de US$ 2,48, acima dos US$ 0,26 do mesmo período do ano anterior e dos US$ 0,82 do trimestre anterior
- Métricas em base Non-GAAP:
- A margem bruta foi de 71,2%, acima dos 45,9% do mesmo período do ano anterior e dos 66,8% do trimestre anterior
- O lucro operacional foi de US$ 7,776 bilhões, aumento de 487% em relação ao ano anterior e de 155% frente ao trimestre anterior
- O lucro líquido foi de US$ 6,740 bilhões, alta de 422% em relação ao ano anterior e de 148% frente ao trimestre anterior
- O lucro diluído por ação foi de US$ 2,70, acima dos US$ 0,51 do mesmo período do ano anterior e dos US$ 1,09 do trimestre anterior
Demanda por IA generativa e transição de infraestrutura
- Jensen Huang afirmou que as empresas estão migrando da computação de uso geral para a computação acelerada e a IA generativa
- As GPUs NVIDIA, as tecnologias de rede e switches Mellanox e a pilha de software CUDA AI compõem a infraestrutura de computação para IA generativa
- Durante o trimestre, os principais provedores de serviços de nuvem anunciaram infraestruturas NVIDIA H100 AI em grande escala
- Grandes fornecedores de sistemas e software de TI empresarial também anunciaram parcerias para levar a NVIDIA AI a diversos setores
Retorno aos acionistas e dividendos
- A NVIDIA retornou um total de US$ 3,38 bilhões aos acionistas no 2º trimestre do ano fiscal de 2024
- Recomprou 7,5 milhões de ações por US$ 3,28 bilhões
- O valor também inclui dividendos em dinheiro
- Ao fim do 2º trimestre, o saldo restante da autorização existente de recompra de ações era de US$ 3,95 bilhões
- Em 21 de agosto de 2023, o conselho aprovou uma recompra adicional de ações de US$ 25 bilhões sem prazo de expiração
- A NVIDIA planeja continuar recomprando ações neste ano fiscal
- O dividendo em dinheiro do próximo trimestre será de US$ 0,04 por ação, com pagamento previsto para 28 de setembro de 2023 aos acionistas registrados em 7 de setembro de 2023
Projeção para o 3º trimestre do ano fiscal de 2024
- A projeção de receita para o 3º trimestre é de US$ 16 bilhões ±2%
- Projeção de margem bruta:
- GAAP: 71,5% ±50 pb
- Non-GAAP: 72,5% ±50 pb
- Projeção de despesas operacionais:
- GAAP: cerca de US$ 2,95 bilhões
- Non-GAAP: cerca de US$ 2,00 bilhões
- Outras receitas e despesas, excluindo ganhos e perdas de investimentos não afiliados, são esperadas em cerca de US$ 100 milhões de receita tanto em GAAP quanto em Non-GAAP
- A alíquota de imposto, excluindo itens discretos, deve ficar em 14,5% ±1% tanto em GAAP quanto em Non-GAAP
Destaques por segmento de negócios
-
Data Center
- A receita do 2º trimestre foi de US$ 10,32 bilhões, alta de 141% em relação ao trimestre anterior e de 171% na comparação anual
- O NVIDIA GH200 Grace Hopper Superchip está sendo enviado neste trimestre para cargas de trabalho complexas de IA e HPC, e a versão de 2ª geração, equipada com memória HBM3e, tem envio previsto para o 2º trimestre de 2024
- A NVIDIA L40S GPU é um processador de data center de uso geral para acelerar aplicações de computação intensiva e está disponível a partir deste trimestre em várias plataformas, incluindo NVIDIA OVX e servidores NVIDIA AI-ready
- O NVIDIA MGX é um design de referência de servidor para aplicações de IA, HPC e NVIDIA Omniverse, permitindo criar mais de 100 variações de servidores
- O NVIDIA Spectrum-X é uma plataforma de rede acelerada que melhora o desempenho e a eficiência de nuvens de IA baseadas em Ethernet, e está sendo enviada neste trimestre
- Instâncias de nuvem baseadas em NVIDIA H100 Tensor Core GPU ficaram disponíveis de forma geral na AWS, no Microsoft Azure e em provedores regionais de serviços de nuvem
- Foram anunciadas parcerias relacionadas a IA generativa com ServiceNow·Accenture, VMware, Snowflake, WPP, SoftBank e Hugging Face
- Foram anunciados o NVIDIA AI Workbench e o NVIDIA AI Enterprise 4.0
- A H100 GPU estabeleceu recordes no mais recente MLPerf training benchmark e também apresentou resultados em novas métricas para IA generativa
-
Gaming
- A receita do 2º trimestre foi de US$ 2,49 bilhões, alta de 11% em relação ao trimestre anterior e de 22% na comparação anual
- A empresa começou a enviar GPUs da GeForce RTX 4060 family, com preço inicial de US$ 299
- O NVIDIA Avatar Cloud Engine, ACE, for Games é um serviço de fundição de modelos de IA personalizados que dá inteligência a NPCs por meio de interações em linguagem natural baseadas em IA
- Foram adicionados 35 jogos com DLSS, incluindo Diablo IV, Ratchet & Clank: Rift Apart, Baldur’s Gate 3, F1 23, Portal: Prelude RTX e outros
-
Professional Visualization
- A receita do 2º trimestre foi de US$ 379 milhões, alta de 28% em relação ao trimestre anterior, mas queda de 24% na comparação anual
- Foram anunciadas três GPUs RTX para workstations desktop baseadas na arquitetura Ada Lovelace, NVIDIA RTX 5000, RTX 4500 e RTX 4000, que estão sendo enviadas neste trimestre
- A principal versão do NVIDIA Omniverse inclui novos aplicativos e serviços de base para ajudar desenvolvedores e empresas industriais a otimizar e aprimorar pipelines 3D com OpenUSD e IA generativa
- Junto com Pixar, Adobe, Apple e Autodesk, a empresa formou a Alliance for OpenUSD para promover a padronização, o desenvolvimento, a evolução e o crescimento da tecnologia Universal Scene Description
-
Automotive
- A receita do 2º trimestre foi de US$ 253 milhões, queda de 15% em relação ao trimestre anterior, mas alta de 15% na comparação anual
- O NVIDIA DRIVE Orin alimenta o sistema inteligente e avançado de assistência ao motorista do XPENG G6 Coupe SUV
- A MediaTek está desenvolvendo SoCs automotivos convencionais para OEMs globais, integrando IP de chiplet de GPU NVIDIA para IA e gráficos
Critérios Non-GAAP e fluxo de caixa
- A NVIDIA usa métricas financeiras Non-GAAP em conjunto para complementar suas demonstrações financeiras GAAP
- Os ajustes Non-GAAP excluem custos de encerramento de aquisições, despesas com remuneração baseada em ações, custos relacionados a aquisições e outros custos, custos relacionados a IP, custos de acordos legais, doações, ganhos e perdas de investimentos não afiliados, despesas de juros relacionadas à amortização de desconto de dívida e os respectivos impactos fiscais
- O free cash flow é calculado subtraindo do fluxo de caixa operacional GAAP as compras de propriedades, equipamentos e ativos intangíveis, bem como os pagamentos de principal relacionados
- O fluxo de caixa das atividades operacionais do 2º trimestre foi de US$ 6,348 bilhões, e o free cash flow foi de US$ 6,048 bilhões
- As métricas Non-GAAP ajudam na comparação do desempenho histórico, mas não devem ser consideradas substitutas dos resultados em base GAAP
1 comentários
Opiniões do Hacker News
O interessante é que, neste trimestre, não foi que venderam mais chips; na prática, eles quase dobraram os preços. Por isso a margem saiu tão alta
Isso mostra como é um monopólio
É também por isso que os fabricantes de placas não reportaram aumento nos lucros. Fico curioso para ver como isso vai estar daqui a alguns meses. Será que os fabricantes terão poder de precificação contra a Nvidia, ou a Nvidia poderá simplesmente trocar para outros fabricantes?
Por muito tempo, a AMD parecia não levar AI/ML a sério; em contraste, a NVIDIA, apesar de várias desvantagens, parece ter percebido muito cedo que ML era um mercado potencial enorme
Ainda hoje é preciso trabalho extra para rodar Stable Diffusion em placas AMD. Se tivessem colocado só alguns engenheiros para fazer o ROCm funcionar bem nos principais sistemas operacionais e nas principais bibliotecas de computação científica/deep learning, acho que teria sido um investimento bem bom
Fico curioso se há algum contexto que eu esteja deixando passar sobre por que a AMD não conseguiu acompanhar nessa área
A ASML fabrica equipamentos de litografia e tem um monopólio completo. Nem eles conseguem produzir equipamentos rápido o suficiente para atender à demanda, e os equipamentos de litografia já estão esgotados pelos próximos 2 anos
Em 2009, fui estagiário na equipe de drivers em modo kernel da NVIDIA. O projeto e as pessoas eram muito interessantes, e, se o código ainda existe, fui eu que criei a classe principal que agenda trabalhos na GPU no Windows
Programar nesse nível trazia momentos realmente gratificantes entre sessões difíceis de depuração. Para testar uma nova build do driver de kernel, era preciso entrar em uma sala enorme cheia de máquinas interconectadas que emulavam hardware de GPU ainda não fabricado. Durante todo o período em que estive lá, um funcionário fixo da equipe estava quase enlouquecendo tentando rastrear uma corrupção de memória que ocorria quando páginas eram movidas para fora entre a memória da GPU e a memória principal
Na época, a ação estava por volta de 7 dólares, e o CEO anunciou um corte salarial de 10% para toda a empresa. Isso incluiu também o meu salário de estagiário, e houve um all-hands para todos os funcionários no refeitório. É bem legal ver como eles saíram de uma posição frágil, quando a Intel ameaçava embutir recursos de GPU, para se tornarem a potência que são hoje
Lá pelo meio do estágio, meu grupo de amigos estagiários descobriu que havia um almoço em buffet em um dos prédios menores e passou a pegar o shuttle para lá com frequência
Acabei de ver este tweet, e aquele porta-crachá no cordão trouxe as memórias de volta de repente. Não mudou nada: https://x.com/jimcramer/status/1694465908234699243?s=46&t=NA...
A alta dos preços das GPUs da Nvidia é uma boa notícia no sentido de que motiva todo mundo — Intel, AMD, ARM, Google — a resolver o problema criando novos chips ou usando os chips existentes de forma mais eficiente.
Houve tantas tentativas de computação distribuída, como fatoração de inteiros, SETI@Home e Bitcoin, que é surpreendente não haver uma forma de pegar emprestadas as GPUs ociosas dos gamers. Não seria eficiente, mas, com os preços atuais, ainda poderia fazer sentido.
Todo ano soa mais ou menos assim: “A nova GPU de consumo da Nvidia adiciona novos recursos, rompe limites de desempenho anteriores e roda jogos em resoluções e taxas de quadros absurdas. As placas para datacenter conseguem transformar palha em ouro, então esgotam, e a Nvidia continua desenvolvendo novas tecnologias de IA e gráficos sobre seu framework proprietário CUDA. Enquanto isso, a AMD finalmente arrumou o ray tracing, e suas GPUs de consumo são… não tão boas quanto as da Nvidia, mas, se você está procurando uma concorrente para a linha 60/70 da Nvidia, elas têm melhor custo-benefício!”
Isso também vale para GPUs antigas da Nvidia e toolchains compatíveis, sem falar de outros players como a AMD. Não é uma tentativa de diminuir a Nvidia; é que esse campo avança tão rápido que até a única opção está se esforçando para acompanhar.
A Nvidia segue à frente, uma ou duas gerações de ciclo de hardware na frente das concorrentes. Acho provável que workloads corporativos de IA sejam o próximo grande foco [1]. Se for bem executado, isso deve acelerar a adoção de IA nas empresas mais do que qualquer outra coisa.
A indústria deveria se concentrar mais na toolchain que fica entre frameworks de deep learning como PyTorch e Tensorflow e fornecedores de hardware como Nvidia, AMD, Intel, ARM e Google TPU. Os compiladores de deep learning é que vão determinar se todos os workloads de IA rodarão apenas na Nvidia ou se poderão rodar em vários chips.
[1] - https://www.nvidia.com/en-us/data-center/solutions/confident...
“The Render Network® Provides Near Unlimited Decentralized GPU Computing Power For Next Generation 3D Content Creation.”
O sistema da Render Network é dividido em dois papéis: Creator e Node Operator. Se você é um entusiasta de hardware com uma GPU sobrando, ou um veterano de criptomoedas com algum interesse em VFX, pode se tornar um potencial Node Operator e ganhar RNDR com o tempo ocioso da sua GPU.
Edit: o nome era simplesmente Salad.
https://salad.com/
https://salad.com/download
É uma empresa realmente impressionante. É quase difícil acreditar que ela esteja tão à frente graças a investimentos feitos há mais de 10 anos.
É bom ver uma empresa do Vale do Silício baseada em engenharia pesada, cobrindo do silício ao software, receber esse tipo de reconhecimento. Nos 10 anos anteriores à pandemia, parecia que empresas de software do Vale do Silício — como IPOs supervalorizados ou gigantes de receita publicitária — dominavam os mercados financeiros tradicionais.
Se você está falando de hardware, a Nvidia nem fabrica os próprios chips, então não é “pesada” o suficiente. Se está falando de design de hardware, qual é a diferença que torna escrever SystemVerilog numa mesa algo difícil e escrever Python algo não difícil?
Empresas assim ainda existem hoje. Fico curioso para saber quais empresas pequenas ou ignoradas as pessoas veem como tendo um futuro brilhante.
GPUs recentes da AMD também apresentam resultados semelhantes no Stable Diffusion.
O software e o hardware dos concorrentes também vão alcançar. Calcular números de 4/8/16 bits não é ciência de foguetes.
Acho que minhas opções de compra da NVDA vendidas para setembro serão exercidas. Quem poderia imaginar que, depois do colapso das criptomoedas, a “IA” viria e puxaria o preço de volta para cima?
Com receita recorde, uma ação de US$ 450 pagando dividendo de US$ 0,04 nem vale a papelada. Por exemplo, se você comprar 100 ações, são US$ 45 mil, e lá por setembro entram US$ 4 na conta, sobre os quais ainda é preciso pagar imposto. É como receber cerca de US$ 3 líquidos por um investimento de US$ 45 mil. Houve recompra de ações, mas não entendo por que continuam mantendo esse dividendo simbólico.
Para grandes acionistas, dividendos ainda fazem sentido. Pesquisei e aparece que Jensen possui 1,3 milhão de ações; nesse caso, receberia mais de US$ 200 mil em dividendos este ano. Pode ser visto como troco, mas, segundo outras fontes, o salário dele é um pouco abaixo de US$ 1 milhão. Um aumento de 20% na renda líquida não é algo a ignorar.
Fico curioso para saber por quanto tempo essa receita vai durar
Recapitulando: a Nvidia não está vendendo contratos ou serviços, e sim ativos capitalizados
Nos próximos 3 anos, a demanda marginal por chips GPU será suficiente para manter ou aumentar a receita atual e sustentar essa valuation? Se “todo mundo precisa treinar seu próprio LLM” não for uma tendência de longo prazo, parece uma situação relativamente frágil em que é preciso convencer que o mundo de 2025 precisa de mais chips
Não sei se os investidores não entendem suficientemente as nuances desse boom, ou se eu é que não entendo suficientemente quantas GPUs várias empresas e Estados soberanos vão “precisar ter” para treinar LLMs ao longo dos próximos 10 anos
Quando a tecnologia se estabilizar em algum grau, empresas como Google e Amazon poderão tomar receita com custos mais baixos, como fizeram antes com TPU/Graviton. Mas, se surgir uma nova inovação que ASICs ou ARM+aceleradores não consigam atender, todo mundo volta para a NVIDIA. Porque simplesmente funciona
A AMD também tem potencialmente um canivete suíço, mas tem uma pilha de software péssima que dá segfault até ao rodar demos nas configurações de sistema operacional/ROCm suportadas, e um runtime que no papel tem muitos recursos, mas na prática também tem muitos buracos de funcionalidade. Já a NVIDIA simplesmente funciona e tem um enorme ecossistema de bibliotecas e ferramentas. Além disso, a vantagem de reconhecimento é grande. A inovação acontece na plataforma da NVIDIA. Porque a NVIDIA gastou bilhões de dólares para construir esse ecossistema. Claro que é uma prisão, mas uma prisão com grades de ouro e serviço de quarto
https://github.com/RadeonOpenCompute/ROCm/issues/2198
Por isso acho que vai ter aderência até a tecnologia se estabilizar. Em estado normal, concorrentes vão ficar com uma parte considerável dessa receita. Mas, em períodos de inovação, todo mundo corre para a NVIDIA. A AMD poderia quebrar esse fluxo, mas primeiro precisa fazer o trabalho de verdade. Nos últimos 15 anos ela tentou a estratégia de “não fazer nada e deixar a comunidade usar”, mas não funcionou. No mínimo, é preciso levar a comunidade até a linha de largada. Usar um ecossistema de software e usar um runtime/driver são coisas diferentes
Até agora, a IA não mostra nenhum sinal de desaceleração
No after-market, subiu mais de 10% em relação ao fechamento de ontem. Eu achava que a NVDA tinha batido no teto acima de US$ 1 trilhão, mas não. Parece uma oportunidade enorme para a Intel. Se conseguir resolver a parte de software, ela tem ao menos a capacidade de foundry para produzir em massa GPUs bastante competitivas
Mesmo com o EPS tendo aumentado 9 vezes neste trimestre por causa da febre de IA, o índice preço/lucro ainda está acima de 50. Ainda não entendo muito bem como essa valuation faz sentido, mas o que eu sei
Existe o OneAPI, mas ele não se consolidou nesse espaço como o CUDA. É uma pena, já que o OneAPI é aberto e o CUDA não
Se defenderem o mercado e não colapsarem por problemas internos, não sei bem se existe um teto
São números realmente monstruosos. Agora, no after-market, está subindo mais de 8%, perto de US$ 513 por ação, alta de cerca de US$ 41. Insano
Fico curioso para saber, do ponto de vista de alguém muito mais familiarizado com metodologias de valuation de empresas, se isso está praticamente no topo ou se a Nvidia ainda tem muito espaço para correr
Como a Nvidia é o único player realmente relevante em GPUs topo de linha para treinamento de LLMs, ela chegou a um ponto de inflexão no crescimento da receita
A valuation atual pressupõe não só que esse poder de precificação sem precedentes vai continuar, mas também que a receita vai crescer bastante nos próximos anos
A Nvidia vende chips principalmente para data centers, e os hábitos de compra deles são guiados pela demanda dos “clientes”. Aqui, os clientes são empresas de tecnologia que querem treinar redes neurais
Apostar em mais alta a partir daqui é apostar que, pelos próximos N trimestres consecutivos, os data centers vão querer pelo menos tantos chips quanto agora e continuar pagando o prêmio que a Nvidia cobra hoje. Ou seja, é enxergar a “demanda dos clientes” por GPUs cada vez melhores entrando numa trajetória de longo prazo incrivelmente íngreme e não cíclica, capaz de superar expectativas que já são altas
Acho que minha opinião está ficando clara, mas preço é preço
Se a IA não estagnar como alguns temem e sua utilidade continuar se expandindo, é fácil imaginar uma alta adicional daqui
Como conselho responsável, eu diria que está cara. Como conselho pessoal, eu comprei mais ontem à tarde
Já vi no HN alguns posts de empresas que despejaram dinheiro absurdo em H100 e depois querem alugar a capacidade sobrando. Acho que em breve vão aparecer muitos mais posts desse tipo
Agora está simplesmente em nível de loucura
Agora as pessoas chegaram ao ponto de implorar para que os concorrentes façam alguma coisa nesse campo. Talvez um ASIC chinês barato capaz de fazer multiplicação de matrizes acabe tomando o mercado
Considerando o nível de valor de mercado das empresas de tecnologia, eu imaginava que a concorrência seria muito mais acirrada
De qualquer forma, há também o problema da hostilidade do setor. Mesmo que a Nvidia seja deslocada no hardware, é pouco provável que o sucessor melhore a situação de lock-in. Para mudar isso, seria necessário um esforço que atravesse várias áreas
O que realmente importa é o lucro. Ele é bem grande agora, mas ainda não é “tão” grande assim
Então games agora não representam nem 20% dos negócios da Nvidia? Nossa
As pessoas realmente têm dificuldade em entender que até empresas já estabelecidas às vezes podem crescer 10 vezes